יעקב פרי: "אם שוק האג"ח לא יירגע מהפאניקה, חברות יציבות וטובות יקרסו"

"שוק האג"ח בארץ הגיע לתשואות פנומנאליות. השוק מגיב בעוצמה שלא חזינו בשל השפעות מאירועי חו"ל וחוסר מזומנים. אם שוק האג"ח לא יירגע מהפאניקה צפויות קריסות גם בחברות יציבות וטובות ויתגברו המשיכות מקופות הגמל", אמר היום יעקב פרי, יו"ר בנק מזרחי, בכנס התחזיות השנתי של איזי-פורקס.

עוד ציין פרי "היום אני מאלו שמוכן להסכים לאמירה שהרגולציה היא אחת מהסיבות העיקריות העומדות מאחורי יציבות המערכת הבנקאית בארץ". לדבריו, הרגולציה בארץ, כמו ועדת בכר, גרמה לשוק אשראי חוץ בנקאי, שלא פועל כמו בנק שמבקש ביטחונות. המערכת החוץ בנקאית תתקשה, ופה קיים סיכון.

בתחזית לשנה הבאה, צופה פרי כי "2009 לא תהיה קלה, אנחנו נחזור לשיעורי אבטלה גבוהים, אך מערכת ההון בארץ יציבה. הנדל"ן הוא הראשון שיבשר על ההאטה והמיתון".

בנוגע לשוק הנדל"ן, הדגיש פרי כי שוק הנדל"ן אינו הומוגני, יש אזורים חזקים וחלשים, הנדל"ן המניב עומד בפני מצוקת נכסים, בעוד הנדל"ן מגורים הוא הלחם השחור, שקיימת בו רמת ביקוש גבוהה וקבועה ולכן צפויה בו בעייה פחות חמורה. להערכתו בנדל"ן מסחרי הביקוש יקטן,אך החלק הפגיע ביותר הוא בהשקעות נדל"ן בחו"ל, בייחוד בחלקים הנעשים על אג"ח.

לגבי קופות הגמל והצריכה הפרטית, אמר פרי כי "קופות הגמל יגלשו להאטה בתחום הריאלי ויידרדרו להאטה בצריכה הפרטית. חיינו בתחושת עושר שנעלמת עתה. הצרכן הפרטי יקפיא כל מה שנתפס כמוצר יוקרה, הצרכנים ייכנסו ב-2009 לדפנסיביות, לעצירה. תהיה לזה השפעה דרמטית על התוצר והפיטורים במשק".

פרי סיכם את התחזית לשנה הבאה ואמר: "ישראל ניצבת בפני תקופה של חולשה. התחזית היא התאוששות מתונה בכלכלה המקומית ב-2010, אך האירועים בחו"ל עשויים לערער תחזית זו.

במוגע למצב בארה"ב ציין פרי: "ברק אובמה מתמודד מול אתגר משולב חסר תקדים: הקריסה הכלכלית יחד עם הטרור העולמי, והוא צריך להחליט האם חבילות החילוץ מחזיקות מים או שמן. אף על פי שהבנקים המרכזיים העבירו כסף לבנקים לא חזר האמון לשווקים והשווקים המפותחים איבדו למעלה מ-90% מערכם". להערכתו, בישראל לא יקרה משבר קיצוני כמו בארה"ב, בוודאי לא באותה עוצמה.

"פה השיטה עובדת אחרת, אנחנו בודקים כושר החזר ולא נותנים מימון רחב. בועת הנדל"ן קרתה אצלנו בשיעורים נמוכים ואין פה זעזוע על המערכת הכלכלית והפיננסית בישראל. כלכלת ישראל יציבה ואנו נמנים עם אלו שיחטפו רק רוח גבית מארה"ב". אמר פרי והוסיף: "בארץ המשבר עדיין בפתח, לא ממש בלב הסערה. אצל חלק מהחברות, בייחוד הבינוניות, פיטורים וקיצוצי שכר הם ניצול הזדמנות ולא צורך אמיתי".