פרופיט חוטפת הורדת דירוג נוספת: מידרוג מציינת כי ההשקעה באג"ח שלה הופכת ספקולטיבית

חברת דירוג האשראי מידרוג, הודיעה היום על הורדת הדירוג של חברת הנדל"ן פרופיט שבשליטת צבי יצחקי ומשפחתו מדירוג Baa2 לדירוג Ba1 עם אופק דירוג שלילי. "הורדת דירוג החברה נובעת מהחרפת ההרעה בשוקי פעילות החברה כתוצאה מהמשבר הכלכלי, הגורמת לדחייה ניכרת בתזרימי המזומנים של החברה אשר היו אמורים להתקבל מהתקדמות ממימוש פרויקטים בחו"ל, זאת אל מול עומס הפירעונות המשמעותי החל על החברה בגין פירעונות אג"ח והלוואות ממוסדות בנקאיים בחו"ל החל משנת 2009 ואילך", מציינים כלכלני מידרוג.

הורדת הדירוג, באה כהמשך להורדת הדירוג שחטפה החברה ממידרוג בסוף חודש אוגוסט 2008, מ-Baa1 ל- Baa2. במהלך חודש נובמבר 2008 פרסמה החברה תחזיות מעודכנות לגבי מקורות פירעון התחייבויותיה עד לסוף שנת 2010. במסגרת זו הקטינה החברה, באופן משמעותי, את תחזיותיה בגין היקף הכנסותיה מפרויקטים יזמיים באירופה, בעיקר בשל הקפאת תחילת פרויקטים עתידיים.

להערכת מידרוג, בשל ההחרפה הנוספת שחלה בשוקי פעילות החברה, גדל סיכון החברה המתבטא, בין השאר, ביכולת החברה לקבלת מימון בגין נכסיה ותנאי המימון שינתנו לה וכן יכולת החברה לממש נכסים בהתאם לתחזיות קודמות. בין היתר, בשל הפסדי החברה, קיימת שחיקה ביחסי האיתנות אשר עומדים, נכון לתום הרבעון השלישי לשנת 2008, על כ-84% חוב פיננסי ל- CAP, עלייה נוספת ביחסי המינוף גורעת ממעמד יתרת סדרות האג"ח לפירעון.

דירוג החברה על רמת דירוג Ba1 משקף דרגת השקעה בעלת מאפיינים ספקולטיביים אשר יש בה סיכוני אשראי משמעותיים, כאשר האופק השלילי מבטא חשש לאי עמידת החברה גם בתחזיות תזרימי המזומנים הצפויים, נכון למועד זה. פרופיט תעשיות בנייה, עוסקת בשני תחומים עיקריים: תחום הנכסים המניבים שהינו תחום הפעילות העיקרי של החברה. החברה עוסקת בייזום, פיתוח והשכרה של נכסי נדל"ן מניבים בארץ, באנגליה, בשוויץ, בגרמניה ובמספר מדינות במזרח אירופה. התחום השני הוא תחום הייזום, הכולל איתור, פיתוח ובנייה של פרויקטים למגורים, מסחר, משרדים ולוגיסטיקה בארץ ובחו"ל.