ג'י.טי.סי בדרך למדד המעו"ף: "מדובר במהלך מבריק של קרדן"

אתמול דיווחנו ב-Bizportal כי חברת ההחזקות קרדן אן.וי הודיעה כי בכוונתה להמיר אג"ח להמרה של חברת הבת, ג'י.טי.סי למניות. שווי ההמרה, כפי שהחברה לבורסה הינו 690 מיליון שקל. ביצוע ההמרה, מעלה את החזקותיה של קרדן אן.וי מ-61.6% ל-65.7%. אתמול רשמה המניה עליה של 2% והיום היא הוסיפה עוד 6%.

לדברי דירקטוריון החברה: "הגדלת ההון תשפר באופן משמעותי את יחס ההון של GTC RE ותסייע לה בגיוס משאבים בתנאים טובים יותר, באופן שיבטיח את המשך פיתוח פעילותה, בתנאים המשתנים של השוק".

עמיחי בומבך, מנהל מחלקת המחקר בפסגות-אופק, אומר היום כי "מדובר במהלך עסקי מבריק של הנהלת קרדן אן וי וזאת מהסיבות הבאות:

ראשית אומר בומבך, הגדלת ההון תאפשר מינוף ההון וכניסה לפרויקטים נוספים. שנית, אומר בומבך, מדובר בהבעת אמון בחברה - "הדבר מבסס את שליטתה של קרדן NV בחברה – קרדן NV עולה מאחזקה בשיעור של כ- 51.7% לכ- 55.8%. בנוסף, קרדן ישראל המוחזקת בשיעור של כ- 61% על ידי קרדן NV מחזיקה בכ- 14% נוספים ממניות GTC לפני ההמרה). אבל מעל הכל אומר בומבך - מדובר במהלך שיביא את ג'יטיסי אל מדד המעו"ף. "המרת האג"ח על ידי הנהלת קרדן NV עשויה לשפר באופן מהותי את סיכויי הכניסה של מנית GTC למדד המעו"ף במהלך הרבעון הקרוב מאחר ושווי החברה עולה במידה משמעותית. בעדכון הקרוב, הראל צפויה לצאת מהמדד על רקע שווי השוק הנמוך שלה (הראל הינה המניה ה- 26 במדד)".

לדבריו, "המניה הבאה במדד, מבחינת שווי שוק, הינה מניית גזית גלוב. שווי השוק של מנית גזית גלוב עומד בסיום יום המסחר על כ- 5.76 מיליארד שקל ושל GTC על כ- 6.26 מיליארד שקל טרום המרת האג"ח. המרת האג"ח צפויה להוסיף למעלה מ- 0.7 מיליארד שקל לשווי החברה (בהתאם למחיר האג"ח להמרה בשוק - 143,183,170 ערך נקוב כפול מחיר אג"ח א' שמייצג את שוויו הכלכלי בסך של 5.27 ש"ח). כתוצאה מכך, שווי GTC צפוי להסתכם בכ- 7 מיליארד שקל, פער של 21.7% לעומת גזית. על פי תקנון הבורסה, דרוש פער של 20% על מנת להיכנס למדד".

נציין, כי גם חברת מגדל ביטוח נמצאת במצב של כניסה למעו"ף אבל שוב זה לא צפוי לקרות וזאת על רקע בעיה של אחזקות ציבור.