מגזין בארונס סבור שמניית סולאראדג' אטרקטיבית - ואלה הסיבות

מניית חברת האנרגיה הסולארית מישראל סולאראדג' יכולה לעלות ב-150% בחמש השנים הקרובות - כך אומר למגזין הכלכלי היוקרתי בארונס מנהל קרן הנאמנות Catalyst Insider Buying Fund (סימול: INSAX), דייויד מילר בכתבה שפורסמה בתור האייטם הראשי באתר. מילר אומר כי גם התוצאות המאכזבות של הרבעון הראשון שפרסמה החברה לא שינו את העיקר בנוגע אליה בטווח הארוך.

נזכיר כי סולאראדג׳ אמנם הכתה את צפי ההכנסות (405 מיליון דולר מול 395 מיליון בתחזית הקונצנזוס) אך פספסה בשורה התחתונה (רווח של 0.98 דולר למניה בעוד האנליסטים ציפו ל-1.01 דולר). ההסבר שלה היה התייקרות העלויות, בין היתר בשל מחירי התובלה המאמירים - עניין שנשאלה עליו רבות בשיחה עם שוק ההון ביום הפרסום. אגב, למחרת הדיווח המניה ירדה ב-16%.

כך או כך, בבארונס כותבים כי סולאראדג׳ ״מספקת טכנולוגיית-מפתח להפקה של אנרגיה סולארית״. החברה נסחרת לפי שווי של 11.3 מיליארד דולר ובשוק חוזים לה צמיחה שנתית של 24% בשלוש השנים הקרובות, בעוד שולי הרווח יגיעו מקצת פחות מ-14% כיום ללמעלה מ-16%. מילר אומר למגזין כי בהינתן התמיכה של ממשל ביידן באנרגיה מתחדשת בסך עשרות מיליארדי דולרים ״תחזיות הרווח האלה לגבי סולאראדג׳ עשויות להיות שמרניות מאד״.

בבארונס מסבירים כי שוק ממירי החשמל - מכשירים שהם הכרחיים על מנת לחבר את החשמל המופק מהשמש לרשת החשמל כדי שניתן יהיה להשתמש בו - בו פועלת בין היתר סולארדאג׳ צומח ב-10% מדי שנה. השוק הזה בשלב זה גם מובל על ידי שתיים בלבד - סולאראדג׳ ו ENPHASE ENERGY , שהטכנולוגיה שלהן מאפשר למצות יותר חשמל מכל מכשיר, וכמו בשיחתנו האחרונה בביזפורטל עם מומחה שוק ההון שלומי כהן - גם בבארונס עורכים את ההשוואה המתבקשת.

• הצפי להורדת הריבית מזניק את סולאראדג'
• סולאראדג': רבעון שני של צמיחה בהכנסות אבל עם הפסד נקי של 124 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

״נראה שלסולאראדג׳ יש בעיה מבחינת ההערכה שלה בשוק״, סבורים בבארונס, ״היא נסחרת במכפיל של 50 על הרווח הצפוי ב-12 החודשים הקרובים, שזה בערך פי שנייה מהממוצע שלה בחמש השנים האחרונות״. ״עדיין, זה מתחת למכפיל של אנפייז, שהוא 53. ובעוד שמכפיל הרווח גבוה, היחס בין המכפיל לשיעור הצמיחה (PEG) הוא 2, מתחת לשיא שרשמה לאחרונה של 3.9. זה קצת גבוה מהממוצע של ה-S&P 500 שעומד על מעט מתחת ל-2״.

שתיהן החברות מצפות להכנסות של 2 מיליארד דולר לערך השנה, בעוד הביקושים לממירי מתח מוערכים ב-15 מיליארד דולר, נכתב בידיעה. ״זה כמעט כמו דואופול״, מגדיר זאת מילר בכתבה, ״ככל שהטכנולוגיה טובה יותר, שתי החברות אמורות לשמר שיעורי צמיחי ושולי רווח חזקים״.

על כך כותבים בבארונס כי ״לסולארדאג׳ יש יותר מסתם פוטנציאל כחלק מדואופל. החברה תחל לספק את סוללות האגירה שלה השנה - מקור נוסף לעלייה ברווחים״. כך הם מזכירים כי במורגן סטנלי העריכו שההכנסות ממגזר זה יכולות להגיע לכמה מאות מיליוני דולר עד 2022. מילר מצדו מתייחס להערכה ואומר ״אני לא חושב שהערכה הזאת מייצגת תרחיש בו מצליח לסולאראדג׳ במגזר האגירה״. לדידו, הצלחה בתחום תביא למספרים גבוהים יותר.

• ישראל וקפריסין מקדמות את שיתוף הפעולה האנרגטי: הכבל החשמלי התת ימי מתקדם
• "המשבר באירופה הפך את האנרגיות המתחדשות לאסטרטגיה, ואנחנו שם"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?