עוברים עוד משוכה: הסכם המימון בסך 902 מיליון ד' לפיתוח 'תמר' הופך למזומן

מדובר בהסכם אשראי עליו חתמו אבנר, דלק קידוחים ואלון גז עם קונסורציום של אחד עשר בנקים בהובלת HSBC וברקליס. משיכת הכספים התאפשרה לאחר קבלת כל האישורים הרגולטורים
אריאל אטיאס | (5)

אחרי אין ספור עיכובים, הסכם המימון הענק של שותפויות חיפושי הנפט והגז מקבוצת דלק ושותפות דור גז הופך למזומן. החברות ששריינו אשראי עבור פרויקט 'תמר' בסך של 902 מיליון דולר כבר לפני ארבעה חודשים, הודיעו הבוקר (ד') על קבלת כל האישורים המתלים למשיכת הכספים.

קונסורציום של אחד עשר בנקים בהובלת HSBC וברקליס חתמו באפריל השנה על הסכם למתן הלוואת עתק בגובה 800 מיליון דולר לשותפויות דלק קידוחים יהש ואבנר יהש ובגובה 102 מיליון דולר לחברת אלון גז.

המשיכה הראשונה, בסך של כ- 205 מיליון דולר (נטו), צפויה להתבצע בימים הקרובים, כאשר רוב הכספים שיתקבלו ממנה ישמשו לפרעון מלא של יתרת הלוואת הגישור שקיבלו השותפויות מחודש יוני 2010 והייתה אמורה להיפרע ביוני השנה.

"חבילת המימון היא אבן דרך משמעותית שתבטיח את פיתוח של מאגר תמר ותסייע בקידום פיתוח 'לוויתן'. מדובר בהבעת אמון ביכולת של קבוצת דלק ושל תעשיית הנפט-גז המקומית, גם בימים של סופה פיננסית גלובאלית", אמר מנכ"ל דלק קידוחים יוסי אבו.

מנכ"ל HSBC ישראל, יהודה לוי: "כבנק הגלובלי המוביל בישראל, HSBC גאה להוביל את מימון תמר, אחד הפרויקטים הלאומיים החשובים והמורכבים ביותר בשנים האחרונות, התורם תרומה עצומה למשק הישראלי. מימון הפיתוח של תמר חייב פלטפורמה רחבה של הון ונזילות, לצד הסתמכות על מומחיות בינלאומית בתחום הגז והנפט. זוהי דוגמה קלאסית לחשיבות הבנקים הזרים לכלכלת ישראל בכלל, ולעוצמת HSBC ישראל ויכולותיו בפרט".

מאז חתימת החוזה מול הבנקים פעלו השותפויות לקבל את כל האישורים לתנאים המתלים למשיכת האשראי שכללו בין היתר קבלת אישור הממונה על ענייני הנפט לשעבוד חזקת 'תמר' והתקיימות התנאים המתלים בהסכם מכירת הגז של השותפים לחברת חשמל.

ההסכם עם חברת חשמל נחתם סופית לפני כשבועיים לאחר שכל הגורמים הקשורים במשרדי הממשלה ודירקטוריון חברת החשמל אישרו את החוזה המתוקן, במסגרתו התחייבה חברת החשמל לרכוש ממאגר 'תמר' גז טבעי בהיקף של עד 16 מיליארד דולר.

הגז הטבעי מ'תמר' צפוי להתחיל לזרום לקראת אפריל 2013, כאשר תקציב הפיתוח של הפרוייקט עומד על כ-3 מיליארד דולר והוא מתחלק בין השותפים - נובל אנרג'י (35.95%), ישראמקו (28.75%), דלק קידוחים (15.6%), אבנר (15.6%) ואלון חיפושי גז (4.1%).

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    הכי ותיק 38 08/08/2012 16:48
    הגב לתגובה זו
    דלק אנרגיה ערבה ל הלוואה מה שאומר תשובה שם בכיס/ מקבל עבור כל ההלוואה כ ערב 01600000 ששה עשר מיליון דולר אתם מתחילים להבין למה תשובה עשה מאמצים לימחוק את המניה אבל אל תקשיבו לי תמשיכו לקנות זבל לפי משקל אני מת על הדמעות שלכם משקיעי רציו ישראמקו וגם הכשרה אנרגיה שם צריך הרבה מזל נקווה
  • 4.
    ייייטט 08/08/2012 13:48
    הגב לתגובה זו
    תשובה רגיל לשיטת מצליח. מלווים כסף אם מצליחים מחזירים אם לא שולחים למספרה.
  • 3.
    גז 08/08/2012 11:51
    הגב לתגובה זו
    מה קורא אם ועדת צמח שנתניהו אמר לזרז את הענינים כי זה מאוד חשוב לסקטור הגז והיא הודעות שהורגת את המשקיעים שתיניץ שתדע הבורסה הולכת אחורה עשר שנים מאז ועדת שישנסקי והטלת המס שיטלתה 15 אחוז תיראה למה גרמתה שתיניץ אנד נתניהו הכלכלנים הגדו לים של מדינת ישראל תיתאוררו אחרת הבורסה תיסגר נתניהו אנד שתיניץ וכל הועדות צמחים שצצו לנו
  • 2.
    דור 08/08/2012 10:54
    הגב לתגובה זו
    אנסקו האסדה שסיימה לקדוח בשמשון החלה אמש קודחת 12 קמ מזרחה מקידוח לויתן האחרון.
  • 1.
    צעד טוב בכוון עצמאות כלכלית (ל"ת)
    adamd1 08/08/2012 10:34
    הגב לתגובה זו
אסדת נפט
צילום: טוויטר

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה

כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שברון נפט

מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה

ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.

למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון

ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.

שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.

רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח

נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.

אסדת נפט
צילום: טוויטר

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה

כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שברון נפט

מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה

ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.

למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון

ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.

שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.

רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח

נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.