חברת נדל"ן שביצעה מימון מחדש לנכסיה ומנייתה מזנקת ב-50%
חברת הנדל"ן איי.די.אן גלובל אקווטי (לשעבר גיא ייזום), מדווחת היום כי לאחר שבחנה את השלכות החשבוניות של העסקה אותה השלימה לאחרונה, היא צפויה לרשום רווח חשבונאי לפני מס בסך של 35-40 מיליון שקל (7-8 מיליון יורו) כתוצאה מהסדרת תנאי המימון מול תאגיד מימון בחו"ל.
הנכסים המדוברים ממוקמים באזור פאריס ונרכשו על ידי החברה בחודש יולי 2007. הנכס הראשון הינו מבנה משרדים, המתפרס על פני 5,598 מ"ר והכולל 221 חניות, ומושכר כולו לחברת קמעונאות גדולה עד לשנת 2017. הנכס השני מתפרס על פני 8,801 מ"ר וכולל 382 חניות. נכס זה מושכר כולו לתאגיד מתחום התעשייה הבטחונית .
הרווח שתרשום החברה הוא בהמשך להסכם, עליו דיווחה החברה בחודש שעבר, במסגרתו התקשרו חברות מאוחדות בשליטה מלאה של החברה, להסדרת תנאי המימון שניתנה להן בעבר לצורך רכישת נכסים בערים אברי וג'ואי שצרפת.
בין היתר, קיבלה איי.די.אן, במסגרת ההסכם, אופציה, שתוקפה עד אוקטובר 2014, לרכישת ההלוואה, שהיקפה הכולל עומד על כ- 108 מיליון שקל (כ- 22 מיליון אירו), תמורת סכום של כ-66.3 מיליון שקל (כ-13.5 מיליון אירו).
כמו כן, במסגרת ההסכם הוארכה תקופת המימון עד לחודש אוקטובר 2014, במהלכה לא ישולמו לגורם המממן תשלומי קרן כלשהם, בעוד שהריבית תעמוד על שיעור שנתי של כ-5.6%. יצוין, כי להערכת החברה השיפור בתנאי ההלוואה יגדיל את התזרים הפנוי שמניבים הנכסים, לאחר תשלומי ריבית והוצאות, לכ 2.7 מיליון שקל בשנה (כ-540 אלף אירו) לעומת תזרים פנוי של כ-2 מיליון שקל (כ- 400 אלף אירו) עד כה.
עסקה זו מצטרפת לעסקה נוספת עליה דיווחה החברה לפני כשבועיים לגבי מימון מחדש של נכס בעיר נאנט, במסגרתו נפרסה הלוואה בסך של כ-8 מיליון יורו על פני תקופה של כ-9 שנים.
אבי נחמיה, בעל השליטה ומנכ"ל איי.די.אן, מסר היום: "המשבר בשווקים הפיננסים העולמיים, כמו גם שינויים ברגולציה המושתתת על הבנקים האירופיים, יצרו הזדמנויות שונות לרכישת הלוואות שניתנו בעבר. שיתופי פעולה עם הגופים הפיננסים המובילים יוצרים הזדמנויות השקעה, אשר גלומים בהן רכיבי השבחה משמעותיים. במקרה הנוכחי אנו רוכשים, במחיר אטרקטיבי, הלוואה העומדת כנגד נכס שאנו מכירים היטב, וכתוצאה מכך תרשום איי.די.אן רווח נאה ותשפר את יחסיה הפיננסיים".
פעילות הקבוצה כוללת רכישת נדל"ן מניב בתחום המשרדים והמסחרי המושכר לצדדים שלישיים לתקופות ארוכות. החברה עדכנה לאחרונה את האסטרטגיה העסקית שלה, על פיה בכוונתה לבחון רכישה של הלוואות/חובות במצוקה המגובים בנכסי נדל"ן מניב ו/או רכישה של נכסי נדל"ן מניב המצויים בקשיים. בבעלות הקבוצה שבעה נכסים, חמישה בנייני משרדים בצרפת ושניים בגרמניה. נחמיה הינו בעל השליטה בחברה מאז דצמבר 2011.
- 1.מרקו 10/01/2013 11:24הגב לתגובה זובקוב שערוך נכסים -הקניון בדיזנגוף סנטר -המניה נסחרת ברבע מההון העצמי שלה -השמיים זה הגבול -אין לראות באמור המלצה מחזיק בנייר
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
ג’י סיטי הגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה
ג’י סיטי ג'י סיטי 5.52% , חברת הנדל״ן המניב בשליטת חיים כצמן, הפתיעה את השוק בשבוע שעבר. החברה רכשה 7.7% נוספים ממניות סיטיקון בעסקה מחוץ לבורסה במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על מחיר השוק (כ-2.95 אירו ערב ההודעה), שפל אליו הגיעה סיטיקון לאחר פרסום הדוחות האחרונים. בעקבות העסקה עלתה אחזקתה של ג’י סיטי ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל מניות המיעוט באותו מחיר.
בהיענות מלאה, מדובר בעסקה שעשויה להגיע להיקף של 312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל). ג’י סיטי ציינה כי רכשה את המניות ממקורותיה העצמיים, אך מנהלת מו״מ לקבלת קו אשראי בנקאי של עד 195 מיליון אירו למימון יתרת הרכישה. לטענת החברה, המהלך צפוי לתרום להונה העצמי בכ-171 מיליון שקל ולשפר את ה-FFO, "עם השפעה זניחה על המינוף” ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות.
מניית סיטיקון נסחרת מאז ההודעה סביב הרף של 4 אירו, קצת מתחת למחיר ההצעה. זה סימן לכך שהשוק צופה שהצעת הרכש תתקבל (אילו הייתה נסחרת מעל 4 אירו, זו הייתה אינדיקציה לציפייה לפרמיה נוספת).כאן כבר עולה השאלה: למה דווקא 4 אירו? אם הכוונה הייתה להגיש הצעה "נדיבה" שתזכה להיענות, אפשר היה תאורטית להתייצב גם ב-3.5 אירו, פרמיה נאה על מחיר שוק שצלל מתחת ל-3 אירו ערב המהלך. בסביבת השוק עלתה השערה לפיה ג’י סיטי התחייבה מראש לרכישה מגוף מוסדי במחיר של 4 אירו במקרה ומחיר המניה ירדת מתחת ל-3. בעוד אין עדויות לדבר שכזה, התזמון של העסקה והמחיר שקפץ לגובה שאינו נדרש כדי "לשכנע" את השוק מציפים את סימן השאלה. בין אם נכון ובין אם לא, החברה נגררה להצעת רכש מלאה באותו מחיר מינימלי הודות לחוק הפיני.
מה המספרים מספרים
מול ההצעה המחייבת הזו הציגה ג’י סיטי את הסיפור הפיננסי: היא קונה מניות של סיטיקון בפרמיה על מחיר השוק אבל בדיסקאונט עמוק על ההון העצמי ("על הנייר”), ולכן רשאית לטעון לעלייה בהון בזכות רכישה זולה ביחס לשווי בספרים. השוק קנה בהתחלה את הסיפור, כאשר ביום ההודעה מניית ג’י סיטי עלתה משום שהאחזקה הסחירה בסיטיקון מוערכת כעת במחיר גבוה משמעותית ממחיר השוק שקדם לעסקה. אבל בתוך ימים ספורים הגיע תיקון חד: מעלות (S&P) הכניסה את הדירוג למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, והבהירה שבתרחיש של היענות רחבה להצעת הרכש המינוף עלול לטפס לטווח 70%-75%. במידה ותהיה ירידת ערך שיכולה להגיע הן משווי החזקה של נכסים אחרים והן מהתחזקות השקל מול נכסים בחו"ל, המינוף אף עשוי לחצות את רמת ה-80%, רמות שלא נראו מאז החלה החברה לממש נכסים. בשוק האשראי זו כבר אינדיקציה לשחיקה בפרופיל הפיננסי. בתגובה, המניה מחקה את העליות ונפלה מתחת למחיר שלפני ההודעה, ובאג"ח בלטה הירידה בסדרה יד' לדוגמא שאינה מובטחת, אות לאפשרות שהמשקיעים מפנימים סיכוני תזרים, גידול מהיר בחוב, ואף תרחיש שבו ערך הנכסים האפקטיבי בשוק נמוך מסך ההתחייבויות.
- הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאן נכנסת לתמונה סוגיית המימון. לצד ההצהרה על "השפעה זניחה על המינוף", ג’י סיטי עצמה דיווחה כי היא מנהלת מו״מ לקבלת הלוואה בנקאית של עד 195 מיליון אירו למימון הרכישה והצעת הרכש. בשונה מגיוס אג"ח, מימון בנקאי דורש בטוחות נוקשות יותר: שעבודים על נכסים ובדיקות תזרים צמודות. עצם הפנייה למימון כזה מראה שהעסקה לא בהכרח נטולת סיכון. זו גם הסיבה שהאג"חים הגיבו בירידות , כאשר המשקיעים מבינים שהבנק יקבל קדימות עליהם, והחשש מגידול במינוף הופך למוחשי.
עמיחי חדד, גיקס (יחצ)חברת בת של גיקס קונה חברה בתחום הקוונטים והמניה מזנקת
ויוביקס, חברת הבת של גיקס, הודיעה על מזכר הבנות לרכישת Quantum X Labs שעושקת בתחום הקוונטים עם גיוס הון של 3 מיליון דולר בפרמיה; המניה עולה, אבל צריך לזכור שאיפה שיש סיכוי יש גם סיכון
ויוביקס רוכשת את Quantum X Labs ותבצע גיוס פרטי של 3 מיליון דולר בפרמיה
גיקס חברת ויוביקס (Viewbix Inc), שבה מחזיקה גיקס אינטרנט גיקס 12.96% בכ-26%, הודיעה על חתימת מזכר הבנות לרכישת כל מניות חברת Quantum X Labs, העוסקת בטכנולוגיות מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית. במסגרת העסקה, צפויה ויוביקס להנפיק ל-Quantum X Labs מניות ואופציות שיקנו לה כ-65% מהון המניות של ויוביקס לאחר ההקצאה.
החברה נעה מעולמות התוכן והמדיה לעבר תחום טכנולוגי מעניין במיוחד, מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית. על פניו, מדובר בהתרחבות אסטרטגית לעבר שוק חדש עם פוטנציאל אדיר, אך גם בכזה
שעדיין רחוק מהבשלה עסקית.
השלמת העסקה מתוכננת לדצמבר 2025 ותלויה בבדיקת נאותות, אישורים רגולטוריים ואישור בעלי המניות בהתאם לכללי נאסד״ק. Quantum X Labs היא חברה ישראלית חדשנית בתחום המחשוב הקוונטי וה-AI, המחזיקה בפטנטים ומפתחת פתרונות יישומיים למגוון תעשיות.
במקביל, ויוביקס הודיעה על גיוס הון פרטי של 3 מיליון דולר באמצעות הנפקת 800 אלף יחידות (Units) במחיר של 3.75 דולר ליחידה, פרמיה על מחיר הסגירה של המניה ב-4 בנובמבר. כל יחידה כוללת מניה רגילה ואופציה למניה נוספת במחיר מימוש של 5.625 דולר
לתקופה של חמש שנים. התקבולים ישמשו להון חוזר, מטרות כלליות ולפירעון התחייבויות.
- גיקס עלתה ב-530% - מתי תגיע הנפילה?
- המניה של סוחר השלדים הידוע שמזנקת ב-100%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשורה התחתונה, מדובר בצעד אסטרטגי שמרחיב את פעילות ויוביקס לעולמות טכנולוגיים מתקדמים של מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית, תחום שמרבית המשקיעים מייחסים לו פוטנציאל צמיחה
עתידי משמעותי, אך גם רמות סיכון גבוהות בשל שלבי הפיתוח המוקדמים.
