צילום: טוויטר

ג'רום פאוול: "יש חוסר התקדמות במלחמה באינפלציה"

"הנתונים האחרונים בבירור לא העניקו לנו אמון רב יותר, ובמקום זאת מצביעים על כך שסביר להניח שייקח יותר זמן מהצפוי לקבל את הביטחון הדרוש", אמר פאוול. "אם האינפלציה הגבוהה אכן נמשכת, נשאיר את הריבית על כנה כמה שצריך"

אדיר בן עמי | 16/04/2024 22:02 (1)

נושאים בכתבה ג'רום פאוול פדרל ריזרב

יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, נשא היום דברים והודה כי ההתקדמות בהורדת האינפלציה נעצרה מתחילת 2024. עם זאת, הנגיד ציין כי הצמיחה הכלכלית החזקה מאפשרת לבנק המרכזי להשאיר את הריבית ברמתה הנוכחית למשך זמן רב יותר.

"בשנה שעברה, ההיצע המתאושש של מוצרים ושירותים תמך בצמיחה בהוצאות ובתעסוקה, לצד ירידה ניכרת באינפלציה", אמר פאוול. "הנתונים העדכניים יותר מראים צמיחה מוצקה והמשך חוזק בשוק העבודה, אך גם היעדר התקדמות נוספת עד כה השנה בהגעה ליעד האינפלציה שלנו של 2%".

פאוול השתתף היום בדיון בוושינגטון לצד נגיד בנק אוף קנדה ונשא דברים באופן פומבי לראשונה מאז תחילת אפריל, כאשר נתוני האינפלציה פורסמו. פאוול אז התייחס לעצירה בהתקדמות בהורדת האינפלציה כאל מהמורות בדרך ואמר שהוא עדיין מצפה כי הפד יוריד את הריבית השנה.

הנתונים שפורסמו ב-10 באפריל הציגו שלושה חודשים ברציפות של אינפלציה חמה מהצפוי וגרמו לכלכלנים בוול-סטריט לצפות לפחות הורדות ריבית השנה אם בכלל. השווקים הגיבו בעוצמה, הקפיצו את תשואות האג"ח והפילו את המניות. פאוול אמר היום כי נתוני האינפלציה של החודשים האחרונים הוכיחו כי הגישה של "לחכות ולהגיב לנתונים הנכנסים" היא הגישה הנכונה. מספר נציגי הפד ציינו כי הם צריכים לצבור ביטחון רב יותר בכך שהאינפלציה יורדת באופן בר קיימא לעבר יעד ה-2%.

נתוני האינפלציה

האינפלציה בחודש מרץ עלתה ב-0.4% לרמה שנתית של 3.5%, מעל לצפי לעליה של 0.3%. גם אינפלצית הליבה עלתה ב-0.4% מעל לצפי של 0.3% לרמה שנתית של 3.8%. מדובר היה בחודש השלישי ברציפות שהאינפלציה מגיעה מעל לצפי בשוק. קצב האינפלציה השנתי דשדש בעיקר בששת החודשים האחרונים, לאחר שירד במשך רוב שנת 2023.

הפד השאיר את הריבית בטווח של 5.25%-5.5% מאז יולי 2023. "יש לנו מרחב משמעותי לצאת עם הקלות במידה ושוק העבודה ייחלש באופן בלתי צפוי", אמר פאוול. "כרגע, בהתחשב בחוזק בשוק העבודה וההתקדמות באינפלציה עד כה, ראוי לאפשר למדיניות המגבילה זמן לפעול ולתת לנתונים ולתחזית המתפתחת להנחות אותנו".

קיראו עוד ב"גלובל"

התמחור בשוק החוזים מרמז כעת על סבירות קלושה להורדת ריבית בפגישות הפד במאי ויוני וסיכוי של בערך 50% להורדה של רבע נקודה ביולי.

בחודש מרץ אמר פאוול כי פקידי הפד ממשיכים לזכור מה עלולות להיות ההשלכות במידה והאינפלציה לא תרד. הנגיד ממשיך להאמין כי הריבית הנוכחית עוזרת להחזיר את האינפלציה ליעד ה-2%. "העמדה המגבילה שלנו במדיניות המוניטרית הפעילה לחץ כלפי מטה על הפעילות הכלכלית והאינפלציה", אמר. צמצום המדיניות, או הורדת הריבית מהר מדי, עלולה לגרום להיפוך בהתקדמות שארה"ב ראתה עד כה בהפחתת האינפלציה. הדבר עשוי "בסופו של דבר לדרוש מדיניות הדוקה עוד יותר על מנת להצליח להוריד את האינפלציה ל-2%", הזהיר אז פאוול.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
99 17/04/2024 08:25
הגב לתגובה זו
אף אחד לא מדבר על הדפסת כסף.

צילום: Ra Dragon, Unsplash

שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות

שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%

אדיר בן עמי | 26/12/2025 22:03

נושאים בכתבה נחושת

שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.

מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.

אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.

ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.

שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים

בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן

סין מניות

סין עוברת למתקפה - מדיניות כלכלית מרחיבה בשנה הבאה

סין מתכננת לאמץ מדיניות פיסקלית מרחיבה בשנת 2026, כדי להניע מחדש את הצמיחה הכלכלית

רן קידר | 28/12/2025 12:32

נושאים בכתבה מדיניות מוניטרית סין

סין מתכננת לאמץ מדיניות פיסקלית מרחיבה בשנת 2026, במטרה להניע מחדש את הצמיחה הכלכלית. על פי הצהרה רשמית של משרד האוצר, הממשלה מתכננת הרחבה ניכרת של ההוצאה התקציבית. המדיניות החדשה באה על רקע אתגרים כלכליים מורכבים, ובראשם משבר נדל"ן ממושך ולחצים חיצוניים הולכים וגוברים לרבות מלחמת המכסים מול ארה"ב, אם כי חשוב להדגיש כי סין מצאה תחליפים לשוק האמריקאי, ומול ירידה משמעותית במכירות לארה"ב היא מעלה מכירות בשווקים אחרים בעולם.

השקעות אסטרטגיות במגזרי העתיד

ההשקעות הממשלתיות יתמקדו בתחומים אסטרטגיים: ייצור מתקדם, חדשנות טכנולוגית ופיתוח הון אנושי. צעדים אלו חיוניים כדי להשאיר את סין תחרותית בשווקים העולמיים וגם כדי להתגבר על משבר הנדל"ן שקיים במדינה שפוגע בתעסוקה ובביקושים הפנימיים.

משרד האוצר הסיני הדגיש כי הביקושים המקומיים יהוו את עמוד השדרה של הצמיחה ב-2026. התכנית כוללת צעדים להגדלת הכנסות משקי הבית ועידוד הצריכה, תוך הפחתת התלות ביצוא והשקעות זרות. בין היוזמות הבולטות: תכנית לאומית להחלפת מוצרי צריכה, המעניקה סובסידיות לרכישת מכשירי חשמל חסכוניים באנרגיה. התכנית כבר הניבה תוצאות מרשימות, עם עלייה ניכרת בהיקף הרכישות באזורי הפריפריה.

משרד האוצר הסיני מתכנן גם לשפר את מנגנון הנפקת אגרות החוב הממשלתיות, במטרה להבטיח יעילות מירבית והגברת גמישות בניהול התקציב. שינוי זה מגיע על רקע מגבלות המדיניות המוניטרית - עם שיעורי ריבית נמוכים שאינם מאפשרים הפחתה נוספת, הכלים הפיסקליים הופכים למרכזיים יותר. המהלך שם את סין בניגוד למדיניות מצמצמת שאימצו כלכלות רבות אחרות, תוך ניסיון לאזן בין יציבות פיננסית לבין תמריצי צמיחה.

ההחלטה להרחיב את ההוצאה הממשלתית משקפת הבנה עמוקה של המורכבות הכלכלית. כמדינה בעלת היקפי הייצור והצריכה הגדולים בעולם, סין מכירה בצורך להתאים את המדיניות באופן שוטף. בשנה שחלפה, למשל, המדינה סייעה לעסקים קטנים ובינוניים באמצעות הלוואות בערבות ממשלתית, צעד שסייע לשמר רמות תעסוקה יציבות.

להמשך הכתבה לחץ כאן