
מניית בזן ירדה 2% אחרי הדו"חות - מרווח הזיקוק נמוך מהציפיות
חברת בזן -1.77% בניהולו של ישר בן מרדכי פרסמה היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של השנה, ואכזבה במעט את המשקיעים על רקע מרווח אורל נמוך מהצפוי, בעוד ה-EBITDA המנוטרל גם כן היה נמוך מהצפוי. מרווח האורל עמד על 4 דולרים ברבעון הראשון, מה שמשקף פרמיה של 1.5 דולרים לבזן. זאת לעומת מרווח ממוצע של כ-5 דולר לחבית ברבעון המקביל אשתקד, ושל 7.9 דולרים ברבעון הרביעי של 2017. בכימים כתיקונם, החברה יודעת לייצר פרמיה שבין 2 ל-4 דולרים לחבית על האורל אך הפעם, כאמור, החברה ייצרה מרווח של 1.5 דולרים בלבד. בתוך כך, מרווח הזיקוק נפל מציפיות האנליסטים. מרווח הזיקוק המנוטרל של בזן עמד ברבעון הראשון של השנה על כ-5.5 דולר לחבית, בהשוואה ל-4.6 דולר לחבית ברבעון המקביל אשתקד, רבעון בו נערך טיפול תקופתי בחלק ממתקני ההמשך של הקבוצה. ה-EBITDA המנוטרל של בזן ברבעון הראשון של שנת 2018 הסתכם בכ-120 מיליון דולר, בהשוואה לכ-74 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. השיפור בתוצאות התפעוליות ברבעון הראשון של שנת 2018 לעומת התקופה המקבילה אשתקד הינו בעיקר על רקע הטיפול התקופתי אשר נערך במתקני החברה ברבעון הראשון של שנת 2017. בשורה התחתונה, הרווח הנקי ברבעון הראשון של שנת 2018 הסתכם בכ-74 מיליון דולר, בהשוואה לכ-19 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרבעון הראשון היה נמוך מציפיות השוק. מניית בזן איבדה במהלך המסחר היום עד 2.62% ונסגרה בירידה של 2% בסופו של יום. ישר בן מרדכי, מנכ"ל קבוצת בזן: "במהלך הרבעון מתקני הזיקוק פעלו בניצולת שיא של 100% והיקף התשומות הסתכם ב-2.6 מיליון טון. פעילות הפולימרים תרמה 53 מיליון דולר ל-EBITDA הכולל של הקבוצה. במהלך הרבעון חילקה בזן דיבידנד בסך של 65 מיליון דולר לבעלי מניותיה, הפחיתה את החוב הפיננסי נטו והשלימה גיוס מוצלח של אג"ח בסך 115 מיליון דולר. כמו כן, מעלות S&P העלאתה את אופק הדירוג לרמה של A- חיובי".

איראן צפויה לחדש את אספקת הגז לעיראק
איראן היא אחת המדינות העשירות ביותר בגז
נראה כי המתיחות הארוכה בין איראן לעיראק סביב אספקת הגז קרובה לסיום. שר הנפט האיראני, מוחסן פקנז'ד, הודיע בסוף השבוע כי שתי המדינות מתקדמות לקראת פתרון מלא של המחלוקות, לרבות הפסקות באספקה וחובות לא משולמות מצד עיראק. לפי הדיווחים, ייתכן שכבר בימים הקרובים תיחתם הבנות חדשות.
מדובר בהתפתחות חשובה עבור עיראק, שהתמודדה לאחרונה עם קיצוצים חדים בייצור החשמל בשל ירידה חדה בכמות הגז האיראני שהוזרם לתחנות הכוח שלה. המשבר החריף במיוחד בעיצומו של הקיץ, כאשר הביקוש לחשמל קופץ בעשרות אחוזים בשל השימוש הנרחב במערכות קירור.
לצד זאת, גם איראן נמצאת בלחץ: על פי דבריו של סעיד טוואקולי, ראש חברת הגז הלאומית של איראן, במדינה שרפו באחרונה כמויות גדולות של מזוט בתחנות כוח מקומיות, דלק כבד ומזהם, במטרה להפעיל את הרשת המקומית במקום להשתמש בגז טבעי. המשמעות היא שייתכן שבכך פינתה איראן עודפי גז לייצוא, צעד שנראה כמתואם מול העיראקים.
חוזה הגז והמגבלות
איראן היא אחת ממדינות העולם עם עתודות הגז הגדולות ביותר, אך בשנים האחרונות מתקשה לאזן בין צרכים פנימיים לאספקה חיצונית. כבר בשנה שעברה חידשו שתי המדינות את חוזה ייצוא הגז לתקופה של חמש שנים, אך ההסכם כולל סעיפים שמאפשרים לאיראן להפחית זמנית את הייצוא בהתאם לצרכים המקומיים בעונות השיא.
- עד 74 מיליארד דולר למדינה - תחזית ההכנסות מהיטלי הגז והנפט עודכנה ללמעלה
- חודשה הזרמת הגז מישראל למצרים; על התלות של מצרים בגז הישראלי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, עיראק מתקשה לשלם את החובות שהיא חייבת לאיראן על אספקת גז בשנים קודמות, נושא שמעכב את הזרמת הגז באופן שוטף. על פי מקורות בתקשורת הממשלתית האיראנית, מדובר בחובות בסכום משמעותי של מאות רבות של מיליוני דולרים.