מניית 'השורה השנייה' שמזנקת כעת 4% לשיא כל הזמנים - פסגות העלה המלצה אחרי הדו"חות

אשטרום נכסים דיווחה היום על דו"חות טובים לרבעון הרביעי ול-2016, כשרשמה ברבעון עלייה של 1.5 מיליון של ב-NOI, וצמיחה של 16 מיליון שקל ב-FF0. מניית אשטרום נכסים מזנקת כעת בתגובה בכ-4% לשיא חדש, ומרכזת מחזור מסחר של 830 אלף שקל (כ-1 מיליון שקל מתחת למחזור היומי הממוצע בחודש האחרון).

האנליסט עם פינקו מפסגות העלה את ההמלצה למניית אשטרום נכסים אחרי הדו"חות ל'תשואת יתר', וגם העלה את מחיר היעד מ-14.5 שקלים למניה ל-17.1 שקלים למניה. מדובר באפסייד של 16% לעומת מחירה הבוקר. 

וכך כותב פינקו: "החברה מציגה דו"ח מצוין עם רווח רבעוני ושנתי גבוה מאוד, לצד צמיחה נאה ב-FFO המעידים על איכות נכסיה, השבחתם והגדלת הפורטפוליו, מגמות שימשיכו להגדיל את ה-FFO גם בשנה הקרובה. כפי שכתבנו עם פרסום הדו"חות של שאר חברות הנדל"ן, התוצאות גם מעידות על חוזקתה של הכלכלה הישראלית וצמיחה במשק. אנו מעדכנים את המודל כך שישקף את התוצאות והתחזית שלנו לשנת 2017, וכן מעלים את מכפיל ה-FF0 כך שישקף את עליית המכפילים במניות הנדל"ן בישראל".

הכנסות החברה בשנת 2016 הסתכמו ב-261 מיליון שקל - עלייה של 6% בהשוואה ל-246.1 מיליון שקל בשנת 2015. בנוסף, הכנסות החברה מהשכרת נדל"ן להשקעה, פעילות הליבה של החברה, עלו בכ-2.5% לכ-230.8 מיליון שקל, לעומת כ-225 מיליון שקל בשנת 2015 - הגידול בסעיף זה נבע בעיקרו מגידול שכר הדירה בפרויקטים השונים של החברה.

• מישורים וקרן ספרה רוכשות מאשטרום את מגדל ויטה ב-147 מיליון שקל
• אשטרום זכתה במכרז להקמת 219 דירות להשכרה ארוכת טווח בבני ברק

הרווח הגולמי ב-2016 הסתכם בכ-198.3 מיליון שקל, בהשוואה ל-190.9 מיליון שקל בשנת 2015. הרווח התפעולי השנתי עלה ב-13% לכ-241 מיליון שקל, בהשוואה לשנת 2015. הגידול מיוחס, בין היתר, לעליית שווי נדל"ן כתוצאה מהגידול בהכנסות שכר דירה, וכן לרווח ממכירת פרויקט בברלין.

בתוך כך, אשטרום נכסים רשמה שערוכים בהיקף של 68 מיליון שקל בעיקר בשל עליית שכר דירה בנכסים. אשטרום נכסים תחלק דיביבנד של 55 מיליון שקל וזאת לאחר שכבר חילקה 25 מיליון שקל במהלך השנה.

בשורה התחתונה, סיימה אשטרום נכסים את 2016 עם גידול של 58% ברווח הנקי שהסתכם בכ-271.5 מיליון שקל, בהשוואה לרווח נקי של 171.7 מיליון שקל ב-2015. עיקר השיפור מיוחס להשבחת נכסי החברה ועליית שווי הנדל"ן להשקעה, וכן להטבת מס הנובעת מהפחתת מס החברות.

• הרשות לני"ע הגישה כתב טענות נגד סמנכ"ל הכספים של עמיר שיווק
• מניית שמיים בשמיים, מזנקת ב-75%; מה מנכ"ל החברה אומר על זה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ה-NOI המאוחד של אשטרום נכסים בגין נכסים זהים עלה בכ-2.2% לכ-191.1 מיליון שקל ב-2016 (חלק החברה כ-172.2 מיליון שקל), בהשוואה לכ-187 מיליון שקל אשתקד (חלק החברה כ-167.7 מיליון שקל). הגידול נובע בעיקר משיפור בביצועים התפעוליים של הנכסים.

בחודש פברואר 2016, אשטרום נכסים השלימה הנפקת איגרות חוב באמצעותה הרחבת סדרה 9 וגייסה סכום של כ-200 מיליון שקל. איגרות החוב המונפקות הינן שקליות, ללא הצמדה, ועומדות לפירעון מדורג בין השנים 2016-2029. מח"מ הסדרה הינו כ-6.8 שנים.

נזכיר כי בחודש פברואר האחרון נפטר מר מוטי סלע, שכיהן כמנכ"ל החברה מאז שנת 2006.

רמי נוסבאום, יו"ר אשטרום נכסים, אמר במעמד הדו"חות: "תוצאות הפעילות משקפות את המשך תנופת הצמיחה, בעסקי החברה בישראל ובגרמניה, הודות להשבחת נכסים קיימים ורכישת חדשים ופיתוח תחום היזמות ובראשו מתחם המשרדים המשותף עם חברת "דן" בבני-ברק, שעבודות ההקמה בו יחלו החודש. אני מבקש בשם כל עובדי אשטרום נכסים, מנהליה, חברי הדירקטוריון ובעלי השליטה, לחלוק כבוד לזכרו של מוטי סלע, ז"ל, שהוביל את החברה למעלה מעשור להצלחות והישגים יוצאי דופן. מוטי יהווה תמיד חלק בלתי נפרד ממורשת החברה".

גרף מניית אשטרום ב-12 החודשים האחרונים. החברה נסחרת כעת לפי שווי של 1.15 מיליארד שקל.