ברוסאריו מסמנים מניית יתר עם אפסייד של 30%, "בדרך לקפיצת המדרגה הבאה"

נמיר קיסר | 22/09/2016 10:00 (2)

נושאים בכתבה טלדור רוסאריו קפיטל

טלדור שעוסקת בתחום התקשורת ומערכות מחשבים, קיבלה אתמול תחילת סיקור מצד רוסריו עם מחיר היעד ל-36.5, אפסייד של 30%. האנליסט אלון סלע מציין כי "טלדור הולכת ומבססת את מעמדה כחברה מרכזית בשוק ה-IT בישראל. טלדור מספקת מענה כולל עבור לקוחותיה, ומרחיבה את פעילותה בתחומים מבוקשים כגון שירותי ענן, סייבר וביג-דאטה".

סלע כותב במלצה כי "החברה ביצעה ארגון מחדש, תוך התמקדות בשיפור הרווחיות התפעולית. החברה כיום מספקת מענה כולל עבור לקוחותיה, ומרחיבה את פעילותה בתחומים מבוקשים כגון שירותי ענן, סייבר וביג-דאטה. להשקפתנו, לאור הסביבה התחרותית, החברה צריכה להמשיך בהרחבת היכולות בתחומי פעילות מתקדמים, הן בזכיינות והן ברכישות של חברות. לאחר ייצוב החברה ובאמצע מאמצי ההתייעלות והשיפור ברווחיות, אנו מניחים כי החברה אינה יכולה לשקוט על שמריה - מתבקש הצעד הבא הן ברמה האורגנית והן ברמת המיזוגים והרכישות על מנת לחצות את רף ההכנסות של מיליארד שקל, תוך המשך שיפור הרווחיות. הנהלת החברה הוכיחה עצמה במהלכי הרה-ארגון ואנו מצפים להצפת ערך גם בעתיד".

בתוך כך, סלע מציין גם כי "הסיכונים המרכזיים נובעים מעוצמת התחרות העזה הקיימת בענף, אשר יכול להוביל לירידה ברווחיות. כמו כן, קצב האימוץ של טכנולוגיות מתקדמות בישראל נמוך ביחס לעולם, נתון המצריך מטלדור להתמקד בפרויקטים רווחים לצד שיפור היכולות הטכנולוגיות".

נציין כי ההמלצה מצד רוסריו מגיעה לאחר מהלך תיקון מרמת שיא במניה. ב-23 באוגוסט נעה המניה בשיא ומשם יצאה לתיקון מטה של כ-12%. אתמול קפצה המניה כ-2.5%, ככל הנראה ברקע לפרסום ההמלצה אך ריכזה מחזור דליל של 154 אלף שקלים, מחזור שדומה למחזור הממוצע במניה בחודש האחרון. עוד נציין כי בתוך קצת פחות משנתיים זינקה טלדור בשיעור עצום של 500% לשווי של מעל 300 מיליון שקלים.

טלדור מערכות מחשבים בע"מ שפועלת במגזר התקשורת ומערכות מחשבים בעיקר בשוק הישראלי, הוקמה בשנת 1986. שווי השוק שלה עומד על 300 מיליון שקל. חברת ההשקעות DBSI בבעלות ברק דותן ויוסי בן שלום היא בעלת השליטה העיקרית בטלדור כאשר היא מחזיקה ב-55.67% ממניות טלדור (ביצעו מכירה של כ-18% ממניות טלדור בתחילת 2016 בתמורה לכ-46.6 מיליון).

מניית טלדור מתחילת השנה:

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
מיכאל 23/09/2016 22:25
הגב לתגובה זו
אינרום מנייה קטנה סולידית, עם בעלים סופר מוכשר שי דוידי, שבכול חברה שהוא שותף, נצליח ברמה גבוהה. חב אינרום אקטואלית היום למצב הכללי בארץ, ותנופת הבניה,שעוד תתפתח יותר, זיכרו בדוק. מיכאל
1.
חחחח (ל"ת)
אחד 22/09/2016 14:19
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן