האיש שריסק את מחיר הנפט - מגיע השבוע לנאום בארה"ב
נפט יש לא מעט "אשמים" בקריסת מחיר הנפט מאז ה-100 דולר לחבית לאזור ה-30 דולר, אם זה הגידול בהפקה בארה"ב, החולשה בסין או חוסר התאום בין מדינות אופ"ק - אבל אם צריך לשים את האצבע על האשם העיקרי - זה כנראה יהיה עלי אל נעימי. מדובר בשר הנפט הסעודי שהינו ככל הנראה האיש המשפיע ביותר על שוק הנפט העולמי וגם זה שבנובמבר 2014 הוביל את ההחלטה באופ"ק שלא להקטין את הפקת הנפט למרות שמחיר החבית החל מאבד גובה - ולמעשה האיש שהצית את התרסקות המחיר שנמשכת עד היום. על הדרך אל נעימי גרם למשבר חמור גם בתעשיית הנפט האמריקנית, ויש שיגידו שהוא עשה זאת במתכוון - בניסיון לעצור את איבוד נתח השוק של סעודיה. לפי דיווח של Baker Hughes מיום חמישי האחרון, בשבוע החולף נסגרו עוד 26 אסדות הפקה בארה"ב וכעת מספר האסדות נמצא בשפל מאז 2009. לפני שנה בארה"ב היו מעל 1,500 אסדות שמפיקות נפט, כיום יש 413 אסדות בלבד. כלומר התעשייה ללא ספק במשבר. לראשונה מאז החלה הנפילה במחיר הנפט, אל נעימי יגיע השבוע לבירת הנפט האמריקנית, העיר יוסטן שבטקסס, וביום שלישי יהיה הנואם המרכזי בכנס של IHS CERAWeek. אל נעימי ידבר אל מול אלו שבכל יום סוגרים עוד ועוד מתקני הפקה בשל המדיניות שלו, והסוחרים מסביב לעולם יקשיבו בקשב רב. אחד הגורמים המרכזיים לגידול המשמעותי בהיצע הנפט בעולם הוא תעשיית הפצלים בארה"ב, ואחד המרבצים הגדולים ביותר בתחום הפצלים ממוקם בטקסס - 'Eagle Ford'. הפקת נפט באמצעות פצלים יקרה בהרבה מעלות ההפקה עבור סעודיה - ולכן יש שסבורים כי סעודיה במתכוון גרמה לירידה דרסטית במחיר הנפט, בכדי להפוך את ההפקה מפצלים ללא כדאית. אל נעימי יתבקש להתייחס. אל נעימי צפוי להתייחס גם למדיניות הנוכחית של סעודיה, ימים ספורים לאחר הדיווחים על כך שלראשונה מאז אותה הודעה בנובמבר 2014 (על כך שאופ"ק לא יקטינו היקף ההפקה) המפיקות הגדולות הסכימו על הקפאת היקף ההפקה - אך נראה שכרגע הכל תלוי באירן. מתוך אתר הכנס:
וככה זה נראה בטקסס לפני קריסת מחיר הנפט:
- 1.אחד שלא מבין 21/02/2016 11:36הגב לתגובה זוביום חמישי 18.2.2016 נסגר מסחר עם 1576 נקודות, הבוקר יום ראשון התחיל ב 1360, איפה ברחו 216 יחידות שבין הסגירה יום חמישי לבין הפתיחה של היום 21.2.2016. תודה מראש למגיבים.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
