יממה לאחר חתימת ההסכם עם איראן - מחיר הנפט הגיב בעוצמה
נפט יממה לאחר חתימת ההסכם עם איראן, מחיר הנפט הגיב בצורה חדה וירד 2.7% אל מחיר של 51.6 דולר לחבית. בנוסף דווח היום דוח המלאים האמריקני שהצביע על עלייה בדלקים המזוקקים במדינה ובמלאי הדלק. הצטרפותה המחודשת של איראן לשוק הייצוא והמשך הצמיחה בתפוקת הנפט האמריקנית, מצביעים על המשך הגאות בשוק היצע הנפט העולמי.
אתמול (ג') נחתם הסכם היסטורי בין איראן לששת המעצמות. בכך עדיין לא הגיעו לסיומן סנקציות ייצוא הנפט שהוטלו על איראן מזה 4 שנים, אם כי אלו אמורים להיעלם לחלוטין בשנת 2016.
איראן בטרם הסנקציות הייתה מייצאת אל העולם בשיאה סך לשל 3 מיליון חביות ליום. עם הטלת הסנקציות, הייצוא מאיראן צנח לכדי מיליון חביות ביום בשנתיים האחרונות.
אנליסט גולדמן זאקס העריך כי איראן תוכל להוסיף להיצע העולמי בין 200 אלף ל-400 אלף להיצע העולמי בשנת 2016. זאת בנוסף ל-20-40 מיליון חביות שממתינות לשחרור מיידי אל השוק שהצטברו בטהרן לאור הסנקציות. אקט שיכול לגרום לצניחה נוספת במחיר בשנה זו.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- מחירי הנפט מתחת ל-55 דולר לחבית - הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההערכות של גולדמן זאקס הן מבן השמרניות בשוק כאשר הערכות אחרות מכוונות לתוספת של עד כ-700 אלף חביות ליום עם הצטרפותה של טהרן לשוק. בנוגע למחיר, גודלמן זאקס מסמנים מחיר ממוצע לנפט בשנת 2015 בסך של 52 דולר ו-57 דולר בשנת 2016.
המלאי האמריקני
לאחר שבועיים רצופים בהם עלה הנפט הגולמי בארה"ב, חזר האחרון לרדת השבוע. מלאי הנפט ירד ב-4.36 מיליון חביות. ראוי לציין כי בתחילת השנה מלאי הנפט הגולמי הגיע בארה"ב לשיא של כל הזמנים בעקבות הפריחה בשוק פצלי השמן במדינה והעלייה באסדות פעילות במדינה.
- 4.הכי ותיק 38 20/07/2015 18:26הגב לתגובה זוכולנו יודעים סין לא דופקת חשבון לאף מדינה בעולם ולכן סין קנתה כמויות חופשיות לפי הצורך מה זה עבור אירן וסין לזייף תעוות משלוח??? חוץ מ אנליסטית של לאומי אף ממשלה לא לקחה ברצינות את נתוני מכירת הנפט של אירן
- 3.איראן חוזרת לא רק עם נפט אלא גם 1100 TCF גז (ל"ת)פול 16/07/2015 08:45הגב לתגובה זו
- 2.הגורו שלכם אמר שהנפט יגיע ל 70 דולר. במיה עליק (ל"ת)מה קורה פה ? 16/07/2015 07:45הגב לתגובה זו
- 1.אני 16/07/2015 05:44הגב לתגובה זויצאניות הנפט במצוקה. אפילו סעודיה. דעש מוכר דרך טורקיה ובעיראק אנרכיה. וונצואלה על הפנים. לוב וכולי סובלות מחסור מזומנים. אני לא מומחה לעניין הנפט אבל יש כאן לכאורה מצב של כאוס וקריסה.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
