הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
טבלה

סכין נופלת? 5 אנליסטים כבר עדכנו מטה את מחיר היעד למלאנוקס - צפו בטבלה

המניה נחתכת כעת 15.7% אחרי תחזית מאכזבת ל-Q1, והאנליסטים מבצעים התאמות. איזה בית השקעות עדיין רואה אפסייד 100%?
תומר קורנפלד | (16)

חברת מלאנוקס הצליחה להפתיע הלילה את כל האנליסטים הסוקרים את החברה כאשר סיפקה תחזית חלשה לרבעון הראשון של השנה: מכירות של 78-83 מיליון דולר בלבד, נמוך בכ-40% מהצפי של האנליסטים למכירות של 130 מיליון דולר. לדוחות הכספיים של מלאנוקס בהרחבה בתגובה לדוחות, רוב האנליסטים של החברה מעדכנים את המודלים שלהם לחברה לשנת 2013 ואת רמת הציפיות שלהם מהחברה. בעקבות זה, הורידו היום לא מעט אנליסטים את מחירי היעד שלהם למניותיה של חברת השבבים. ערן יעקובי סמנכ"ל המחקר בדש ברוקראז' הפחית את מחיר היעד למניה ל-45 דולר וציין כי "בעקבות התחזית הנמוכה, שאלת הצמיחה של החברה בשנת 2013 עומדת בסימן שאלה. אם בימים הטובים נתנו לחברה מכפיל 25, אז המכפיל כעת צריך להיות דו ספרתי נמוך. יש פגיעה באמון ובהתנהלות של החברה וזה דורש תהליך שיקום". בין הסיבות שסיפקה מלאנוקס לתחזית הנמוכה ציינה החברה הצטברות מלאים אצל הלקוחות בכ-30 מיליון דולר. "התחזיות לרבעון הראשון מאוד מאכזבות, גם אם לוקחים את הנתון הזה בחשבון", מסביר יעקובי. "מה שמעניין הוא שהרבעון הרביעי והראשון של השנה ממחישים את הסיכון שקיים בחברה". למרות האכזבה מהתוצאות בבנק ההשקעות השוויצרי UBS ממשיכים להמליץ על המניה בדרגת 'קנייה' תוך שהם מפחיתים את מחיר היעד מ-65 דולר ל-55 דולר. מחיר היעד של UBS מבוסס על מכפיל רווח של 18.5 על הרווח החזוי לשנת 2014. ב-UBS מציינים כיבשנת 2013 עשויה מלאנוקס לעקוף את התחזיות המונמכות בשל מוצרי האינפיניבנד. בבנק ברקליס מספקים ממשיכים להאמין במניית מלאנוקס. אמנם, בברקליס הפחיתו את מחיר היעד למניה ב-9%, אך מחיר היעד החדש עומד על 82 דולר, כמעט כפול ממחיר השוק. בברקליס מסבירים כי מחיר היעד החדש מבוסס על מכפיל רווח של 20 על הרווח החזוי לשנת 2014. לדברי האנליסטים בברקליס, שנת 2012 הייתה שנה לא רגילה עבור מלאנוקס. מתוך המכירות של ה-500 מיליון דולר כ-95 מיליון דולר הינן הכנסות חד פעמיות אשר מקשות על האנליסטים לתמחר את קצב המכירות השנתי של החברה. האנליסט יונתן קרייזמן מכלל פיננסים מספק מחיר יעד נמוך למניית מלאנוקס - 40 דולר, מעט מתחת למחיר השוק. קרייזמן מעריך כי החולשה הפוקדת את החברה נובעת מסביבת מאקרו קשה ומירידת המומנטום לאחר 2-3 רבעונים אגרסיביים במיוחד. לדבריו, מלאנוקס תמשיך ליהנות מבידול טכנולוגי עד שנת 2014 לכל הפחות. קרייזמן סבור כי מסלול השיקום של החברה תלוי במידה רבה ביכולת של מלאנוקס לפרוץ את מחסום הצמיחה פעם נוספת בחצי השני של שנת 2013. עד אז מצפה קרייזמן לקבל סימנים מוצקים יותר מהחברה. מחיר היעד הנמוך של קרייזמן נגזר ממכפיל רווח של 15 על הרווח החזוי לשנת 2013 (2.08 דולר למניה), זאת בתוספת מרכיב המזומן בשיעור של 9.5 דולר למניה. גם רמי רוזן מהראל פיננסים מספק המלצה פושרת במיוחד לחברה - מחיר יעד של 40 דולר בלבד. לדבריו, "אנחנו מאמינים כי הביקוש הבסיסי לטכנולוגיה של החברה קיים ועשוי לצמוח בהמשך הדרך אבל קיימת בעיה ב-execution". מחיר היעד החדש של רוזן נגזר ממכפיל רווח של 18 על הרווח החזוי לשנת 2013 בתוספת מרכיב המזומן.

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 14.
    אילן 24/01/2013 22:00
    הגב לתגובה זו
    בשעות לפני הדוח המנייה עלתה 7.5% . בתום המסחר צנחה 20% ומספר שעות לאחר תחילת המסחר היום סגרה פער בעלייה של 20% . איפה האנליסט או בית ההשקעות שיכול לנבא מהלכים כאלה . כולם מהמרי קזינו , כולל כולם
  • 13.
    אילן 24/01/2013 15:42
    הגב לתגובה זו
    מי הטיפש שקונה מנייה לאחר עלייה של 300% בשנה . מה שעולה מהר יורד מהר . עכשיו זמן להכנס לפוזיציה ארוכה . החברה מצוינת .
  • 12.
    תגישו תביעה על ממליצי 140 דולר, שכחו את ה 1 (ל"ת)
    טומי 24/01/2013 14:25
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    חזאי 24/01/2013 14:15
    הגב לתגובה זו
    דווקא בתקופה כזאת עם על הכאב בכיס לא הייתי ממהר להספיד את החברה! במקרו היא עלתה מאות אחוזים ומייצרת צמיחה לטווח הארוך במיקרו זה כואב לנו ציבור המשקיעים אבל סהכ חברה טובה. בתור משקיע אני מאוד מקווה שבעוד שנה או שנתיים זה יהיה סוג "של מכה קלה בכתף" וזיכרון עמום של תקופה קשה!
  • 10.
    חזאי 24/01/2013 14:00
    הגב לתגובה זו
    לא ממליץ! אבל זה רק ממחיש כמה אנליסטים "שאמורים" לדעת פשוט מחטיאים כל פעם מחדש.. 3 פעמים הייתה להם הזדמנות לתקן וכל הזמן הם החטיאו.....ברבעון 4 שהיה נמוך מהתחזית.. באזהרת רווח.... ועכשיו עם הצפי לרבעון הבא.. זה לא אמור להיות עבודה שלכם? לנתח? להסיק מסקנות? להיפגש לדעת מה קורה באמת אם החברה ? מתחרות? בתי השקעות שמוציאות המלצות יום לפני? זה נראה בדיחה רעה וכואבת למי שהשקיע ומאמין בחברה! אני בתור משקיע מאוכזב בראש ובראשונה באייל ולדמן מנכל מלאנוקס שבאמת עושה רושם של מלח הארץ יזם מוצלח איש עסקים שהצליח ובגדול.. אבל הייתי מצפה ממך ליותר כי המשבר הנוכחי הוא רק התנהלות של החברה.. לא יכול להיות שכולם מופתעים.. הרי אתה מתראיין ואומר לנו ציבור המשקיעים שמלאנוקס זאת לא בועה!! בגללך המון אנשים מפסידים כסף! אני בדעת מיעוט אבל באמת שזאת רק תקופה רעה וכמו שזה ירד ככה זה יעלה! סהכ כולנו מבינים שיש צורך בחברה כמו מלאנוקס! ולדעתי הצורך רק ילך ויגבר... כולי תקווה שהם יוציאו את המוצר החדש שלהם בשנת 2013 ויקדימו את אינטל! לא לשכוח! יש להם שוק של 5 מיליארד! והם לקחו רק 0.1 למרות שהם מובילי שוק!!
  • 9.
    קונה .. 24/01/2013 13:59
    הגב לתגובה זו
    ההתנהלות של מר וולדמן בחודשים האחרונים מראה על חוסר מקצועיות שבא לידי ביטוי בהתנהגות מתנשאת וזחוחה כאשר המניה טסה מעל -100 $ בכל אמצעי התקשורת. לאחר שהחלו החריקות (קורה גם בחברות הטובות..) התגובות שלו היו איטיות וגרמו לכך שהמניה ירדה בשלב השמועות (כאשר היה כבר ידוע על פסםוס בתחזיות )בצורה חדה ובעת ההודעה המאוחרת חטפה ירידה נוספת . גם אמש , הרי להנהלה לא השתנה דבר מעדכון התחזית לרבעון 4/12 לגבי הרבעון של 1/2013 אז למה לפרסם 2 הודעות ולא כבר בהודעה הקודמת.. התוצאה היא שחיקה מתמדת עד היום והיום בום גדול למטה... אני מקווה שלא מחכות לנו הפתעות נוספות עד הרדוח הבא... אבל מי יודע ?? אולי צריך מנהל אחר...שמכיר את השוק... ולא מנהל שמנחש את התחזית של המכירות ???
  • 8.
    לל 24/01/2013 13:23
    הגב לתגובה זו
    מקטין פוזיציה..
  • 7.
    אנונימי 24/01/2013 13:14
    הגב לתגובה זו
    דיסקונט נסחרת במחיר שיא וכנל בינלאומי סתם מריצים את המניות האלה אין סיבה לעליות . למכר מי שיש לו מניות בנקים
  • 6.
    בנסיבות צריכה להסחר 30$ (ל"ת)
    ייאי 24/01/2013 10:10
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    לקח: כשתשומת לב המנכל בדירות פאר ויכטה מפוארת- למכור (ל"ת)
    אמיר 24/01/2013 09:50
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מדהים 24/01/2013 09:35
    הגב לתגובה זו
    מתחיל בקנייה איטית בתשלומים....כל חודש:2000$...במשך שנה שלמה.ככה עובדים חברל'ך...לא קונים סכין נופלת בסכום אחד!!!...היום זה מתחיל,זה מחיר אטרקטיבי באמת... אגלה לכם עוד משהו:גם את aapl..אני מתחיל לקנות,בקנייה איטית...אך זה מדהים!!!!!..איך שזה עובד.
  • זו קניית דגים השוחים ברשת פרוצה (ל"ת)
    ? 24/01/2013 13:37
    הגב לתגובה זו
  • וואוו ! כל חודש 2000 $. אל תקנה בבת אחת . כל יום קצת (ל"ת)
    מירב 24/01/2013 12:57
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    susu 24/01/2013 09:29
    הגב לתגובה זו
    ולכן אין יותר מה להשקיעה בה , האנליסטים המוכים יוציאו המלצות לצאת ממנה והיא תרד לערך נמוך שם תדשדש ותשקע , כמובן שישארו כל אותם משקיעים שלא יצאו בזמן וייחלו לה ימים טובים אבל לצערם כספם קבור שם לשנים רבות , אולי הנכדים שלהם יזכו לראות משהו .
  • 2.
    ייאי 24/01/2013 09:22
    הגב לתגובה זו
    בעבר שהבעיות המרכזיות של ההנהלה לא בתחרות בעוד כשלוש שנים עם אינטל,אלא הן בתחום חוסר אמינות ובשחצנות ובזחיחות.היכן האומרים כל השבוע שהמניה תזנק ב 25% ?
  • 1.
    פן 24/01/2013 09:11
    הגב לתגובה זו
    תוציאו כבר את חברת מלאנוקס מהמדד 25. דייייייייייי!!!!!!!!!!!!!! ואת המנכל החברה תקנסו בצורה שישכח מה שמו. די לשגע את המשקעים עם המנייה הזאת.
תומר ראבד
צילום: אוראל כהן
דוחות

בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית

בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בזק דוחות כספיים

בזק בזק 1.9%  סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.

תוצאות החברה

ההכנסות הסתכמו בכ-2.14 מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.

ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.

הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל, עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.

ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.

התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networksעדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networks
דוחות

גילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת

חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.

מנדי הניג |
נושאים בכתבה גילת דוחות כספיים

חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33%  מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.

המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון, המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.

הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024. 

במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.

מעדכנת תחזית ללמעלה

לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.

להמשך הכתבה לחץ כאן