מליסרון ממשיכה להתרחב בתחום הקניונים: ההכנסות עלו 7% ברבעון
שחקנית הקניונים מליסרון הנושפת בעורפה של עזריאלי (עזריאלי קבוצה), מסכמת את הרבעון השלישי של 2012 עם הכנסות בהיקף של כ-351 מיליון שקל, זאת לעומת 328 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 7%. הגידול בהכנסות נובע בעיקר מהכנסות שנוספו לקבוצה מרכישת 50% ממרכז מסחרי בחדרה בשנת 2011, מהרחבה של הקניון הגדול בפתח תקווה ושל קניון רחובות, מהפעלת מרכז מסחרי בכיכר ציון לקראת סוף שנת 2011, ומהשלמת מבנה נוסף בפארק התעשיות ביוקנעם.
הרווח המיוחס לבעלי המניות של החברה הסתכם ברבעון השלישי בכ-106 מיליון שקל, זאת לעומת כ-89 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-18%. ה-NOI ברבעון השלישי הסתכם בכ-250 מיליון שקל, לעומת 245 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
נכון ליום 30 בספטמבר לקבוצה נכסים מניבים בשטח כולל של כ-835 אלף מ"ר (חלק החברה 693 אלף מ"ר) בתפוסה ממוצעת של 97%. ה- EBITDA של מליסרון ברבעון השלישי גדל לכ-234 מיליון שקל, לעומת כ-230 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-FFO הריאלי של החברה הסתכם ברבעון השלישי בכ-102 מיליון שקל, עלייה של כ-34% בהשוואה לכ-76 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, וזאת בהתאם לטווח התחזיות שמסרה החברה ביולי 2012 לציבור המשקיעים.
אתמול (ד') הכריז דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד בסך של כ-35 מיליון שקל אשר ישולם בחודש דצמבר 2012.
מתחילת 2012 השלימה הקבוצה הנפקות אג"חים בהיקף כולל של כ-1.6 מיליארד שקל (כ-335 מיליון שקל בהנפקת סדרה חדשה והיתרה בדרך של הרחבת סדרות קיימות).
הקבוצה המשיכה בהקמתו של קניון באר שבע (50% בבעלותה), בהשקעה כוללת המוערכת בכ- 450 מיליון שקל (חלק החברה). צפי סיום ההקמה של הקניון הוא בשנת 2013. הקבוצה המשיכה בתהליך הרחבתו ושיפוצו של קניון רחובות, ששטח ההשכרה בו צפוי לגדול בכ-10,000 מ"ר ובהשקעה כוללת עד כה של כ-150 מיליון שקל (כ-70 מיליון שקל בתקופת הדוח). הצפי לסיום עבודות ההרחבה והשיפוץ בסוף שנת 2012.
בנוסף, החברה המשיכה בתהליך השיפוצים של הקריון, שהחל בסוף שנת 2010. תהליך השיפוץ הסתיים ברבעון הראשון של 2012. שווי הנכס בספרי החברה נע קרוב ל-2 מיליארד שקל. באוקטובר 2012 הגדילה החברה את החזקותיה בקניון גרנד חיפה מ-70% ל-100%. בנוסף, בחודש זה החברה מכרה את חלקה (50%) באיקאה נתניה תמורת 105 מליון שקל ובתשואה של 7.5%.
ליאורה עופר, יו"ר דירקטוריון הקבוצה, מסרה: "השבחת הנכסים שביצענו, בהתאם לאסטרטגיה העסקית של החברה, הביאה לשיפור בתוצאות הכספיות של החברה, ואנו מאמינים שהיא תתרום בטווח הארוך לחיזוק המעמד המוביל של מליסרון בשוק הקניונים הישראלי, ולמיצובה כחברה המעניקה ללקוחות חוויית קניה איכותית."
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
קמטק עקפה במעט את ציפיות השוק עם הכנסות של 126 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.82 דולר למניה לעומת צפי של 125.2 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה; במקביל רשמה הפסד חשבונאי חד-פעמי בעקבות מחזור אג"ח להמרה בהיקף חצי מיליארד דולר; התחזית לרבעון הרביעי 127 מיליון דולר עליה קלה ומאכזבת לעומת הרבעון הקודם - המניה מגיבה בירידות
חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% , Camtek Ltd. -7.77% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. קמטק עקפה ממש בקצת את הציפיות השורה העליונה והתחתונה אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת את המשקיעים. קמטק צופה שההכנסות ברבעון הבא יעמדו על 127 דולר עליה קטנה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 126 מיליון דולר.
הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024. מדובר בהמשך רצף של עקיפת תחזיות, גם אם הפעם הפער היה קטן יותר.
עם זאת, בשורה התחתונה על בסיס GAAP, הציגה החברה הפסד חשבונאי של 53.2 מיליון דולר (1.16- דולר למניה). ההפסד נבע מהוצאה חד-פעמית של כ-89 מיליון דולר הקשורה למחזור אג"ח להמרה ישן, פעולה שבוצעה כחלק ממימון מחדש במסגרתו גייסה החברה 500 מיליון דולר באג"ח להמרה בריבית אפס. בסך הכול, המהלך הגדיל את יתרות המזומנים וההשקעות הסחירות של קמטק ל-794 מיליון דולר בסוף ספטמבר, לעומת 543.9 מיליון דולר שלושה חודשים קודם לכן.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 50% על בסיס GAAP ו-51.5% על בסיס Non-GAAP, בדומה לרבעונים הקודמים. הרווח התפעולי הסתכם ב-31.8 מיליון דולר על בסיס GAAP וב-37.6 מיליון דולר על בסיס Non-GAAP, המשקפים שולי רווח תפעולי של 25%-30%. התזרים מפעילות שוטפת גבוה והסתכם ב-34 מיליון דולר, והחברה ממשיכה לשמור על מאזן נקי ויכולת נזילות גבוהה, גם לאחר ההנפקה.
"הביקוש ל-AI ממשיך להניע את הצמיחה"
המנכ"ל רפי עמית התייחס לתוצאות ואמר כי “קמטק ממשיכה להציג ביצועי שיא הודות לביקוש הגובר למחשוב עתיר ביצועים עבור יישומי בינה מלאכותית. ההשקעות העצומות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI ממשיכות לתמוך בצמיחה בתעשיית השבבים, ואנו מצפים להמשך מומנטום חיובי גם בשנה הבאה”.
