חברת הוט סגרה עסקה עם פטריק דרהי: מחיר הצעת המיזוג עודכן מעלה בשיעור קל ל-38 שקל למניה; המוסדיים ייענו?
פטריק דרהי משפר מעט את ההצעה למחיקת הוט ממסחר, וכעת ייאלץ לנסות ולשכנע את הגופים המוסדיים להיענות למהלך אותו הוא מוביל. חברת הכבלים הוט פרסמה בסוף השבוע זימון לאסיפה כללית ובמסגרתה היא מבקשת להתמזג עם חברה ייעודית שתוקם כך שלאחר מכן צפויה להפוך חברת הוט לפרטית בבעלות חברת קול של דרהי.
במסגרת ההצעה הראשונית הציע דרהי לרכוש את מלוא אחזקות הציבור לפי מחיר של 37 שקלים למניה. עם זאת, בעקבות מו"מ שהתנהל בין הדירקטוריון לבין דרהי עודכן מחיר העסקה הסופי ל-38 שקלים, פרמיה של 2.7% בלבד על מחיר השוק. המחיר החדש נקבע על בין היתר על סמך הערכת שווי שקיבלה הוט מחברת הייעוץ האסטרטגי TASC.
פטריק דרהי החל במהלך ההשתלטות על חברת הכבלים הוט לפני מספר שנים ולאורך הזמן הגדיל את אחזקותיו באופן עקבי באמצעות רכישת המניות של יתר בעלי המניות הגדולים ובהם הבנקים, גופים מוסדיים, אליעזר פישמן, קבוצת דלק וידיעות. כעת מחזיק דרהי בכ-70% מהמניות של החברה.
מועד האסיפה הכללית נקבע ל-4 בנובמבר. בעלי המניות יידרשו להצביע בעד או נגד העסקה. על פי הערכות, עד למועד האסיפה ינסה דרהי או נציגים מטעמו להיפגש עם הגופים המוסדיים ולשכנע אותם לתמוך בעסקה שעשויה להפוך את הוא לפרטית. אם העסקה תאושר, דרהי ירכוש את אחזקות הציבור תמורת 852 מיליון שקל והוט תהפוך לחברה פרטית. תוצאותיה הכספיות של החברה ימשיכו להיות מדווחות בין היתר בשל איגרות החוב של החברה שנסחרות בבורסה.
כאשר הוגשה הצעת המיזוג הראשונית של דרהי לחברה לפי מחיר של 37 שקלים, האנליסטים הסוקרים את החברה הביעו התנגדות למחיר הנמוך שבמסגרתו מבקש דרהי למחוק את הוט. כלל לא בטוח האם השיפור הקל המוצע יגרום להם להיענות וייתכן שיפעלו לשיפור ההצעה.
- 3.יורם 29/09/2012 19:49הגב לתגובה זואיזה סיבה יש להענות להצעה שלו החברה שווה הרבה יותר שיעלה אותה אז אשקול למכור לו המחיר הזה זה חוצפה
- 2.מומו 29/09/2012 10:25הגב לתגובה זולכל אדם עם יכולת כספית מותר להציע הצעת רכש . דרעי לא זקוק לאישור הדירקטוריון ובעלי המניות יצביעו בהענות או דחיה . אספת בעלי המניות מיותרת וכן החלטת הדירקטוריון .
- 1.29/09/2012 10:13הגב לתגובה זוהמוסדיים בשיתוף פעולה עם בעלי החברות הציבוריות עושים יד אחת כדי להונות את המשקיעים מין הציבור כל פעם מחדש.שימו לב לחברת גרנית שבעל העניין מר עזריאלי רכש את החברה במחיר של 820 למנייה והכריח את המשקיעים הפרטיים למכור לו את החברה בנזיד עדשים של 546 למניה.אם זה לא נוכלות מהי נוכלות ??? ככל שבעל ההון יותר עשיר ככה החזירות שלו גדולה יותר.שימו לב בקרוב לעוד ועוד הצעות רכש מצד בעלי העניין. לפי דעתי חברת גרנית שווה 5000 ש"ח למנייה.
- אין חובה להענות להצעת רכש (ל"ת)אנונימית 29/09/2012 12:00הגב לתגובה זו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
