פרסום ראשון

סוחרי על בת"א: נכנסו היום לפוזיציה של 1.6 מיליארד ש' באג"ח - בשביל פיפס

בין הדקות 13:31-13:35 עברו 46 עסקאות ב'גליל 5481', סכום של 1.61 מיליארד ש'. "המטרה - להרוויח שבריר תשואה על סכום ענק"

אריאל אטיאס | 16/08/2012 15:43 (18)

עסקאות ענק בהיקף של יותר מ-1.6 מיליארד שקלים בוצעו היום (ה') בשעות הצהרים באגרות חוב ממשלתיות מסוג גליל. ככל הנראה מדובר בעסקאות ממונפות מאוד שעשויות להגיע לפי 100 שנועדו להרוויח שבריר אחוז לקראת פדיון האיגרת בסוף החודש.

בין השעה 13:31-13:35 עברו באיגרת 'גליל 5481' 46 עסקאות בהיקף מצטבר של 1.619 מיליארד שקלים ומתחילת יום המסחר עברו בנייר עסקאות בהיקף של 1.9 מיליארד שקלים - סכום הגבוה פי 15 מהתמורה היומית הממוצעת בנייר בחודשים האחרונים והגבוה אי-פעם באיגרת.

גליל 5481 היא איגרת חוב ממשלתית הצמודה למדד המחירים לצרכן שהונפקה באוגוסט 2002 ונפדית ב-31 באוגוסט 2012. מחזיק האיגרת במועד זה מקבל ריבית שנתית בשיעור של 5% בתוספת מדד המחירים לצרכן שפורסם אתמול.

"כאשר איגרות חוב צמודות ממשלתיות מתקרבות לתשלום של קופון או לסוף החיים, קרי תשלום קרן פלוס ריבית, מתחיל משחק ממונף של שחקני נוסטרו וקרנות גידור בהם לוקחים הסוחרים אשראי מהבנק או מבצעים שורט מק"מ קצר (שתי דרכים מקבילות לקבלת אשראי א.א) ורוכשים בצורה ממונפת את איגרת חוב הרלוונטית", מסביר בשיחה עם Bizportal, זיו פניני, מנהל חדר המסחר במגדל שוקי הון. "בפועל, המשחק מתחיל במהלך החודש האחרון לפדיון עוד טרם פרסום המדד הקובע ובכך מקבלים השחקנים הימור ממונף על המדד".

"לאורך החודש האחרון עד שהמדד התפרסם אוספים הסוחרים את האיגרת באשראי ואחרי שמתפרסם המדד הם מוכנים, לפעמים אפילו במחיר נמוך (מתחת לשווי ההוגן), לסגור את הפוזיציה בשביל לפדות את האשראי ולקחת את הרווח. מהצד השני עומד גוף אשר מעוניין לקנות את האיגרת, המשמשת לו כפיקדון בריבית גבוהה מהריבית שהוא משלם על המינוף לתקופה. בכך הוא למעשה מרוויח שבריר תשואה על סכום ענק, כאשר הוא רואה למול עיניו עסקת ריבית טהורה".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

14.
אבי 17/08/2012 21:40
הגב לתגובה זו
שפניני יתן דוגמא ויסביר את האסטרטגיה בבקשה.
13.
אחד מבפנים 17/08/2012 14:04
הגב לתגובה זו
המדד הנו המדד הצפוי נגיד 0.1% ואז אם זה באמת קורה = אז אין רווח ואין הפסד אבל אם המדד נגיד 0.2 או 0.3 אז הרווח הנו ההפרש כפול המינוף, פניני צודק וזה נעשה כבר הרבה זמן.
רון 18/08/2012 15:25
הגב לתגובה זו
הרי המדד הגלום הוא +0.1%
לרון 18/08/2012 19:27
אתה צודק אולם אין המחיר סימטרי לעיתים -כמו הפעם הוא מגלם מדד נמוך מידי, וכן אם המדד יוצא שלילי הם מפסידים.
12.
קליפ 17/08/2012 08:33
הגב לתגובה זו
לסוחרי "העל" (על מי בדיוק?) פחות ממא מיליון ש"ח זה משעמם!
11.
יופי של רעיון (ל"ת)
כריש 16/08/2012 23:34
הגב לתגובה זו
10.
סוחר נוסטרו 16/08/2012 23:01
הגב לתגובה זו
המדד המשתקף נמוך ולגוף מוסדי זה לא מעניין עוד 0.05 אחוז אבל בצורה ממונפת זה אופציה זולה על מדד המחירים לצרכן.
9.
אחלה כתבה אחלה אסטרטגיה (ל"ת)
מאיר 16/08/2012 20:44
הגב לתגובה זו
8.
למי יש 1.6 מיליארד מהרגע להרגע (ל"ת)
הלוייתן בתל אביב 16/08/2012 19:01
הגב לתגובה זו
7.
זה לא זה לוייתן (ל"ת)
משה 16/08/2012 18:33
הגב לתגובה זו
6.
יורם 16/08/2012 18:07
הגב לתגובה זו
נכנסו לגליל בגלל ההצמדה למדד. אנו הקטנים נכנסים לגליל בגלל הכנרת והחרמון. לפני שמגיעים לחרמון טובעים בכנרת..
5.
חיים 16/08/2012 17:53
הגב לתגובה זו
בין 1% ל3% . הדבר נמשך כבר זמן רב. לדעתי ,הציבור אבד לגמרי את האמון בחברות הקונצרניות . כולנו משלמים היום על תעלולי לבייב (אפריקה ישראל) ומר תשובה. שני ענקי טייקונים שלפי דעתי הם והשופטים בישראל כמו גב אלשייך יש להם יד במפולת באגחים הקונצרניים שאנו חווים היום .
4.
שיסביר מה עשה (ל"ת)
שחקן 16/08/2012 17:33
הגב לתגובה זו
3.
עמוס 16/08/2012 17:22
הגב לתגובה זו
לא הבנתי,יותר קל להבין את גידי גוב בפרסומת לאנטרנט אלחוטי מאשר את הפיפס.
2.
רון 16/08/2012 16:31
הגב לתגובה זו
במקרים חריגים אפשר לאשר מינוף של 50%, לא יותר. ותמיד לדרוש ערבויות.
1.
kt vcb,h 16/08/2012 16:24
הגב לתגובה זו
באותה מידה לדעתי הם יכולים להפסיד
יורם 16/08/2012 18:11
הגב לתגובה זו
כל הסיכויים שתהיה אינפלציה מסויימת וה סוחרים הם אחד הקהלים העסקיים הראשונים, שרואים את זה.
המורה 16/08/2012 16:39
הגב לתגובה זו
מי ששם 1.6 מיליארד ש"ח כנראה יודע איך מרוויחים. או שהוא מהמר על כסף של מישהו אחר.

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן