נשיא וריפון ישראל, לייזי ינאי: "לא הכל שקוף וברור בהתנהגות המניה - הנפילה הגיעה אחרי הרבעון הטוב בתולדותינו"

מנייתה של חברת וריפון (סימול: PAY) צנחה בחודשיים האחרונים בבורסת ניו יורק בשיעור חד של כ-40% לכ-30 דולר למניה, המשקף לחברה שווי של כ-3.5 מיליארד דולר. הנפילה החדה החלה בסוף אפריל והתעצמה לאחר פרסום הדוחות הרבעון הפיסקאלי השני ל-2012 ומתן תחזיות פושרות לרבעון השלישי.

אחד ההסברים לירידה החדה בשער המניה, שבגינו ספגה המניה גם פחתת המלצות מכיוון חלק מהאנליסטים, היו מתן תחזיות נמוכות במקצת ביחס לציפיות בשוק. נציין כי ביום שישי האחרון הצטרפה המניה שנסחרת בוול סטריט לחגיגת העליות וסגרה את היום בקפיצה של 6.4% ברמה של כ-33 דולר למניה לאחר שב-UBS העלו את ההמלצה לחברה ל"קנייה" מ"נייטרלי".

התחזית והירידה במניה

"אני חייב לומר לך שלא הכל שקוף וברור בהתנהגות של המניה" אמר בראיון ל-Bizportal לייזי ינאי, נשיא וריפון ישראל שמשמש גם כסמנכ"ל בכיר בוריפון העולמית. "הרבעון השני שלנו היה הטוב ביותר בתולדותינו מבחינת רווחיות ומבחינת מחזור המכירות, אבל משום מה בכל זה המניה נפלה. בסופו של דבר המדד האמיתי שלפיו נבחנת חברה הוא הביצועים שלה ואנחנו מצליחים בזה - גדלנו בכל הפרמטרים.

"התחזית שנתנו אולי היתה נמוכה במקצת מתחזית האנליסטים בשוק, אבל זה לא היה נמוך באופן משמעותי ולא הצדיק כזו ירידה במניה" אמר ינאי וציין את הורדות ההמלצות שספגה מניית החברה מגופים כמו דויטשה בנק שהמליץ למכור את המניה עם יעד של 40 דולר בתחילת מאי תוך שהוא מעלה חשש כי החברה "ניפחה" את תחזית הצמיחה האורגנית לרבעון הראשון ולשנה כולה. בדויטשה סברו כי החברה מכניסה לתחשיב ההכנסה האורגנית הכנסות שנוצרו כתוצאה מרכישת עסקים חדשים.

"התחזיות שנתנו עדיין עולות על התחזיות השנתיות שפירסמנו בתחילת השנה. הירידה החדה במניה בתקופה שלאחר פירסום התחזית החדשה לא ממש מובנת להנהלה שמבחינתה דווקא שיפרה את התחזית. התחזיות שפירסמנו הן תחזיות אמיתיות וימשיכו להיות כאלה. אנחנו מקפידים לתת תחזיות שאנחנו מסוגלים לעמוד בהן".

וריפון רשמה ברבעון הפיסקאלי השני שהסתיים ב-31 באפריל הכנסות שיא (עלייה של 65% ביחס לרבעון המקביל אשתקד) וסיימה עם רווח נקי של 64 סנט למניה, שעקף את התחזיות בשוק לרווח של 61 סנט למניה - גידול של 39% ברווח הנקי ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.

התחזיות שפירסמה החברה ב-24 במאי בעבור הרבעון הפיסקאלי השלישי שיסתיים ב-31 ביולי, הן להכנסות בטוווח שבין 495-500 מיליון דולר ולרווח נקי למניה (Non Gaap) של 68-70 סנט למניה. התחזית השנתית עודכנה להכנסות של 1.9-1.925 מיליארד דולר ולרווח למניה של 2.6-2.66 דולר למניה. באותו היום, ממוצע האנליסטים על פי תומסון-רויטרס עמד על תחזית הכנסות של 502 מיליון דולר ורווח של 70 סנט למניה.

לדברי לייזי ינאי, "כהנהלה אנחנו משתדלים לעשות את העבודה באופן הכי טוב ואחראי שאנחנו יכולים ואנחנו עומדים בכל ההתחייבויות שלנו לשוק ההון. אצלנו אין דבר כזה תיספורת. החוב שלנו לטווח קצר שעומד להיפרע ב-2013 כבר מהשנה שעברה הופרד לחשבון בנק אחר ומיועד רק לטובת שירות החוב הזה".

דגש על סין, ברזיל והודו

חברת וריפון אשר הוקמה ב-1981 עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכות סליקה לנקודות מכירה. קו המוצרים כולל מערכות תשלומים לנקודות מכירה, תוכנות קידוד ואבטחה, תוכנות לתשלומים מורשים ויישומים אותם משווקת החברה והמסופקים על ידי חברות אחרות. בנוסף, מספקת החברה ציוד הקפי לתחום הסליקה. בין לקוחות החברה המעסיקה כ-1,300 עובדים ומרכזה בסן חוזה, קליפורניה, מוסדות פיננסיים, קמעונאים, חברות בריאות ורפואה, גופי ממשל ועוד. בשנת 2006 השלימה החברה את רכישתה של חברת ליפמן הישראלית.

איך משפיעה עליכם ההאטה הכלכלית בעולם? "בסה"כ אנחנו רואים שהשוק שבו אנו פועלים ממשיך להתפתח. יש גידול באמצעי תשלום בכל העולם ובמיוחד בשווקים המתפתחים ולכן אנו צופים המשך גידול בצורך בתשתיות לסליקת אמצעי התשלום, עם דגש על סין הודו וברזיל".

אתה מזהה השפעה ישירה של המשבר באירופה עליכם? "הירידה בפעילות הכלכלית בעקבות המשבר באירופה משפיעה, אבל בקטן. אירופה זה שוק משוכלל והתשתיות לסליקה באירופה הן בסטנדרטים מהגבוהים בעולם, לאחר שנעשו בבנקים האירופים שידרוגים שהעמידו אותם בסטנדרטים של אבטחה ברמה הגבוהה ביותר. צריך להבין שהחברה מוכרת מערכות ורשיונות שימוש ולא מרוויחה פר עיסקת סליקה שמתבצעת באמצעותן, ולכן ירידה בפעילות הכלכלית לאו דווקא משפיעה באופן ישיר על פעילות החברה. אם הפעילות המסחרית באירופה תיפגע בצורה משמעותית יותר ואנשים יפחיתו בצורה דראסטית את השימוש בכרטיסי אשראי, יתכן שנראה ירידה גם בביקוש למוצרינו ושירותינו".

העתיד הוא בסליקה הסלולרית איזה מהתחומים בהם אתם פועלים הוא המעניין ביותר כיום לדעתך? "אנחנו עושים הרבה פעילות בכל מה שקשור בסליקה סלולרית על גווניה השונים. לדעתי זה עסק שמתרחב ומתרומם. למרות השמרנות של הבנקים, אני מאמין שהתחום של תשלומים באמצעות הסלולרי בסופו של דבר עתידים לקרות ובגדול. "דוגמא נוספת היא ההכנסה שעשינו לקראת האולימפיאדה בלונדון, שם התחלנו כבר לפני שלוש שנים להטמיע פרויקט של תשלום באמצעים דיגיטליים במוניות, ויש לנו כבר כמה אלפי התקנות פעילות, כאשר עד לפתיחת האולימפיאדה עיריית לונדון מתכוונת שיהיו כ-20 אלף מוניות עם התקנים מסוג זה. אין ספק שמבחינה כלכלית ארועי הספורט הגדולים באירופה תומכים בשיפור בפעילות החברה באיזור זה".

מה המשמעות של השת"פ בינכם לבית חברת PayPal? "חברת PayPal רוצה להיות חברה של אמצעי תשלום שניתן לשימוש לא רק באינטרנט אלא בכל חנות רגילה, בדומה לכרטיס אשראי. היות שוריפון נמצאת בכל הרשתות הגדולות בארה"ב, מוול מארט ודרומה, ומהווה את התשתית המובילה בעולם לסליקה של אמצעי שלום, לכן מבחינתנו הפניה של Paypal אלינו היא טבעית סינרגטית ומעניינת, כי היא תאפשר לעוד סוג של אמצעי תשלום להכנס לשימוש ברשתות בהן אנו פועלים ממילא.

למרות שאתם כבר לא נסחרים בבורסה הישראלית מזה כשנתיים, אתם מעסיקים בישראל לא מעט עובדים. האם הם צריכים לחשוש מזה שמניית החברה נחתכה בחצי? "אנחנו מעסיקים בישראל כ-400 עובדים הן במרכז הפיתוח (יותר מ-120 עובדים) והן במסגרת שלוש חברות המתמחות בעבודה מול סוגי הלקוחות השונים.

"הפעם, להבדיל ממה שקרה במשבר הקודם, למרות הירידות במחיר המניה העובדים לא שואלים אותי במסדרונות לגבי מצבם. העובדים רואים שהחברה ממשיכה לצמוח ולהתפתח במלוא המרץ ומבינים שאין להם ממה לחשוש. חד משמעית - אין לנו תוכנית פיטורים בקנה, אבל צריך לסייג את האמירה הזו כי אם פתאום יהיה משבר נורא כמו שהיה בשנת 2008 אז כמו שכולם מקצצים סביר להניח שגם אנחנו נקצץ".