מדד המעו"ף משעמם על פני השטח, אבל מה קורה בעומק?
מעו"ף מזה תקופה ארוכה שאני מעריך שמדד המעו"ף כלוא בין 1,380-1,500 הנקודות ודבר לא הזיז אותי מעמדתי. מדד ת"א 25 ממשיך להיראות משעמם על פני השטח אך הזרמים שמתחת מרמזים על כך שמדד המעו"ף מחמם מנועים. השאלה הלגיטימית לאיזה כיוון נותרת כרגע חשוכת מענה.
בגרף השבועי
אפשר לראות את תהליך הדשדוש שמאפיין את מדד המעו"ף מאז פברואר 2016, אז הגיע המדד לשפל של 1,383 הנקודות תוך שהוא חוצה כלפי מטה את רצועת בולינגר התחתונה. מאותה נקודת זמן החל דשדוש שנמשך עד היום בין אותה רמת שפל החזיקה מעמד מספר פעמים לבין השיא ברמת 1,500 הנקודות. הזרמים שמתחת לפני השטח הן רצועות בולינגר שהופכות לאופקיות וצרות. המשמעות היא ירידה בתנודתיות. התוצאה של התנהגות מסוג זה היא מהלך חד שיוצא לדרך.
בגרף השבועי המצורף אפשר לראות מספר מקרים, כגון האחרון ב-2013 ולאחר מכן ב-2014 וב-2015. בשלושת המקרים יצא לדרך מהלך עליות. הדבר אינו מעיד לגבי המשך הדרך מכאן.
סיכום
תקופת המתנה.
*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ
*הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
- 6.יצחק 05/11/2016 12:53הגב לתגובה זולאייל המנתח המהולל-אתה יכול לנתח וגם לא לשים על הניתוח לירה ? הגיע העת שתעלה פעם את הסטייטמנט של 3 שנים ונראה את התשואות הוירטואלית שלך .לעולם לא סחרת רק רשמת נתוחים
- 5.בורסה 30/10/2016 15:23הגב לתגובה זוסליחה, אדום. והמבין יבין...
- 4.הלקח נחקרת מניות הפארמה יעלו ויהיה פריצה חדה (ל"ת)הפעם אתה צודק 30/10/2016 09:06הגב לתגובה זו
- 3.לי זה ברור 30/10/2016 08:53הגב לתגובה זוטבע, כיל ומניות הפארמה יתרסקו לאבק
- 2.א 30/10/2016 08:51הגב לתגובה זומה נשתנה מכתבה מתפרצת באמצע היום18/10 (לאחר שבאותו יום בבוקר כבר הייתה כתבה)לכתבה כמעט זהה היום עם אותם מילים משונות(לדעתי):תקופת המתנה. זרמים מתחת לשטח. מחמם מנועים(אני שואל לאיזה כיוון?)דבר לא הזיז אותי מעמדתי. ועוד ועוד..לא יורד ממש לסוף דעתך בשני המקרים והכיוון המדוייק שאתה מרמז..אז קבל דעתי להבדל בין הכתבות: הראשונה הייתה כשמכלול הדברים היו בצב גרוע..האחרונה במכלול דברים במצב קסטרופלי. אני חושב שדי קל לאתר הכיוון ולא להישאר עם תהיות. ברכות ועלה והצלח.
- בצב גרוע צ"ל במצב גרוע (ל"ת)א 30/10/2016 14:54הגב לתגובה זו
- אדי 30/10/2016 13:27הגב לתגובה זומדד המעו"ף ירד מאזור 1450 ב18/10 אז אמר גורביץ' שהמגמה היא כלפי מעלה וחציית רף 1500 היא רק שאלה של זמן לאזור 1406 היום. גורביץ' חייב לתת איזה הסבר "מלומד", לא?
- 1.שינית את עמדתך 30/10/2016 08:37הגב לתגובה זועכשו אחרי שראית שנסג חזרת לטעון שמדשדש.
- א 30/10/2016 11:08הגב לתגובה זוכל הזמן אומר עליות עליות... ועכשיו פתאום ללא כיוון ברור
- יוסף 30/10/2016 15:13זה אשליית הידע והמיומנות ואין בה שום אינפורמציה רלוונטית "הנביא" לא מצליח בנבואה אז הוא זורק חץ חדש כדאי שבמקרה שנבואתו תתגשם הוא יסמן את המטרה מסביב לחץ ויטען שהוא "טען לזה " כל השיטה לא שווה יותר מקריאה בספלי הקפה רק פו קוראים בעזרת תוכנת הבורסה קפה ומוליכים את האנשים שולל כאילו השיטה מורכבת באופן מדעי כאשר משמשים במוסגים פסאודו מתמטיים זה נותן לזה איזה אשליה מדעית של אמיתות אבל גם מתמטיקה היא לא חזות לכל ובטח לא למערכות מורכבות ורוויות משתנים . המתמטיקה של היום בקושי יכולה לנבא יותר מ 3 משתנים שנמצאים בקורלציה ולחזות במדויק את עתידם- אחת הדוגמאות המפורסמת היא בעיית שלושת הגופים .
מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה
מה צפוי בצד של הטוב?
- לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה.מה הנקודות הרעות?
- העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס.מה הנקודה המכוערת?
מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו.
וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי. התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.
זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן: השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג.
מה יהיה עם רמת ה - 6000?
נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע. שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- מהפכה בשוק הקנאביס? טראמפ שוקל להוריד את הסיווג הפדרלי - מה המשמעות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק. עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.
