ניו יורק עיר ארהב ארצות הברית
צילום: mpewny, Pixabay

דה זראסאי רוצה להגיע להסדר חוב של כמיליארד שקל. אלה התנאים

חברת הנדל"ן האמריקאית פנתה למחזיקי האג"ח סדרה ג'. היא מבקשת מבעלי האג"ח לשנות את תנאי הפירעון באמצעות הריבית השנתית שעומדת על 4.3% ל-7%, וכן להאריך את המח"מ בארבע שנים - עד סוף 2031. בתמורה, הבעלים יתרום לחברה נכסים ללא חובות, בשווי של 40 מיליון דולר נטו
איציק יצחקי | (2)

חברת הנדל"ן המניב דה זראסאי, הפועלת בניו יורק ונמצאת בשליטת איש העסקים ג'ואל וינר, דיווחה בסוף השבוע כי דירקטוריון החברה העביר למחזיקי האג"ח בבקשה להגיע להסדר חוב בפריסה, ללא תספורת. החוב של החברה עומד על כ-950 מיליון שקל.

ההסדר יכלול פריסה של פירעונות הקרן, תוך הארכת המח"מ ודחיית מועד הפירעון הסופי, ללא הפחתה בערך ההתחייבותי של האג"ח. בתמורה היא תציע פיצוי על ידי הבעלים ג'ואל וינר. כאמור, הבקשה של החברה לבעלי המניות הוא עבור אג"ח סדרה ג', שנסחרת בהיקף של כמעט מיליארד שקל. מהחברה נמסר: "בהמשך לפרסום הדוחות הכספיים, דירקטוריון החברה דן בהתפתחויות האחרונות שחלו בקשר עם מצב ענייני החברה ובתוכנית האסטרטגית שלה, והגיע למסקנה כי טובת החברה לפנות אל מחזיקי החוב ולקדם מולם הסדר מוסכם, הכולל פריסה של הפרעונות תוך הארכת המח"מ ודחיית מועד הפירעון הסופי (ללא הפחתה בערך ההתחייבותי של האג"ח) ומנגד - מתן פיצוי על ידי בעל השליטה".

הבקשה של דה זראסאי היא רק חלק מהקשיים של חברות הנדל"ן האמריקאיות. לאחרונה התברר שגם מצבן של חברות אחרות שנפיקו אג"ח, ונסחרות בתל אביב, מדאיג והן נתקלות בקשיים בהחזרי החוב. בהתאם לכך, שונה הדירוג של נובל אסטס, דלשה קפיטל ומויניאן לימיטד. בעבר, מספר חברות אמריקאיות אחרות שגייסו חוב בבורסה בתל אביב קרסו. כיום, מעל 50 סדרות אג"ח מונפקות על ידי חברות אמריקאיות בתל אביב. חלקן מהאג"ח האלה נסחרות במסגרת מדד תל בונד גלובל, שהתשואה הגלומה בו, כעשרה אחוז, גבוה בהרבה, פי 4 ליתר דיוק, מאשר בתל בונד 20, מדד שכולל את סדרות האג"ח הקונצרני. כזכור, לאחרונה עלתה לכותרות גם חברת הרץ פרופרטיז, שהאג"ח שלה נסחר בתשואה של 120%.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    לילי 03/09/2023 12:08
    הגב לתגובה זו
    נראה שהמוסדיים אוהבים את ההצעה של דה זרסאי . ביטחונות + העלאת ריבית . הסדרה תושווה לאג"ח ד' ו ה' . לכן המחיר צפוי לעלות ל 85 אג לפחות .
  • 1.
    ג'וני 03/09/2023 11:00
    הגב לתגובה זו
    נדל''ן מסוכן בארץ וגם בעולם בייחוד בארה"ב מערכת המשפט בישראל לא ערוכה להתמודד מול החברות מחו"ל. ראו הוזהרתם לגבי העתיד
יעקב אטרקצי אאורה נדלן
צילום: ראובן קופצ'ינסקי
מחירי הדירות

"מחירי הדירות יעלו ב-6% בשנה הבאה" - על מה מתבסס מנכ"ל אאורה

 ולמה הוא חושב שמחירי הדירות בת"א ירדו; וגם - מה זה "פרצי ביקושים" אחרי ירידת מחירים של 5%-10%, 

צלי אהרון |

"מלך" ההתחדשות העירונית, יעקב אטרקצ'י אמר כבר בעבר כי מחירי הדירות בת"א גבוהים, וכעת, בראיון ב"גלובס" הוא אומר כי מחירי הדירות בת"א יורדים. במקום אחר בראיון הוא אמר שהם יעלו, אבל פחות מהפריפריה. בעסקים שלו הכל דבש, העלייה במניות הנדל"ן מוצדקת, הנפקת פעילות אאורה מסחר עוד שנתיים. לראיון המלא: 

 


אטרקצ'י אומר את מה שאנחנו כותבים כאן מספר חודשים  (הרחבה: ההזדמנות לירידת מחירי הדירות ולמה היא עלולה להתפספס?) - הסיום של תוכנית דירה בהנחה במתכונתה הנוכחית יזרימו ביקושים לשוק.  יחד עם סיום המלחמה, החזרת החטופים החיים והחזרת חלק מגופות החללים, האנשים במקום אחר לעומת שנתיים של מלחמה. הם כבר יכולים לקבל החלטות על רכישת דירה, מצב הרוח כמובן השתפר. הוא רואה עליות של 6% צפונה במחירים בשנה הבאה ויותר בשנה שלאחריה. 


אטרקצ'י תמיד יראה עליות מחירים בעיקר בפרויקטים שלו ובאזורים בהם הוא בונה. אם הוא היה בונה בת"א, לא הייתם שומעים אותו מדבר על ירידות מחירים בת"א. צריך תמיד לחפש את המוטיבציה והאינטרס של מי שאומר את הדברים. יזמים וקבלנים שמדברים על מחירי הדירות ב-99% מהמקרים ידברו על עליית מחירים צפויה. זה הביזנס שלהם וזה האינטרס שלהם. במקרים רבים, הם צודקים, אל תבטלו את מה שהם אומרים רק בגלל שיש להם אינטרס. חפשו את המהות, את התוכן.


הטענות לעליית מחירי הדירות לא השתנו כבר קרוב לשני עשורים - יש ביקוש שעולה על ההיצע. אנשים צריכים מקום לגור בו ולכן אין מנוס מזה שהם יקנו דירה. הדירות החדשות בשנה הן בסדר גודל של 50-60 אלף דירות בשנה טובה, הביקושים גבוהים יותר בכ-5-10 אלף דירות. זה מוביל לעודף ביקוש, וכשיש עודף ביקוש יש עליות מחירים. 

יעקב אטרקצי אאורה נדלן
צילום: ראובן קופצ'ינסקי
מחירי הדירות

"מחירי הדירות יעלו ב-6% בשנה הבאה" - על מה מתבסס מנכ"ל אאורה

 ולמה הוא חושב שמחירי הדירות בת"א ירדו; וגם - מה זה "פרצי ביקושים" אחרי ירידת מחירים של 5%-10%, 

צלי אהרון |

"מלך" ההתחדשות העירונית, יעקב אטרקצ'י אמר כבר בעבר כי מחירי הדירות בת"א גבוהים, וכעת, בראיון ב"גלובס" הוא אומר כי מחירי הדירות בת"א יורדים. במקום אחר בראיון הוא אמר שהם יעלו, אבל פחות מהפריפריה. בעסקים שלו הכל דבש, העלייה במניות הנדל"ן מוצדקת, הנפקת פעילות אאורה מסחר עוד שנתיים. לראיון המלא: 

 


אטרקצ'י אומר את מה שאנחנו כותבים כאן מספר חודשים  (הרחבה: ההזדמנות לירידת מחירי הדירות ולמה היא עלולה להתפספס?) - הסיום של תוכנית דירה בהנחה במתכונתה הנוכחית יזרימו ביקושים לשוק.  יחד עם סיום המלחמה, החזרת החטופים החיים והחזרת חלק מגופות החללים, האנשים במקום אחר לעומת שנתיים של מלחמה. הם כבר יכולים לקבל החלטות על רכישת דירה, מצב הרוח כמובן השתפר. הוא רואה עליות של 6% צפונה במחירים בשנה הבאה ויותר בשנה שלאחריה. 


אטרקצ'י תמיד יראה עליות מחירים בעיקר בפרויקטים שלו ובאזורים בהם הוא בונה. אם הוא היה בונה בת"א, לא הייתם שומעים אותו מדבר על ירידות מחירים בת"א. צריך תמיד לחפש את המוטיבציה והאינטרס של מי שאומר את הדברים. יזמים וקבלנים שמדברים על מחירי הדירות ב-99% מהמקרים ידברו על עליית מחירים צפויה. זה הביזנס שלהם וזה האינטרס שלהם. במקרים רבים, הם צודקים, אל תבטלו את מה שהם אומרים רק בגלל שיש להם אינטרס. חפשו את המהות, את התוכן.


הטענות לעליית מחירי הדירות לא השתנו כבר קרוב לשני עשורים - יש ביקוש שעולה על ההיצע. אנשים צריכים מקום לגור בו ולכן אין מנוס מזה שהם יקנו דירה. הדירות החדשות בשנה הן בסדר גודל של 50-60 אלף דירות בשנה טובה, הביקושים גבוהים יותר בכ-5-10 אלף דירות. זה מוביל לעודף ביקוש, וכשיש עודף ביקוש יש עליות מחירים.