סוחר בכיר בסיטי: "הבורסה במצרים סגורה; זרים שרוצים שורט על האזור באים לת"א"
המאורעות במצרים והחשש מנפילת משטר מובארק ויצירת אפקט דומינו במדינות מוסלמיות באזור הים התיכון לא רק הביאו להוצאת כספי משקיעים זרים מישראל אלא גם הזמינו שחקנים מתוחכמים המעוניינים לפתוח שורט על מצרים.
ביום ראשון צנח מדד ת"א 25 בשיעור של 3.75% בצל המהומות במצרים. מניות מעו"ף כגון כיל, המוכרת כחביבה על הזרים, איבדה מעל 5%.
"רוב המשקיעים הזרים שמכרו בראשון-שני עשו זאת בגלל סיכוני גידור אך היו גם שחקנים שחיפשו לפתוח שורט על מצרים ובלית ברירה באו לישראל", אומר בשיחה עם Bizportal יותם בר-ציון, סוחר בכיר בסדק מניות של סיטי בישראל. "אם אתה מחזיק במניות במצרים ואתה רוצה לעשות שורט על האזור, שהבורסה שם סגורה, אין לך אף מכשיר פיננסי חוץ מישראל".
לאור המהומות במצרים הבנקים והבורסה במדינה נותרו סגורים עד היום ומשקיעים זרים המחזיקים בנכסים פיננסים במדינה לא יכולים למכור את החזקותיהם או לצמצם חשיפה ולחלופין משקיעים מתוחכמים המעוניינים להרוויח מאפשרות של הידרדרות נוספת במצב לא יכלו למכור בחסר מניות.
בר-ציון מסביר, כי חלק מהשחקנים בשווקים המתעוררים חיפשו לפתוח בפוזיציית שורט על מצרים אך לא מצאו שום מקום אחר מלבד ישראל שיכול לספק להם את הנזילות המתבקשת. "ראינו אפילו משקיעים שעזבו את ישראל בשנה האחרונה (ברקע למעבר לשווקים מפותחים במדדי MSCI - א.א) חוזרים דווקא כדי לפתוח פוזיציית שורט על האזור תוך שימוש באופציות ומניות".
בצד המוכרים בלטו גם משקיעים זרים המחזיקים במניות בת"א אך חשופים אליהן במטבע דולרי, אומר בר-ציון. מדובר במשקיעים שלא רוצים או יכולים להחזיק את השקל מסיבות של מדיניות ולכן מחזיקים בדולרים את המנייה. "בשישי-ראשון הדולר-שקל זינק והמניות צנחו והיו משקיעים שתיאורטית הפסידו כמעט 7%. המצב הזה, שהינו הפוך ממה ששרר פה בשנה האחרונה (השקל התחזק והמניות עלו) יצר הפסדי גידור משמעותיים ושלח משקיעים למכור מניות כמו בזק לאו דווקא מסיבות של תמחור אלא לצורך צמצום חשיפה".
בסיטי מסבירים כי לא כל המוכרים היו שחקנים של טווח קצר וגם קרנות פנסיה החשופות במיליארדי שקלים למניות בבורסה בתל אביב מסתכלות על סיכונים גיאופוליטיים ולפעמים גם בטווח הקצר מעדיפים להוריד חשיפה עד לקבלת בהירות.
- 11.במקום שורטים תשקיעו בהזדמנות ישראלית (ל"ת)דוידי 01/02/2011 14:10הגב לתגובה זו
- 10.נחשון 01/02/2011 10:49הגב לתגובה זושנועדה להפחיד. יש בורסות אחרות באזור של מדינות ערב:. תוניס מרוקו אלגיר ירדן דובאי סעודיה לבנון ועוד.
- 9.ספיידרמן 01/02/2011 10:49הגב לתגובה זויקבלו צינור רחב,שורט-סקוויז מחר בת" א.היום הזה נשלט על ידי שורטיסטים.מחר כבר יהיה סיפור אחר.כל עוד יש לנו חו" ל ירוק האדום לא יחזיק מעמד יותר מ 24 שעות.
- 8.עאע 01/02/2011 10:49הגב לתגובה זומדברים נגד
- 7.למה לקח שישנסקי 10 חודשים לחשב את מומוצע OECD (ל"ת)עאע 01/02/2011 10:47הגב לתגובה זו
- 6.איזה שטויות 01/02/2011 10:24הגב לתגובה זודוקא ישראל? אם הם היו חכמים היו עושים שורט בתוניסיה שם הבורסה פתוחה והבעיות שם נוגעות לה ישירות .
- 5.ניר 01/02/2011 10:16הגב לתגובה זואנחנו חיים במזה" ת, זה שהפוליטיקאים, ראשי המשק והתקשורת לא ממש מבינים את זה ושולחים אותנו להרפתקאות בשדות הגז המצריים, זה לא אומר שהמשקיע הפשוט לא מבין את זה. בסוף זה הפלוגה שלי שיש לה אופרטיבי הסיני.
- 4.פיטבול 01/02/2011 09:19הגב לתגובה זויאללה לשבור כליםםםםםםםםםםםם ! ! ! ! !!!!!...
- בפייסבוק.. (ל"ת)ציניקן 01/02/2011 09:46הגב לתגובה זו
- בכיכר החרות,שלעבר כיכר המדינה. (ל"ת)דחלילון 01/02/2011 09:42הגב לתגובה זו
- 3.כלל ביוטכנולוגיה , מצגת בחול של המנכל (ל"ת)הזרים קונים 01/02/2011 09:11הגב לתגובה זו
- 2.לדיוויד לובין 01/02/2011 09:06הגב לתגובה זואם הצלחת תחשב לגאון אם לא אף אחד לא יזכור אותך
- 1.ברוך הבא לגיהנום (ל"ת)לשורטיסטים הזרים 01/02/2011 09:05הגב לתגובה זו
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
לאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' לקראת רכישת נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' במגעים להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' במגעים להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים בה אסף בנאי הוא בעל שליטה. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
