לקראת דוחות נייס ביום רביעי: "קופת המזומנים של החברה תאפשר לה לחזק את מעמדה"

דוחותיה הכספיים של חברת נייס לרבעון הרביעי ולכל שנת 2008 יתפרסמו ביום רביעי הקרוב, ה-11 בפברואר 2009. האנליסט ניר עמיקם ממגדל שוקי הון אומר כי התוצאות הכספיות לא צפויות לאכזב ויעמדו בטווח התחזית של החברה. לעומת זאת שנת 2009 עתידה להיות שנה מאתגרת עם קיטון חד בשיעור הצמיחה האורגנית.

במגדל מציינים כי למרות שנייס לא חסינה מפני המשבר העולמי, המגזר הביטחוני ופתרונות החברה בתחום הרגולציה צפויים להמשיך ולצמוח ולהוות משקל כנגד הירידה בביקושים של מרכזי שירות הלקוחות. קופת המזומנים של החברה בגובה של כ-450 מיליון דולר מהווה יתרון תחרותי משמעותי בתקופה של משבר נזילות וצפויה לאפשר לחברה לחזק את מעמדה התחרותי הן על ידי השקעות במחקר ופיתוח והן בעזרת רכישות אסטרטגיות.

הנהלת נייס מגיעה לקו הגמר של 2008 עם רקורד מוכח של רכישות ופיתוח טכנולוגי ולהערכתנו, אומר עמיקם, היא תשכיל "לנצל" את המשבר הפיננסי לטובת גידול עתידי בנתח השוק שלה. לאור זאת, במגדל חוזרים על המלצת תשואת יתר ומחיר יעד של 30 דולר למניה, הגבוה בכ-50% ממחירה של המניה בניו-יורק כיום.

בנוגע לתוצאות הרבעון הרביעי אומר עמיקם כי החברה תציג הכנסות בגובה 165 מיליון דולר ורווח למניה של 0.45 דולר, בטווח התחזית של החברה להכנסות רבעוניות של בין 161-168 מיליון דולר ורווח למניה בין 0.42-0.49 דולר. ממוצע תחזיות השוק עומד על הכנסות של 165.1 מיליון דולר ורווח למניה של 0.46 דולר. סך כל הכנסות החברה בשנת 2008 צפויות לעמוד על 630 מיליון דולר, גידול שנתי של 20.5% וגידול אורגני של כ-13%. הרווח למניה (המתוקן) בשנת 2008 צפוי לעמוד על 1.63 דולר, בהשוואה ל 1.44 דולר בשנת 2007.

התחזית של מגדל לשנת 2009 היא להכנסות בגובה 670 מיליון דולר (צמיחה של כ-6%) ולרווח למניה של 1.70 דולר. לרבעון הראשון של שנת 2009 מצפים במגדל להכנסות של 158.5 מיליון דולר ולרווח למניה של 0.40 כאשר תחזית השוק היא להכנסות בגובה 158.3 מיליון דולר ולרווח למניה של 0.39 דולר.

האנליסט צחי אברהם מכלל פיננסים לקראת פרסום הדוחות כי "נייס צפויה להציג גידול בפעילות הביטחונית יחד עם האטה בתחום הארגוני. חברות גדולות, במיוחד כאילו הפעילות בתחום הפיננסי חשופות במיוחד למשבר הגלובלי והן צפויות להקטין את היקפי ההשקעה שלהן.

"הדו"ח השלילי של סיסקו מבהיר שוב כי לא ניתן לצפות לשינוי חד בסביבת הפעילות של נייס בחודשים הקרובים, אבל עם נתונים בסיסיים חיוביים ובראשם מאזן רווי מזומנים אין סיבה שנייס לא תצלח את המשבר בשלום ואולי תצליח לבצע רכישה אקרטיבית במהלך הדרך. רגולציה ממשלתית מוגברת יכולה אף היא להיות מנוע הכנסות נוסף. למרות שאנחנו מעריכים שנייס תמנע מלתת תחזית שנתית ותתמקד בתחזית רבעונית לא מעודדת, החברה נסחרת במכפיל רווח של 11.9 לשנת 2008 ואנחנו מותירים את המלצתנו על תשואת יתר במחיר 28 דולר למניה".