סיטי מסמן את מניית הגז-נפט בת"א שהיא ה'טופ-פיק' - 30% אפסייד
על רקע הזרמת הגז מ'תמר', ובהמתנה דרוכה להחלטת בג"צ בעתירה הנוגעת להחלטת מכסת ייצוא הגז הטבעי, בנק ההשקעות האמריקני סיטיגרופ נותר חיובי על שותפות ישראמקו יהש, וממליץ ב"קנייה" ובמחיר יעד של 82 אגורות, מחיר המשקף אפסייד של 30% על מחיר הבסיס של המנייה בבורסה.
ישראמקו מחזיקה ב-28.75% ממאגר 'תמר', שהיקפו עומד על 275 BCM, או 9.71 TCF. הזרמת הגז מ'תמר' ללקוחות החלה בחודש אפריל האחרון.
האנליסט מייקל קלייר סבור שתזרים המזומנים החופשי של ישראמקו יגדל ל-166 מיליון דולר בשנת 2014 ול-306 מיליון דולר בשנת 2015 בהתבסס על החוזים שנחתמו עם לקוחות 'תמר', בניכוי הוצאות אקסלופרציה ברישיון 'דניאל' בסך של 100 מיליון דולר וכן 5 מיליון דולר בשנה הוצאות ניהול וכלליות והוצאות מימון.
קלייר מעריך כי תזרים המזומנים החופשי למחזיקי יחידות ההשתתפות יגדל מ-1% ב-2013 ל-7% ב-2014 ו-15% בשנת 2015 בהתבסס על תוכנית העבודה של השותפויות, שמרביתו צפוי להיות מחולק כדיבידנד ברבעון השני של 2014, כשהקובננטים על הלוואות שנטלה יאפשרו זאת.
סיטיגרופ רואה בישראמקו כבחירה המועדפת להחזקה מנייתית בישראל. קלייר מונה מספר קטליזטורים לכך שהמגמה החיובית בשותפות צפויה להימשך. ראשית, החוזים שחתמה ישראמקו עם לקוחות 'תמר'; שנית, קלייר סבור כי תגלית נפט ב'לוויתן' ברבעון הראשון של 2014 יגדיל את ההסתברות למציאת נפט ב'תמר'; שלישית, קידוחים מומלצים ברישיון 'דניאל' ו'שמשון', בהן מחזיקה ישרמאקו 85%, צפויים להעניק רוח גבית, כמו גם התחלת תשלומי דיבידנד למחזיקי יחידות ההשתתפות החל משנת 2015.
- מי שולט בשוק הגז העולמי - קטאר פותחת פער מול ארה"ב
- תשובה: "הכלכלה היא המפתח ליציבות אזורית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 2.רוני , רואה חשבון 30/07/2013 11:16הגב לתגובה זווכל ההיוונים שהאנליסטים עשו לנו בעולם ללא ריבית עכשיו נכנסים לנו לכיס . היום יעד 82 ועוד שנה יעלו ליעד 100 .
- 1.על בטוח 30/07/2013 10:15הגב לתגובה זותסתכלו לבד במצגת של נובל אנרג'י בשקף מספר 52 תראו באילו פרוספקטים ורשיונות יש נפט וזה על בטוח הנה קישור למצגת http://www.nobleenergyinc.com/_filelib/FileCabinet/PDFs/Presentations/2013_05_Investor_Meetings_(Final).pdf
- למי יש אינטרס להריץ את סלקום כבר הרבה זמן? (ל"ת)30/07/2013 12:32הגב לתגובה זו
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
