הגידול בהוצאות והקיטון בהכנסות הובילו לצניחה של 70% ברווחי אבנר ודלק קידוחים
שותפויות חיפושי הנפט והגז אבנר ודלק קידוחים פרסמו הלילה (ה') את תוצאותיהן הכספיות והציגו ירידה קלה בהכנסות ממכירת גז טבעי מ'ים תטיס' וירידה חדה יותר בשורת הרווח הנקי בשל גידול בהוצאות החיפוש.
בשורה העליונה הכנסות ברוטו (ללא ניכוי תמלוגים) של אבנר יהש ודלק קידוחים יהש ירדו בשלושת החודשים הראשונים של 2012 ל-24.7 מיליון דולר ו-27.4 מיליון דולר בהתאמה, זאת לעומת 29.3 מיליון דולר ו-32.5 מיליון דולר בהתאמה ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות נובעת בעיקר מירידה משמעותית מתמשכת ביכולת הפקת הגז הטבעי ממאגר "מרי B" ('ים תטיס') ללקוחות שהביאה לצמצום באספקת הגז הטבעי.
במהלך הרבעון רשמו כל אחת מהשותפויות גידול בסעיף הוצאות חיפושי נפט וגז לסך של כ-6.5 מיליון דולר לעומת 1 מיליון דולר ברבעון המקביל, מה שהוביל לצמצום הרווח מפעולות רגילות. עיקר הגידול נבע מהפרשה בגין עלויות צפויות לנטישת קידוח 'לוויתן 2' שקוזז חלקית מתקבולים ומהכנסות לקבל מחברות הביטוח בסך של כ-6 מיליון דולר.
השותפויות מסרו, כי לירידה ביכולת האספקה של הגז הטבעי יש השפעה שלילית על התוצאות הכספיות שלהן ובמהלך הדוח הן רשמו הפסדים בגין הירידה ביכולת ההפקה של המאגר.
בשורה התחתונה מדווחות השותפות על ירידה חדה ברווח הנקי. אבנר רשמה רווח בסך של 3.6 מיליון דולר לעומת 12.86 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד ודלק קידוחים רווח של 4.6 מיליון דולר לעומת 14 מיליון דולר ברבעון המקביל. עוד נציין, כי נכון לסוף הרבעון בידי כל אחת מהשותפויות היו כ-60 מיליון דולר במזומן.
השותפויות (באמצעות העסקה המשותפת "ים תטיס") מוכרות כיום גז טבעי ממאגר הגז הטבעי "מרי B" לחברת החשמל, לפז בית זיקוק אשדוד, לתחנת הכוח של דלק IPP באשקלון, למפעלי נייר חדרה, לחברה בת בבעלות מלאה של כימיקלים לישראל ולבתי זיקוק לנפט.
- 7.ישראלי 20/05/2012 15:29הגב לתגובה זוהכל ידוע יש צורך להמתין עד להתחלת הזרימה שך הגז ואחרי זה הכל מתבאר ומשתנה לטובה ויותא נא להמתין בסובלנות כי אין ברירב וחבל על העצביםשלנו
- 6.תשובה/מידוף לא יראו ברכה בעושק חוסכי אג" ח (ל"ת)זה לא הסוף..... 19/05/2012 18:59הגב לתגובה זו
- 5.ראל0520000 18/05/2012 16:58הגב לתגובה זוזה קורה שהדרך מיתמשכת שום דבר לא ידוע מלוסקין ואיילנד הגרוע יש לנוע לעוד מגד עד מגד 2012 .........שיר לעידוד לקום מחר בבוקר ולהתחיל ממגד חדשששששששששששש .וטוביה החולב והאלוף האגדי מנפחים את חשבונותיהם
- 4.יניב 17/05/2012 20:52הגב לתגובה זוממשיכה לרדת הכי הרבה כאילו לא קיים כלום
- תתתתתתתתתתתתתתתתתתתת 19/05/2012 18:24הגב לתגובה זוככה
- 3.ףלץ 17/05/2012 16:25הגב לתגובה זומקידוח ים טתיס כפול ממה שהיה לפני. היכן התבטאים כל הרווחים האלו במנייה? היכן הלך הכסף?
- 2.ALYARON38 17/05/2012 14:26הגב לתגובה זועוד חוזים ליצוא משמעותם עליה נוספת בשווי הכלכלי תוך חצי שנה מהיום מאגר תמר יהיה שווה 14 מיליארד NPV . מחירי הגז ליצוא גבוהים ב 30 % מינימום . תמר צפויה למכור גז ב 70 מיליארד דולר ולהרוויח נקי ללא היוון 28 מיליארד דולר . קחו בחשבון שהאנליסטים בקרוב יורידו את מקדם ההיוון מ 9% ל 8% ורק זה מוסיף עוד 20% לשווי הפרויקט.
- 1.alyaron38 17/05/2012 13:32הגב לתגובה זוודלק קדוחים - בקרוב יחתם הסכם נוסף עם דייהו ,מה שיעלה עוד יותר את השווי הכלכלי של מאגר תמר. עד סוף השנה יכנס שותף אסטרטגי שבעקבותיו יחתמו עם לקוחות הסכמים ארוכי טווח בעשרות מיליארדים של דולרים . תוסיפו את העובדה שמסקנות צמח ירוככו . מאגר לוויתן יתחיל להפיק הכנסות החל מסוף 2015 או מכסימום תחילת 2016 , בקרוב יפורסמו מבחני ההפקה שנערכים כעת. תמר ולוויתן ביחד עם בלוק 12 יהפכו את אבנר ודלק קידוחים לאימפריות ענק עד שנת 2018 , מניות קלאסיות אפילו דפנסיביות שמתאימות לקרנות פנסיה ,קופות גמל , חברות ביטח ועוד .
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
