אמזון
צילום: טוויטר

אמזון הרוויחה מיליארד דולר בעזרת אלגוריתם סודי

בתביעה שהוגשה נגד ענקית הקמעונאות נחשפים כעת פרטים חדשים שמסבכים אותה עוד יותר. טרנד התביעות נגד ענקיות הטכנולוגיה צפוי רק להתגבר, כשהרגולטורים חושפים עוד ועוד פרטים על דרכים לא תקינות בהן החברות פעלו
אדיר בן עמי | (1)

ענקית הקמעונאות - אמזון AMAZON , השתמשה בשורה של אסטרטגיות בלתי חוקיות על מנת להישאר בטופ, תוך כדי שהיא מעלה מחירים לקונות ומפיקה הכנסות נוספות מהמוכרים בפלטפורמה, כך לפי נציבות הסחר הפדרלית בארה"ב (FTCׂ).  לפי הנציבות, אמזון העלתה מחירים בכוונה ביותר ממיליארד דולר, בעזרת אלגוריתמים סודיים המכונים "פרויקט נסי". בנוסף, החברה עקבה אחר המוכרים בפלטפורמה והענישה אותם אם הציעו מחירים נמוכים יותר בפלטפורמות אחרות. הפרטים שנחשפו הם חלק מהתביעה שהוגשה על ידי ה-FTC נגד אמזון בספטמבר, לאחר שהפרטים הוסתרו מעיני הציבור עד היום.  הפרטים החדשים שופכים אור על תביעת ה-FTC נגד החברה לפיה אמזון מהווה מונופול ש-"משתמש באסטרטגיות נוגדות תחרות ובלתי הוגנות". לפי הנציבות, פרויקט נסי משמש לזיהוי מוצרים ספציפיים עבורם ענקית הקמעונאות צופה כי חנויות מקוונות אחרות יעלו מחירים בתגובה להעלאת מחירים מצידה של החברה. לפי הדיווחים, הפרויקט הניב לחברה יותר ממיליארד דולר. בנוסף לכל זה, אמזון גם דורשת ממוכריה שחברים בשירות ה-Prime להשתמש בשירותי הלוגיסטיקה והמשלוחים של החברה, במקום ללכת לספקים אחרים שיכולים להיות זולים יותר.   לפי דובר אמזון, טים דויל, ה-FTC אפיין בצורה שגויה את כלי התמחור של החברה ואמזון הפסיקה להשתמש בו כבר לפני מספר שנים. "נסי שימשה על מנת לנסות למנוע משינויי המחירים שלנו לגרום לתוצאות חריגות בהן המחירים הם כל כך נמוכים עד שהם לא ברי קיימא", אמר דויל.  בתגובה לטענות הדובר, הנציבות אמרה כי "בעוד פרויקט נסי מושהה כרגע, אמזון יכולה להפעיל אותו מחדש בכל עת. ואכן, אמזון שקלה שוב ושוב להפעילו ואין שום מכשול שמונע ממנה לעשות זאת".  החקירה נגד אמזון החלה בסוף ספטמבר, אז רשות הסחר הפדרלית אמרה כי ענקית הקמעונאות פועלת כמונופול ומונעת תחרות. על פי הרשות, אמזון מפרה את החוק ופועלת אקטיבית למנוע ממתחרים הנוכחיים שלה לצמוח וממתחרים חדשים לצוץ.  ב-FTC אמרו כי פעולותיה של אמזון מאפשרות לחברה למנוע מהמתחרים להוריד מחירים, לפגוע באיכות לקונים, לגבות יותר מדי מהמוכרים ולחנוק חדשנות. על פי התביעה, ענקית הקמעונאות העלתה בצורה תלולה את המחירים עבור המוכרים בשוק המקוון שלה וכעת היא גובה "קרוב לחצי מכל דולר מהמוכר הרגיל שמשתמש בשירותיה של אמזון".  נראה כי לרגולטורים בעולם נמאס מהחופשיות בה ענקיות הטכנולוגיה פועלות והם החלו לבדוק את החברות לעומק. לאחרונה גם הרגולטור בבריטניה Ofcom הודיע כי יקדם חקירת הגבלים עסקיים לגבי הדומיננטיות של אמזון AMAZON  ומיקרוסופט MICROSOFT  בשוק מחשוב הענן בבריטניה. אמזון ומיקרוסופט נהנות מנתח שוק משולב של 60-70% במדינה ולמתחרה הקרובה ביותר שלהן - גוגל GOOGLE  , יש קרוב ל-10%. ב-Ofcom אמרו בעבר כי הם שוקלים להעביר את החקירה ל-CME הרגולטור על התחרות בבריטניה. הרגולטור הזהיר כי המצב הנוכחי בשוק מחשוב הענן בבריטניה מקשה על חלק מהלקוחות הקיימים להתמקח בעסקאות עם ספקי הענן שלהם. בדו"ח שפורסם מוקדם יותר השנה, כתבו ב-Ofcom כי הגבלות טכניות והנחות המעודדות לקוחות להשתמש בספק יחיד לכל צרכיהם, גם בזמן שקיימות חלופות טובות יותר, עלולות להיחשב למהלך אנטי תחרותי. "אנו מודאגים שההגבלות על יכולתם של הלקוחות להשתמש ביותר מספק אחד עלולים להקשות על ספקי הענן הקטנים לזכות בעסקים ולהתחרות עם מובילי השוק," כתבו ב-Ofcom. גם אמזון וגם מיקרוסופט דיווחו כי ימשיכו לעבוד עם הרגולטור הבריטי עד לפרסום הדו"ח.  גם מטא עומדת בפני אתגרים רבים, כשלאחרונה רגולטור הנתונים האירופי אישר את הרחבת האיסור שהטילה נורבגיה על מטא META PLATFORMS בכדי למנוע מהחברה להשתמש בפרסום ממוקד בפלטפורמות הפייסבוק והאינסטגרם שבבעלותה. האיסור יכסה כעת את כל 30 המדינות החברות באיחוד. לפי הרגולטור הנורבגי לנתונים, מטא מסתכנת בקנס בגובה של 4% ממחזור המכירות העולמי שלה. מועצת הגנת המידע האירופית (EDPB) נתנה הוראה לרגולטור הנתונים של אירלנד, שם ממוקם המטה האירופי הראשי של מטא, להטיל איסור קבוע על סוג הפרסום בתוך כשבועיים.  בנוסף, עשרות מדינות בארה"ב הגישו תביעה לאחרונה נגד מטא ואפליקציית אינסטגרם שלה והאשימו אותה בתרומה למשברי הבריאות והנפש של הנוער כיום באמצעות האופן הממכר של הפלטפורמות החברתיות של החברה. בתלונה שהוגשה לבית המשפט הפדרלי באוקלנד, קליפורניה, כ-33 מדינות, כולל קליפורניה ואילנוי, האשימו את מטא בהטעיית הציבור שוב ושוב בנוגע לסכנות המהותיות של הפלטפורמות שלה ובכך שגרמה ביודעין להתמכרות בקרב ילדים צעירים ובני נוער ולשימוש כפייתי ברשתות החברתיות. "מחקרים הראו כי שימוש של צעירים בפלטפורמות המדיה החברתית של מטא, קשורות לדיכאון, חרדה, נדודי שינה ולהפרעות נוספות בחינוך ובחיי היום יום", נכתב בתלונה.  טרנד התביעות נגד חברות הטכנולוגיה צפוי רק להחמיר, כשעוד ועוד רגולטורים מגלים ממצאים חדשים על דרכים לא תקינות בהן פעלו חברות הטכנולוגיה על מנת למצב עצמן כמובילות.   

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    זו לא 03/11/2023 15:52
    הגב לתגובה זו
    כולם עושים פוילעשטיק
ליסה סו (AMD)ליסה סו (AMD)
ניתוח

למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?

על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים? 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה ליסה סו AMD

AMD Advanced Micro Devices -6.53%  מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.

לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.89%  לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.

ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.

וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.

כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.


דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה


וול סטריט מסחר בורסה
צילום: רוי שיינמן
סקירה

הנאסד״ק עולה ב-1.2%; לייבפרסון טסה ב-34%, גילת עם 19%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה מיקרוסופט מטא

משקיעי המניות  חזרו לשוק עם נטייה ברורה ללקיחת סיכונים, כאשר העליות בלטו במיוחד בקרב מניות הטכנולוגיה הגדולות. מדד S&P 500 עלה בכמעט 1%, לאחר ירידה קלה מוקדם יותר השבוע, והמשיך בכך את המגמה שנראתה לאורך השנה – כל ירידה יומית תורגמה בממוצע לעלייה של כ־0.3% ביום העוקב. מדד נאסד"ק 100 עלה ב־1.1%, כשמניית אפל זינקה ב־5.5% בעקבות דיווחים על השקעה של 100 מיליארד דולר בתעשיית הייצור המקומית בארצות הברית.


במקביל, רווחי החברות במדד S&P 500 ברבעון השני ממשיכים להכות את התחזיות. עד כה, שיעור הגידול ברווחים עומד על 9.1% – פי שלושה מההערכות המוקדמות בתחילת עונת הדוחות. אנליסטים מציינים כי המשקיעים משנים כיוון, ומפנים את תשומת הלב מהתפתחויות כלכליות חלשות וממדיניות סחר בלתי צפויה – ומתמקדים בתוצאות עסקיות יציבות וחזקות. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא היסטוריות, כאשר השוק מקבל ביטחון מתוצאות החברות ומהערכות להקלה מוניטרית אפשרית, חרף האיומים מצד מלחמות סחר.


בשוק האג"ח נרשמה יציבות יחסית. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים נותרה ברמה של 4.22%, בעוד תשואת האג"ח לשנתיים ירדה בשתי נקודות בסיס ל־3.70%. נגידת הפדרל ריזרב ליסה קוק אמרה כי דו"ח התעסוקה לחודש יולי מדאיג, ואף עשוי להעיד על תפנית בשוק העבודה. נשיא הפד של מיניאפוליס, ניל קשקרי, הוסיף כי האטה כלכלית עשויה להצדיק הפחתת ריבית בתקופה הקרובה.


בזירה הבינלאומית, טראמפ התייחס לפגישה בין שליחו לבין נשיא רוסיה ולדימיר פוטין וציין כי חלה "התקדמות נהדרת", אך השאיר פתוחה את האפשרות לסנקציות נוספות על יצוא הנפט הרוסי. במקביל, ארצות הברית העלתה את שיעור המכסים על סחורות מהודו ל־50%, כתגובה לרכישות האנרגיה שלה מרוסיה. למרות המתחים הגיאופוליטיים, המשקיעים בוחרים להתרכז בחוסן של הדוחות הכספיים ובציפיות לשינוי במדיניות הריבית – וממשיכים להזרים הון לשוק המניות.