"נרצה להתפתח לכיוונים של אגירה ואוף גריד; בארץ יש תקרת זכוכית; עיקר הצמיחה תבוא מחו"ל"
"אנחנו יוזמים בעיקר פרויקטים בעולם הדו-שימוש. הכוונה היא לפרויקטים בהם ניתן להשתמש בחשמל המופק עבור כמה דברים במקביל, או במשהו שנוצר מלכתחילה למטרה אחת וכעת משמש גם להפקה של חשמל - כמו גגות לדוגמא" כך אומר מנכ"ל טראלייט, רני ליפשיץ בראיון לביזפורטל. היום דיווחה החברה הישראלית שעוסקת בייזום ופיתוח פרוייקטי אנרגיה סולארית וחולקה בספטמבר האחרון כדיבידנד בעין מתוך מניית מנורה מב החז 1.78% על מכרז הבנות עליו חתמה ביחד עם חברת הביטוח מגדל ביטוח 2.17% במסגרתו אמורה מגדל להשקיע עד 460 מיליון שקל בשני שלבים בתמורה ל-49% משני פרוייקטים של החברה, "תענך1" בצפון הארץ ופרוייקט "Dunmore" בקנדה. אז מה בעצם עושה החברה? "אנחנו יוזמים ומפתחים פרוייקטים סולאריים, בעיקר עבור דו-שימוש, בארץ ובעולם. בישראל אנחנו מתמקדים בעיקר בפרוייקטים מעולמות המתח הגבוה, מדובר על פרוייקטים בהיקפי MW הגבוהים וכחלק מכך ניתן למצוא גם את פרוייקטי בקעת הירדן וחבל התענכים." לאחרונה רכשה טראלייט את פעילותה של חברה ישראלית בשם KST, העוסקת בהתקנת פאנלים סולארים על גגות ועמדות טעינה לרכב, שגם החלה בפעילות ייזום. KST היא בעצם חברה קבלנית, המתמחה בקירוי סולארי של גגות (התקנה של פאנלים סולאריים), חממות ובתי עלמין. הפאנלים הסולאריים שהיא מתקינה הם כאלה עבור בתים פרטיים (עד 15KW) וכן בשוק המסחרי מעל הספק זה. בשוק המסחרי מדובר בשני מגזרים: זה הציבורי - גגות בתי ספר, מועדוני נוער ואולמות ספורט - פרויקטים עליהם היא מתמודדת במכרזים, והשני הוא פרויקטים מורכבים על גגות מרכזים מסחריים ובתי עסק עם ריבוי עסקים. "חלק נרחב מהפעילות בארץ נתמך גם על ידי KST שרכשנו ושיוזמת ופועלת גם בעולמות האגירה, הקירוי והאגרי-וולטאים (כמו החממות)." מספר ליפשיץ. לדבריו, פעילותה של חברת הבת תרמה גם לזכייה האחרונה של טראלייט להקמה של פרוייקט מיקרו-גריד (פרוייקט סולארי המתבסס כולו בניתוק מרשת החשמל המרכזית ואך ורק בהישענות על האנרגיה המופקת מהשמש) בקרית ביאליק. "במסגרת הפרוייקט בקריית בילאליק נקים קירוי סולארי על גבי מגרש חניה ובשילוב עם עמדות טעינה לרכבים חשמליים ומתקני אגירה. בשלב הראשון היקף הפרויקט יעמוד על 500KW סולארי ובנוסף לכך גם 10 עמדות טעינה לרכבים חשמליים ואגירה בקיבול של 2.3MW שעה." "הפעילות בחול היא מנוע הצמיחה העיקרי שלנו" החברה כאמור לא פועלת רק בארץ, וחלק מהשקעתה של מגדל היא לצורך השקעה מהותית יחסית בפרוייקט אותו מקימה החברה בקנדה. "עיקר הפעילות שלנו מתרכז בחו"ל ומשם אנחנו מקווים שנוכל להמשיך להתרחב. כרגע נתרכז בעיקר בצפון אמריקה כאשר מספר הפרוייקטים שלנו באיזור מצומצם. אם זאת נפעל לצמוח גם למדינות ולאיזורים נוספים" מה תוכל לספר לנו על ההסכם מול מגדל? "בתור חברה ציבורית חלק מהאסטרטגיה שלנו היא להרחיב ולהגדיל את היקף ההון העצמי שלנו לטובת הרחבת הפעילות העסקית, הן בארץ והן בעולם. לחברה כמובן קיים הון עצמי של כ-370 מיליון שקל, אך העובדה שאנחנו עומדים לקראת התרחבות משמעותית עבורנו מציבה אותנו במצב בו נידרש להיקפי פעילות גדולים הרבה יותר, ואלו כמובן דורשים מימון." איך התנהל הליך המעבר לחברה עצמאית לאחר הספין-אוף ממנורה? "אחד מהדברים החשובים שקרה הוא שכל הצוות שהיה נשאר. משמעות הדבר היא שיש לנו את ההון האנושי והניסיון - שאגב התעבה מאז - על מנת לפעול בכל תחומי הפעילות שלנו. שמרנו גם על הקשרים שלנו עם תנועת המושבים שמהווה עבורנו מקור צמיחה מהותי, וזאת לצד הקשרים הבינלאומיים שהיו לנו טרם הספין אוף, שגם תורם לצמיחה העולמית שלנו. אתם מתומחרים מאוד בזול עבור חברה בסקטור שלכם, 500 מיליון שקל, מה התוכניות לעתיד ואיפה אתם חושבים שתהיו בטווח הבינוני והארוך? "צריך להבין שקיימת תקרת זכוכית בשוק בארץ. אמנם גם אותו אנחנו נקווה לנפץ אבל בסופו של דבר עיקר תחזיות הצמיחה שלנו הן דווקא לשוק בחו"ל. נקווה להתפתח ולגוון את הפעילות שלנו בעיקר בתחומים כמו האגירה והאוף גריד (תחום של הפקת חשמל סולארי שמאפשר ניתוק מרשת החשמל המקומית ויעיל בעיקר עבור מקומות ותחומים אותם לא ניתן לחבר לרשתות אלו). אנחנו מאמינים שככל שנצבור יותר ויותר פרוייקטים כאלו כך גם כוח הפעולה שלנו יגדל, ואיתו - השווי".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
