הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

לקראת שבוע עמוס - אלו האירועים שיעמדו במרכז וייקבעו את כיוון הבורסות

אחרי רמות השיא בוול סטריט ומנגד גל הנפילות בבורסות אירופה, השבוע הנוכחי יהיה עמוס דיווחים משמעותיים
עמית טל | (3)
נושאים בכתבה אופ"ק אמזון אקסון מובייל גוגל הפד פייסבוק פייפאל שברון

שבוע עמוס במיוחד צפוי להיפתח מחר (ב') בוול סטריט. שלושה דברים יעמדו במוקד תשומת הלב. האחד זה אי הוודאות הפוליטית בארצות הברית, השני זה עדכון הריבית מצד הפד' (ברקע להיחלשות הגדולה בדולר) והשלישי זה עונות הדו"חות בוול סטריט שנכנסת השבוע להילוך גבוה מאוד עם כמעט 200 חברות ממדד ה-S&P500 שידווחו.

בשבוע החולף רשם מדד ה-S&P500 עלייה של 0.55% לשיא כל הזמנים ומנגד מדד הדאקס הגרמני צלל 3.1% לשפל של 3 חודשים והשלים ירידה של 5.5% מהשיא שנקבע לפני חודש בדיוק. הכלכלן אורי גרינפלד מפסגות כתב כך עם פתיחת השבוע: "השינוי במסרים של ה-ECB, כמו גם אובדן האמון ביכולות של טראמפ לעשות משהו משמעותי הביאו את האירו להתחזק מאז אפריל ב-10.1% מול הדולר. בניגוד לארה"ב, שם משקל היצוא בתוצר הוא נמוך, התחזקות האירו מהווה רוח חזיתית משמעותית למשק, כאשר את ההשפעות השליליות של התיסוף אנו מצפים לראות בדו"חות החברות האירופאיות כבר ברבעון הבא. בדיוק בשל כך המדדים באירופה ירדו בחדות בחודש האחרון וחזרו לרמות בהן שהו ערב הבחירות בצרפת". נציין כי מטבע האירו זינק בשבוע שחלף לרמה של 1.167 דולרים (שיא של שנתיים).

בתוך כך, הפד' צפוי להתכנס השבוע ולהחליט על מדיניותו המונטארית. רוב הכלכלנים מעריכים כי לא יהיה שינוי משמעותי בעמדת הפד' בפגישה הקרובה, ועיני המשקיעים יופנו לפירוט צעדי הפד' בנושא הפחתת היקף המאזן.

למה צריך לשים לב השבוע?

יום שני

סחורות:

מספר מדינות החברות בארגון אופ"ק מתכנסות ברוסיה על מנת לדון בקיצוץ תפוקת הנפט על מנת לייצב את מחיר הנוזל השחור שסבל בחודשים האחרונים מחולשה מתמשכת. כל ידיעה שתצא מהפגישה צפויה לגרום לתנודתיות חריפה במחיר הנפט. נזכיר כי הנפט, צנח במעל 2.5% ביום המסחר האחרון.

מאקרו:

ארצות הברית ובריטניה פותחות את השיחות בנוגע להסכם סחר חדש בין המדינות בעידן שלאחר פרישת בריטניה מגוש האירו.

דו"חות :

ענקית הטכנולוגיה גוגל (סימול: GOOG) צפויה לפרסם את דו"חותיה לרבעון האחרון. מניית החברה זינקה ברבעון האחרון, במקביל לזינוק במדד הנאסד"ק, בשיעור של קרוב ל-20%. הדו"חות יפורסמו כאשר ברקע עדיין מהדהד הקנס העצום שהטיל האיחוד האירופאי על החברה בחודש שעבר. כמו כן, ייתכן כי החברה תפרסם לראשונה את נתוני המשתמשים באתר YouTube, מה שעשוי לעזור למשקיעים להעריך את פוטנציאל הרווחים של האתר.

יום שלישי

מאקרו:

שר המסחר האמריקני, ווילבור רוס, צפוי לנאום בצהרי היום במועדון הכלכלי של וושינגטון, קליפורניה.

דוחות

החברות מקדונלד'ס (סימול:MCD), ג'נרל מוטורס (סימול:GM), קטרפילר (סימול: CAT) צפויות לפרסם את דו"חותיהן לפני תחילת המסחר. חברת AT&T צפויה לדווח מיד עם סיום המסחר. דו"חות ג'נרל מוטורס צפויים למשוך תשומת לב מיוחד, כאשר לאחרונה נתוני מכירות הרכבים מראים על ירידה חדה במסירות, והחשש מהתפוצצות בועת ההלוואות לרכבים בארה"ב עלה משמעותית.

מנכ"ל סיטיגרופ (סימול: C), מייק קורבט, צפוי לפנות לבעלי המניות ביום המשקיעים השנתי של הבנק על רקע החלטת הבנק לחלק דבידנדים.

רביעי

מאקרו

הפד' צפוי למסור את החלטתו לגבי המדיניות המוניטרית של הבנק. לפי שעה, צפי המשקיעים הוא שהפד' לא ישנה את מדיניותו, זאת למרות ההתרסקות של הדולר בעולם לאחרונה. דיווחים חדשים בנוגע לתהליך הפחתת מאזן הבנק שעומד כרגע על 4.5 טריליון דולר צפויים לעורר מחדש את התנודתיות בשוק המט"ח.

דוחות

חברת פורד (סימול: F), קוקה קולה (סימול: KO) וחברת בואינג (סימול: BA) צפויות לפרסם את דו"חותיהן לפני פתיחת המסחר, כאשר ענקית הרשת החברתית, פייסבוק (סימול: FB), שזינקה מתחילת השנה בקרוב ל-50% ומשכה את מדד הנאסד"ק אחריה, צפויה לפרסם את דוחותיה עם סיום המסחר. חברת פייפל (סימול: PYPL) תפרסם גם היא את דוחותיה מיד בסיום.

חמישי

מאקרו

שר האוצר של ארה"ב, סטיב מנוחין, צפוי להופיע בעדות השנתית בפני בית הנבחרים, כאשר ברקע החשש שגבר בשבוע האחרון מפני שיתוק הממשל בנושא רפורמות הבריאות והעלאת תקרת החוב שמתקרבת.

מדד ההזמנות בר קיימא צפוי להתפרסם לפני המסחר, וצפוי לשפוך אור על התקדמות הכלכלה האמריקנית.

דוחות

חברת טויטר (סימול: TWTR), מאסטרקארד (סימול: MA), ורייזון (סימול: V ) צפויות לפרסם דוחות לפני פתיחת המסחר. מיד בסיום המסחר ענקית הטכנולוגיה אמזון (סימול:AMZN), סטארבאקס (סימול: SBUX), אינטל (סימול:INTL) יפרסמו את דו"חותיהן.

שישי

מאקרו

קריאת התמ"ג של כלכלת ארצות הברית צפוי להתפרסם לפני תחילת המסחר. הצפי כרגע הוא שהתמ"ג צמח ב2.6% ברבעון השני של השנה. קרוב לוודאי שכל סטייה מתחזית זו תביא לתנודה חדה בשווקים.

דוחות

אקסון מובייל (סימול: XOM ) שברון (סימול: CVX) צפויות לדווח לפני פתיחת המסחר. דו"חות אלו יעזרו למשקיעים להבין לאן הולך סקטור האנרגיה האמריקני, שסבל ברבעון האחרון מאוד מירידת מחירי הנפט.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    איפה אירופה ? (ל"ת)
    אלי 27/07/2017 17:55
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    קורא קבוע 24/07/2017 11:58
    הגב לתגובה זו
    ערוך נהדר!! זה מה שכל משקיע יומי מחפש כתבה מפורטת בתחילת שבוע לפי פירוט אירועים לפי ימים תמשיכו ככה!!!
  • 1.
    משקיע צעיר 23/07/2017 20:59
    הגב לתגובה זו
    מידע מקצועי מעניין ומרוכז. בלי חפירה ממושכת חסרת מידע. תמשיכו כך. תודה.

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.