מניית ATP צללה ב-28% למחיר שפל; לחץ כבד על החברה מצד מחזיקי האג"ח

רק לפני שנה וחצי נכנסה חברת ATP האמריקנית לשוק הגז והנפט הישראלי ולאחרונה מצאה תגלית גז שהיקפה עדיין לא ברור. בימים אלו מבצעת החברה מבחני הפקה בקידוח 'שמשון' שבו היא מחזיקה יחד עם ישראמקו יהש. עם זאת, נראה שהפוקוס של בכירי החברה מופנה דווקא כלפי מחזיקי האג"ח המודאגים.

היום (ו') צללה מניית החברה (סימול: ATPG) ב-28% למחיר שפל כל הזמנים. הסיבה: דיווח בסוכנות בלומברג על כך שמחזיקי האג"ח מגבשים קבוצה שתייצג אותם מול החברה בהסדר חוב אפשרי. בשנה החולפת, צנחה מניית החברה ב-90% ושווי השוק הנוכחי שלה מסתכם ב-73 מיליון דולר בלבד.

הדאגה של המחזיקים באה לידי ביטוי בעלייה ברמת הסיכון כפי שמשתקפת במחיר האג"ח של החברה. סדרת חוב המרכזית של החברה בהיקף של 1.5 מיליארד דולר שאמורה להיות משולמת בשנת 2015 נסחרה אתמול ברמה של 38 סנט לכל דולר. רק לפני שלושה חודשים, אותה סדרה נסחרה ברמה של 77 סנט לדולר.

לחברת ATP ישנם נכסי נפט רבים והחברה אף מצליחה להציג רווחיות תפעולית. עם זאת, הוצאות המימון של החברה ומכשירי נגזרים מעיבים מאוד על העסקים של החברה וגורמים לה לרשום הפסדים כבדים. ההכנסות של החברה ברבעון הראשון הסתכמו ב-146.6 מיליון דולר, הרווח התפעולי עמד על 11.8 מיליון דולר. בשורה התחתונה הציגה החברה הפסד כבד של 145 מיליון דולר.

קופת המזומנים של החברה עדיין כוללת מזומנים בהיקף משמעותי, אם כי עלויות הגיוס של החברה עלו דרמטית מתחילת השנה וכעת החברה אינה מסוגלת לגייס חוב חדש. בסוף מארס הכילה קופת החברה 225 מיליון דולר.

מנהל ההשקעות בוב ברוס המנהל נכסים בהיקף של 350 מיליון דולר ומחזיק אג"ח בהיקף של 9 מיליון דולר התראיין בנושא וציין כי הוא מצפה שהחברה תפשוט רגל או ביצוע ארגון מחדש של החוב כלפי מחזיקי האג"ח. "אנחנו עדיין מחזיקים את האצבעות ויקרה נס", אמר בריאיון.

קנט דופל, אנליסט בחברת מונפלייר העריך בחודש מאי כי הכסף שיש ל-ATP בקופה צפוי להיגמר ברבעון השלישי של השנה. לדבריו, בחברה שכרו את בנק ג'פריז כדי לסייע בניהול תזרים המזומנים של החברה. בחברת ג'פריז סירבו להגיב לדיווח זה.