מתחילים לסקר את ביוליין עם המלצת "קנייה" ופרמייה של 60%
מחירה של מניית ביוליין צפוי לזנק בכ-60% ל-4 דולר, כך מעריך האנליסט רוברט הזיאט מבית ההשקעות רות' קפיטל פרטנרס שמתחיל לסקר את המנייה עם המלצת "קנייה". המניה הדואלית שסגרה אתמול בניו יורק ברמה של 2.48 דולר זינקה בבורסה בת"א ב-8%.
בשבוע שעבר התראיינה מנכ"לית החברה, ד"ר כנרת סויצקי ב-Bizportal וציינה ששני המוצרים המובילים של החברה נמצאים בשלב של "פוטנציאל להיות שוברי קופות".
הפיתוחים המתקדמים ביותר של החברה הם: BL-2010, שמהווה פיתוח תרופת מקור לטיפול בסכיזופרניה שמצויה בשלב הניסויים השני, וה-BL-1040, וההתקן הרפואי לטיפול בחולי לב. אך לחברה צנרת של עוד 5 תרופות שעשויות להיות הצלחה מסחרית וכ-25 חברות בשלבים מוקדמים יותר.
האנליסט מציין את המודל העסקי היעיל של ביוליין ואמר "ביוליין היא חברה המתמקדת ביצירת והעלאת ערך בנקודה המתוקה של הפיתוח הרפואי: מהשלב הפרה קליני ועד לשלב השני של הניסויים/ שלב הוכחת הקונספט. היא מקבלת את נכסיה מהאקדמיה וממכוני ממחקר, מפתחת אותם, ואז מוכרת את זכויות הרישיון לשימוש בנכסיה לגופים גדולים יותר, שעוסקים בפיתוח תרופות".
התקדמות והצלחות
תחת הכותרת "התקדמות והצלחות", מצביע האנליסט על כך שביוליין מימשה כבר מכירה של 2 זכויות לרישיונות משמעותיים. הראשון הוא ה-BL1040
שזכויות הרישוי לו ניתנו לחברת Ikaria בתמורה ל-282 מיליון דולר שיועברו לחברה באבני דרך שונות בחיי המוצר, בנוסף על תמלוגים בסך 11%-15%.
בעבור ה-BL1020 המיועדת לטיפול בסכיזופרניה היתה צפויה ביוליין לקבל מחברת Cypress, שלה ניתנו הרשיונות המקוריים, כ-335 מיליון דולר באבני דרך שונות בנוסף על תמלוגים בסביבות ה-15%. ביוליין כבר קיבלה בעבור רשיון זה מקדמה של 30 מיליון דולר, אותה דרשה להשאיר בידיה לאחר ש-Cypress נמכרה בעבור תמלוגיה, מה שגרם לביטול הסכם המסחור ביניהן שהזכויות עליו חזרו לידי ביוליין.
תכונות של בלוקבאסטר
"אנו מצפים מהחברה למצוא פרטנר חדש להסכם מסחור לאחר שיסתיים שלב הניסוי הקליני השני שמתקיים כעת, אשר בוחן את היכולת של התרופה להביא לשיפור הקוגניציה בחולי סכיזופרניה, תכונה שעשויה להוביל את התרופה להיות בעלת תכונות של בלוקבאסטר" כתב האנליסט של רות' קפיטל בהמלצתו הראשונה לקניית המניה.
האנליסט גם מציין את את התרופות האחרות המצויות בצנרת של ביוליין כדוגמאת ה-BL-1021 לטיפול בכאבים נטורופאתיים, שתהיה גם היא בקרוב בשלב בו תוכל לבצע את השינוי. כך שמספר הסכמי המסחור שצפויה לחתום החברה בקרוב צפויים לייצר לה הכנסות בשווי של 50 מיליון דולר בשנת 2013.
הכדאיות הפיננסית שרואה האנליסט למניה נובעת מכך שביוליין לא לוקחת חלק בשלבים היקרים יותר של הניסוי, אלא מעדיפה למסחר את הפעילות הזו, כך שעלויות המחקר ופיתוח שלה נמוך יותר, וחלקו גם ממומן באמצעות קרנות ממשלתיות. מה עוד שמבנה החברה יוצר יתרונות מסוי שעוזרים לה בשורה התחתונה.
ברות' קפיטל החליטו לבחון את שווין של ה-ADS (ני"ע הסחירים של ביוליין שנסחרים ביחס של 1:10 למניה) של ביוליין תוך שימוש במתודולוגיית ה-risk-weighted NPV אשר כולל את הערך של התרופות השונות של החברה ומגיע בסה"כ ל-4 דולר למניה, מהם 1.75 דולר מיוחסים ל-BL-1020 ו-0.89 דולר ל-BL-1040 והיתרה טמונה בשאר נכסיה.
- 10.מה זה אומר? מתי תגיע לשער 10? (ל"ת)אפיון 22/07/2012 20:10הגב לתגובה זו
- 9.מנסים להריץ משהו בכאילו שהוא קיים, כבר השחלה שמינית בשנ (ל"ת)GG 09/07/2012 15:15הגב לתגובה זו
- 8.מה הקשר לבלוקבאסטר? (ל"ת)מופסד הרבה 04/07/2012 13:23הגב לתגובה זו
- באנגלית בלוקבאסטר משמעו "שובר קופות". (ל"ת)איתן 08/07/2012 14:49הגב לתגובה זו
- 7.הזיה (ל"ת)ש 04/07/2012 12:44הגב לתגובה זו
- 6.ניראה כמו הכנה להנפקה נוספת מבית היוצר של כינרת (ל"ת)עע 04/07/2012 05:57הגב לתגובה זו
- גג 04/07/2012 09:49הגב לתגובה זותראה מי פרסם את הסיקור ומי היה החתם בהנפקה!
- 5.דודי-1 03/07/2012 22:52הגב לתגובה זומהו הסימול בארהב , לא מצאתי אותו.
- 4.דניאל 03/07/2012 22:16הגב לתגובה זורוצים הוכחה,קחו את הגרף שלה בשנתיים האחרונות ומקמו על הגרף את ההודעות.תופתעו.
- 3.יעקב 03/07/2012 20:13הגב לתגובה זו????? תשובות יתקבלו בשמחה
- אופטימוס 03/07/2012 20:33הגב לתגובה זוכרגע 0.263$ למנייה
- 2.אני אוהב חברות ביומד אבל צריך לישמור על פרופורציות (ל"ת)בנטוב 03/07/2012 19:12הגב לתגובה זו
- 1.די פארם עים פטנצייל למעלה (ל"ת)דוד 03/07/2012 17:59הגב לתגובה זו
מניית ביוטק בלי מוצר זינקה פי 47 בשלושה חודשים
TransThera Sciences שנסחרת בהונג קונג שווה 31.5 מיליארד דולר, יותר מחברות ביוטק מבוססות עם תרופות בשוק. החברה מעסיקה 121 עובדים, אין לה הכנסות, והפסידה 50 מיליון דולר במחצית הראשונה. האם זו ההזדמנות של החיים או הבועה הבאה שתתפוצץ?
שוק ההון בהונג קונג מספק בימים אלה דוגמה קיצונית לאופן שבו השקעות במניות ביוטכנולוגיה עשויות להפוך ממהלך מחושב להימור ספקולטיבי פרוע. חברת TransThera Sciences (2617.HK), מנאנג'ינג שבסין שהונפקה לראשונה ביוני השנה, הפכה תוך פחות משלושה חודשים לאחת התעלומות הגדולות בשווקים הגלובליים. המניה, שגייסה במחיר של 13.15 דולר הונג קונגי, נסחרת כעת סביב 620 דולר הונג קונגי - קפיצה מטורפת של 4,600%.
שווי השוק של החברה הגיע ל-246 מיליארד דולר הונג קונגי, שהם כ-31.5 מיליארד דולר אמריקאי, רמה שמציבה אותה מעל ענקיות ביוטק מבוססות בסין. אלא שבניגוד לאותן חברות ותיקות, TransThera אינה מציגה הכנסות, אין לה אף מוצר מסחרי, וכל פעילותה מתבססת על ניסויים קליניים בשלבים ראשוניים והבטחות עמומות לעתיד.
121 עובדים, אפס הכנסות, שווי של ענקית פארמה
TransThera הוקמה בשנת 2017 ומעסיקה כיום 121 עובדים בלבד. החברה מתמקדת בפיתוח תרופות מולקולריות קטנות לטיפול בסרטן ובמחלות דלקתיות. הפייפליין שלה כולל כמה מועמדים, בראשם התרופה Tinengotinib (TT-00420) הנמצאת בשלב II רגולטורי בסין לטיפול בסרטן נדיר של דרכי המרה. תרופה זו עוררה עניין רב לאחר שממצאים ראשוניים הצביעו על פוטנציאל ליעילות במקרים שבהם טיפולים קודמים נכשלו.
לצדה נמצאות תרופות נוספות, ביניהן TT-00973 לסרטן שד ומעי, TT-01488 ללימפומה, ומעכב NLRP3 לטיפול במחלות דלקתיות כמו קרוהן. כולן נמצאות בשלבים מוקדמים, חלקן בניסויים ראשוניים בלבד. המשמעות: עוד שנים רבות עד שהחברה תוכל להכניס לשוק תרופה מסחרית, אם בכלל. לפי נתוני התעשייה, כ-90% מהתרופות בשלבי פיתוח מוקדמים אינן מגיעות לשוק וזה מחדד את הסיכון העצום למשקיעים.
- אין AI בלי אנרגיה - האם המהפכה בדרך להיעצר בגלל חסמים באנרגיה?
- מה מאיים על מהפכת ה-AI?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדו"ח האחרון של החברה למחצית הראשונה של 2025 חשף הפסד של 396 מיליון דולר הונג קונגי (כ-50 מיליון דולר), ללא הכנסות. במילים פשוטות, השווי העצום שבו נסחרת החברה נשען כולו על חלומות ותקוות, לא על ביצועים עסקיים.
