אל-אריאן מאותת: 3 גורמים שידחפו להעלאת ריבית בספטמבר

אחרי שסגן יו"ר הפד סטנלי פישר טען בתחילת השבוע כי הבנק המרכזי מתקרב ליעדים שלו - מה שעשוי להתפרש כתמיכה בהעלאת ריבית נוספת - מוחמד אל-אריאן, יועץ כלכלי בכיר בחברת 'Allianz', אומר כי הסיכויים להעלאת ריבית בספטמבר על ידי הפד' עשויים לעלות עד ל-80%. אל אריאן מסמן שלושה גורמים שצריכים להופיע בדו"ח התעסוקה ביום שישי הקרוב שיתרמו לתחושת הפד' כי הוכשרה הקרקע להעלאת הריבית: הראשון, עלייה של 180 אלף במספר המשרות החדשות; השני, עלייה בשכר הממוצע; השלישי, אי סבירות לעלייה באבטלה בעקבות העלאת ריבית. 

"בזמן שהמצב בארה"ב טוב המצב העולמי פחות טוב והמצב העולמי הוא זה שצריך לעניין את הפד האמריקאי", אמר אל-אריאן. לדבריו, לפד' יהיה מאוד קשה לא להעלות את גובה הריבית אם יתקבלו נתוני תעסוקה טובים, שכן במקרה כזה השוק האמריקאי יהיה קרוב למצב של תעסוקה מלאה. ככל הנראה, אומר אריאן, גם אם רק שני גורמים יופיעו בדו"ח התעסוקה לפד' לא תהיה ברירה מלבד להעלות את הריבית. עם זאת, הוא מאמין שהמעשה החכם הוא העלאת ריבית גם אם אינדיקטור אחד בלבד יתממש, וזאת משום שהוא חושש להשלכות בטווח הארוך של ריבית נמוכה.

כשמסתכלים על השוק מבינים שהוא מתנהל בשונה מהשקפתו של אל-ריאן. לפי קבוצת CME, רמת המחירים בשוק מגלמת סיכוי של 24% בלבד לעלייה בגובה הריבית ו-55.9% בלבד לעלייה כזו בחודש דצמבר. אל-ריאן, כאמור, מעריך כי הסיכוי לעלייה בריבית בספטמבר עומד על 60% ללא קשר למצב הכלכלי באמריקה, אלא למצב הכלכלי הגולבלי ממנו מושפעת אמריקה.