מארק פאבר מזהיר את המשקיעים: "שוק המניות בארה"ב יצלול בלפחות 40%"
מארק פאבר התוצר בארה"ב גדל ב-0.2% בלבד ברבעון הראשון של שנת 2015 וגרם לאכזבה עמוקה בשווקים. אם כי יום אחרי הפרסום (ה'), רוב המשקיעים מאמינים שזו הייתה חולשה כלכלית נקודתית ובהמשך השנה המומנטום החיובי ישוב אל המדינה. אך לא כולם אוחזים בדעה זו, בשוק קיימים מנהלי השקעות שטוענים כי השינוי במומנטום הכלכלי הינו סימן לשינוי מהותי ומעתה ואילך ההתוצאות הכלכליות יהיו גרועות כל כך עד ששנת 2014 תצטייר כמו חלום רחוק.
מארק פאבר, המכונה DR DOOM (דר' אבדון), ידוע בוול סטריט בעיקר בשל החיזוי המדויק שלו לגבי המשבר בשנות ה-90 במדינות אסיה. פאבר, היום יותר מתמיד הינו פאסימיסט לגבי הכלכלה האמריקנית. לדבריו, שוק המניות בארה"ב הינו בועתי ואמור לרדת בחודשים הקרובים לפחות ב-40%. כך סבר מוקדם יותר בראיון ברשת CNBC.
לדברי פאבר, היה ניתן לחזות בקפאון הצמיחה בכלכלה האמריקנית ברבעון האחרון, בשל דיווחי המאקרו הפושרים בארה"ב בחמישה החודשים האחרונים. לדבריו הצפי שכלכלת אמריקה תציג צמיחה שנתית בת 3% בתל"ג לא מציאותית. לדבריו "האמת היא שהכלכלה האמריקנית נחלשת וזה למרות הריבית האפסית המונהגת במדינה מאז שנת 2009 כלומר במשך שש שנים רצופות".
תשכחו מהעלאת ריבית
לאור התוצאות הכלכליות האחרונות בארה"ב, רוב הכלכלנים שמנסים לחזות את פעולות הבנק המרכזי במדינה (ה"פד") נואשו מהעלאת ריבית שתתבצע כבר בחודש יוני. לדברי פאבר הוא שולל העלאת ריבית השנה או שנה הבאה ואולי בכלל.
- נביא הזעם חוזר - "המשקיעים יאבדו 50% מכספם"
- "ד"ר אבדון" שוב חוזה מפולת בשווקים - אבל נותן המלצה ברורה למשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לטענתו, עד שהאינפלציה בארה"ב לא תגיע לרמה של 5-10% הפד ימנע מהעלאת ריבית ללא קשר לזמן שזה אמור לקחת. "הם תמיד ימצאו תירוץ לדחיית פעולת העלאת הריבית. לעיתים זה יהיה התחזקות הדולר, לעיתים סינמים להיחלשות הכלכלה ולעיתים בועה בשוק המניות והפחד מהפיצוץ שלה".
שוק המניות בדרך לתיקון חד
שוק המניות האמריקני עולה ברציפות בחמש השנים האחרונות. למעשה תיקון של מעל ל-10% לא נרשם בשווקים מאז אפריל שנת 2011. לטענתו של פאבר, המצב הזה מכין את שוק המניות לצלילה משמעותית. לדבריו תיקון חייב להעשות בשוק ואם הוא לא יעשה באופן ממותן לאורך זמן, הוא יעשה בבת אחת באופן חד. זו הסיבה מדוע הוא חוזה תיקון חד של לפחות 40% במדדים למן הרגע שאלו יתחילו במסע דרומה.
"אני לא מבצע שורט עדיין בשווקים, כי כנראה זה מוקדם מדי. אם כי, מאז חודש נובמבר, השווקים עלו ב-2% בלבד. אני לא חושב ששוק המניות נמצא במצב בריא. אני מתמקד בשווקים אחרים כמו השווקים באירופה ובאסיה. אני לא בעד לקנות מומנטום אלא ערך ואת זה אני מוצא מחוץ לארה"ב".
- 13.מומ 01/05/2015 08:41הגב לתגובה זואין מצב שהבנק המרכזי שאסף אג"ח במשך 4-5 שנים בריבית אפסית לא יצור הכנסה שמשמעותה רווח מעליית ריבית .כאשר הבורסה נמצאת בשיא והדולר בשער נמוך הם חייבים להתחיל בעליית הריבית ושיווק לציבור דרך תוכניות החיסכון .זאת הדרך לעלות את שער הדולר .
- 12.עד יום רביעי שני אחוז למעלה מהיום (ל"ת)ותיק 30/04/2015 23:58הגב לתגובה זו
- 11.הוא אומר שהריבית לא תעלה, אז אם כך הבורסה תמשיך לעלות (ל"ת)אין אלטרנטיבה 30/04/2015 21:20הגב לתגובה זו
- 10.מירי 30/04/2015 21:01הגב לתגובה זונו ,אז הוא מתמקד באירופה ובאסיה ,כשיהיו ירידות בארהב,זה לא ישפיע על אירופה והמזרח, האם שם יעלה ובאמריקה ירד????מצחיק.
- 9.דוד הגנן 30/04/2015 20:56הגב לתגובה זוהבחור לא מפסיק יותר משנתיים לצעוק מפולת והשוק רק עולה ועולה.
- 8.ג׳רמי סיגל 30/04/2015 20:55הגב לתגובה זוהs&p היה היום ב700 ודאו 5000
- 7.דונלד דאק 30/04/2015 20:02הגב לתגובה זוהנודניק השוויצרי הזה חי בתאילנד נשוי לתאילנדית.ופעם בכמה זמן מתעורר ומזיין לנו את השכל.כמו כול אלו שחושבים שהמציאו את השוק.מה בעצם הם אומרים.או הוא אומר שהשוק הולך לרדת 40%בזמן X Y Z נו צריך להיות באמת גאון להגיד אחרי מהלך בלתי פוסק של עליות לאור כול ההרחבות........ שהשוק ירד כשברקע מדברים על הפסקת ההרחבה ועליה בריבית.הבנתם גאון ממש גאון אפילו גברת לוי מחדרה תגיד לכולם שהשוק ירד אחרי מהלך כזה של עליות.
- 6.המהדי האימם ה12 הנסתר בסביבה (ל"ת)ועומד לשתות6 ודקה 30/04/2015 19:00הגב לתגובה זו
- 5.בא 30/04/2015 18:33הגב לתגובה זויל .
- 4.יעקב 30/04/2015 18:28הגב לתגובה זוכנראה שהמכה קרובה מאוד. הסייסמוגרפים מתחילים לרעוד.
- 3.רבי דוד 30/04/2015 18:07הגב לתגובה זולאותה השעה שמראה "השעון המקולקל"
- לפעמים מוטב לשתוק אידיוט קטן צר עין ומוחין (ל"ת)יעקב 30/04/2015 18:20הגב לתגובה זו
- 2.שלום אדון פאבר התגעגנו (ל"ת)מיכה 30/04/2015 17:58הגב לתגובה זו
- 1.טיק טק טיק טק 30/04/2015 17:48הגב לתגובה זוכל הגאונים שפעם פגעו ומאז רק מדברים ומדברים ומדברים ובינתיים מי שהקשיב רק הפסיד. גם אם המשבר יהיה בעוד 5 שנים הוא יגיד הינה אמרתי לכם.
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%. 
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
