הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

השבוע בניו יורק: דו"ח האבטלה במרכז; סוגיית הצוק הפיסקלי לקראת פתרון?

ה'צוק הפיסקלי' המתקרב ממשיך לרכז את מירב תשומת לב המשקיעים. השבוע יכלול נתוני מאקרו רבים, כאשר יום רביעי צפוי להיות עמוס במיוחד
שרות Bizportal | (4)

שבוע המסחר בוול סטריט יפתח מחר כאשר ה'צוק הפיסקלי' המתקרב ממשיך לרכז את מירב תשומת לב המשקיעים. השבוע יכלול נתוני מאקרו רבים, כאשר יום רביעי צפוי להיות עמוס במיוחד. הנתון השבועי המרכזי הוא דו"ח האבטלה שיפורסם ביום שישי, כמו כן יפורסמו 'מדד מנהלי הרכש למגזר היצרני' (ISM) שאמון על בדיקת התרחבות הסקטור היצרני ומדד ה'הזמנות ממפעלים' (Factory Orders) שבוחן את הזמנות המוצרים ברי הקיימא ומוצרים לשימוש שוטף.

בהתייחס לחששות מ'הצוק הפיסקלי' המתקרב ציין אנדרו סימון, דירקטור מנהל במחלקת השקעות עולמיות ב- Morgan Stanley "זה בלתי נמנע שהחרדות והמתחים יעלו בשבועות הקרובים". דאג סנדלר, ראש מחלקת הון בחברת Riverfront Investment הוסיף "הכתובת על הקיר, חייבת להיות התפשרות מאחד הצדדים, הרפובליקנים או הדמוקרטים".

בשבוע הקרוב המשקיעים נושאים עיניהם להודעות של חברות נוספות על חלוקת דיבידנדים, אמר סנדלר והסביר שהצוק הפיסקלי הקרב מביא עימו גזרות מס חדשות שהחברות מעוניינות להימנע מהן. על פי נתונים של שנלקחו מהדאו ג'ונס וה-S&P500 ושאוגדו ע"י מרקטווטש, 210 חברות הודיעו בחודש נובמבר על חלוקה מיוחדת של דיבידנדים, עליה משולשת לעומת נובמבר שנה שעברה.

ביום ו' מדד הדאו ג'ונס הוסיף 0.03% לערכו, מדד הנאסד"ק ירד 0.07% וה-S&P 500 נשאר ללא שינוי. החוזים העתידיים על הזהב ננעלו בירידה של 0.72% ל-1717 דולר לאונקייה. החוזים העתידיים על הנפט ננעלו בעליה של 0.99% והם נסחרים במחיר של 88.94 דולר לחבית.

על אף האישור לשחרור חבילת הסיוע ליוון, אירופה מצטרפת לחששות האמריקנים מפני 'הצוק הפיסקלי'. בסוף שבוע המסחר האחרון, המדד האזורי Stoxx Europe 60 ירד 0.2%, לאחר 3 ימים רצופים של עליות.

יומן המאקרו

יום ב'- מדד מנהלי הרכש היצרני -המדד סוקר מעל 300 חברות יצרניות בארה"ב ובוחן את מצב התעסוקה, הייצור, ההזמנות החדשות, האספקה והמלאים. המדד מעיד על התרחבות או צמצום בסביבה היצרנית. בחודש אוקטובר המדד עלה ב- 0.02% ל-51.7 נקודות ועל פי תחזיות האנליסטים הוא צפוי לרשום קריאה דומה גם בחודש נובמבר.

מדד עלויות הבניה- לאחר שעלה 0.6% בספטמבר האנליסטים צופים עליה נוספת של 0.4% לחודש אוקטובר.

יום ג'- מדד יצרניות הרכבים- עקב הוריקן סנדי עד ה-31 לאוקטובר הייתה ירידה משמעותית במדד אשר ניסגר על 14.29 מיליון מכוניות, ירידה של 4.4% מחודש ספטמבר. החודש האנליסטים צופים סך מכירות של 15 מיליון רכבים.

יום ד'- מדד הפרודוקטיביות והעלויות- המדד בודק את יעילות העבודה בייצור המוצרים ושירותים. בחודש שעבר הנתון שמתייחס ליעילות העבודה בשוק הלא חקלאי עלה ב-1.9% בשיעור שנתי, האנליסטים צופים עליה של 2.8% החודש.

מדד ההזמנות ממפעלים- סך ההזמנות החדשות ממפעלים, למוצרי ברי קיימא ולצריכה שוטפת. בספטמבר הייתה עליה של 4.8%, האנליסטים צופים ירידה של 0.1% בחודש אוקטובר.

מדד מנהלי הרכש למגזר נותני השירותים- צפי האנליסטים הוא ל -53.6 נקודות כאשר חודש שעבר המדד נסגר ברמה של 54.2.

יום ה'- דוח דורשי העבודה החדשים- לאחר 393,00 דורשים חדשים לשבוע ה-24, האנליסטים צופים ירידה של 13,000 לשבוע ה-25. לשכת העבודה מוסרת שהוריקן סנדי לא השפיע על הנתון.

יום ו'- דו"ח התעסוקה- ממוצע השכר לשעה צפוי לעלות ב-0.2% לאחר שלא היה שינוי בנתון זה בחודש אוקטובר. שיעור המובטלים בחודש אוקטובר היה 7.9% האנליסטים צופים עליה של 0.1% ל-8% אבטלה. מבחינת המשכורות הלא עונתיות, חודש אוקטובר היה מאופיין ב-171,000 משרות חדשות, כאשר האנליסטים צופים 80,000 משרות חדשות.

מניות במרכז

העסקה בין זינגה (סימול: ZNGA) לפייסוק (סימול:FB) הורידה את שווי מניית חברת זינגה ב-10%. על אף ההשפעה השלילית החברה צופה שהעסקה תתגמל אותה בטווח הארוך.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    אפשר גם להרוויח בשורטים (ל"ת)
    a 03/12/2012 12:50
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    KING 03/12/2012 07:54
    הגב לתגובה זו
    החברות מהר מאוד יכנסו למגננה זה אומר קיצוצים,פיטורי עובדים והעלת מחירים לא לעלות מיסים !!!
  • 2.
    only a crazy will raise tax to WALL STREET (ל"ת)
    KING 03/12/2012 07:51
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    THE KING 03/12/2012 07:38
    הגב לתגובה זו
    העלת. המס היא כחרב פיפיות לא לעלות מס לחברת..ושוק ההון

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.