מחקר: המיתון הגדול של 2008 נגרם בשל נבואות הזעם ולא המשבר עצמו

במחקר משותף לאוניברסיטאות בשוויץ וארה"ב הגיעו למסקנה שהפאניקה שנגרמה בשל תחזיות קודרות הובילו לכדור שלג כלל עולמי
דניאל פליישר | (3)

מחקר חדש שנערך על ידי פרופסורים לכלכלה באוניברסיטת לוסיין בשוויץ ואוניברסיטת וירג'יניה קובע כי לא הסוחרים והקשרים הפיננסיים הבינלאומיים הם שגרמו למיתון העולמי לאחר משבר הסאב-פריים ב-2008, אלא מדובר בנבואות זעם שהגשימו את עצמן שגרמו לפאניקה ציבורית.

"ההפסדים הכבדים של מוסדות פיננסים ממונפים והירידה המיוחסת באשראי העולמי לא היו אחראיים באופן ישיר למיתון הגדול", כתבו הפרופסורים משתי האוניברסיטאות לסיכום המחקר שהוזמן על ידי הרשות המוניטרית של סינגפור.

"ההתפוררות היסודות המאקרו-כלכליים, כמו זעזועי אשראי שליליים, תרמו לפאניקה על ידי יצירת תנאים שגרמו לנבואות המגשימות את עצמן, שאחרת לא היו מתקיימות, להתגשם".

לפי המחקר נראה שבין 80% עד 90% מרכישות ניירות הערך בארה"ב מתבצעות על ידי תושבי ארה"ב. אפילו עם מסחר מוגבל יחסית ברמה הבינלאומית, כמעט ולא ניתן ליצור זעזוע כלכלי בארה"ב שלא ישפיע על שאר העולם.

"או שמדינות העולם נכנסות לפאניקה ביחד או שהן לא בפאניקה בכלל", נכתב במחקר. "התזוזה המתואמת של נכסים במודל שלנו של נבואות שמגשימות את עצמן היא תוצאה של תיאום עולמי של אמונות בנוגע לסיכון סביב אירוע גדול, ובסופו של דבר, סביב יסוד מאקרו-כלכלי מסוים שהופך למדד של פחד בשוק", קבע המחקר.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    7 02/11/2012 22:08
    הגב לתגובה זו
    היום בעידן התקשורת אין שום בעיה לעורר היסטריית המונים מספיקים כמה נוכלים, הפראייים לא חסרים הם רבים וגם מתחלפים. ולכן כפי שנכתב בשיר הידוע - "רבותי ההיסטרייה חוזרת"
  • 2.
    העיתונות יוצאת בכותרות ענק והקוראים נופלים בפח (ל"ת)
    כתוב בעיתון 02/11/2012 19:01
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ירושלמי 02/11/2012 18:18
    הגב לתגובה זו
    מעבר לאירועים קטסטרופאליים - מלחמת, פגעי טבע, או קפיצות נחשון טכנולוגיות - רוב הכלכלה מבוססת פסיכולוגיה. וככל שעובר הזמן, בעיקר בתקופה כזאת מטלטלת זה נראה לי נכון. לדוגמא בועת הנדל"ן אצלנו - אם חושבים על זה אז לא קרה כלום... לא הגיעו מליון עולים, כן בנו, אולי לא מספיק אבל בנו, אתה לא רואה אנשים גרים ברחובות - המסקנה, הכל התנהגות פסיכולוגית של עדר. וכך יהיה גם כשהכיוון יתהפך.

לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה

או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
מתן בן ברוך |
נושאים בכתבה השקעות מיתוסים
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם: 1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים.
2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר. 3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון. 4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות.