שטראוס: עליה קלה ברווח התפעולי ברבעון; ירידה ב-2% במכירות
שטראוס קבוצת המזון והמשקאות שטראוס -0.52% מדווחת על מכירות של 2 מיליארד שקל ברבעון הרביעי, לעומת מכירות של 2.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, ירידה של 2.1%. הרווח התפעולי של החברה הסתכם ב-183 מיליון שקל ברבעון, לעומת 181 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עליה של 1.1%. ה-EBITDA הסתכם ב-275 מיליון שקל ברבעון, לעומת 270 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עליה של 1.7%.
"החוסן העסקי והפיננסי, היציבות והגמישות התפעולית והעסקית אפשרו לנו לסיים שנה מיוחדת, מורכבת ובלתי צפויה זו בצמיחה מרשימה במכירות וברווחיות". כך אמר מנכ"ל קבוצת שטראוס גיורא בר-דעה על התוצאות. "זאת הודות לכך שידענו לייצר מכירות חזקות במרבית הקטגוריות לרוחב הפעילות בעיקר למגזר הקמעונאי המאופיין בצריכת קטגוריות צריכה ביתית וכך התגברנו על הירידה במכירות בערוצים מחוץ לבית, בעיקר רכישות הדחף על הדרך, מסעדות, בתי הקפה, משרדים ובתי המלון, שנפגעו ממגפת הקורונה. אני מעריך שבעתיד הקרוב נראה התאוששות גם בגזרה זאת עם החזרה לשגרה בישראל ומאוחר יותר ברחבי העולם
"למרות האתגרים הרבים לא זנחנו השנה את התכנון קדימה ואף האצנו תהליכי צמיחה והתפתחות באפיקים רבים: התחלנו להפיץ את מוצרי אלפרו בישראל והחלטנו על הקמת מפעל לייצור מוצרי חלב צמחי בישראל. זאת ועוד, הקמנו השנה מפעל חדש לירקות טריים שטופים בברור חייל, והתקדמנו בהקמת מפעל הייצור ומרכז פיתוח לטכנולוגיות מים של שטראוס מים בסין שיושלם בחודשים הקרובים. הקמנו מרלו"ג חדש לפעילות הקפה באוקראינה וביצענו שתי רכישות להצמחת פעילות הקפה בברזיל.
"מתוך מחשבה קדימה לפיתוחים והשינויים בעולם המזון הרחבנו השנה את פורטפוליו חברות הסטארט אפ בחממת הפוד-טק שלנו וצירפנו שש חברות חדשות לנבחרת. מספר סטארט-אפים בחממה השלימו סבבי השקעה נוספים בעשרות מיליוני דולרים, דבר המעיד על ההתקדמות הטכנולוגית בחברות והאמון של המשקיעים השונים באותן חברות".
- שטראוס: צמיחה בהכנסות וברווח התפעולי אך ירידה ברווח
- מניית שטראוס התאוששה - יש לזה 3 סיבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשנת 2020 החברה דיווחה על צמיחה אורגנית של 4.6% בהכנסות ל-8.35 מיליארד שקל. הפרשי תרגום של המטבעות אל מול השקל החזק ובעיקר הריאל הברזילאי הסתכמו ב-589 מיליון שקל והביאו לקיטון בהכנסות החברה של 2.25 מול שנה קודמת.
הרווח התפעולי האורגני עלה ב-5.4% ל-924 מיליון שקל (115 מההכנסות). הרווח בשורה התחתונה הסתכם ב-551 מיליון שקל, בדומה לרווח בשנת 2019.
על רקע התוצאות אמרה יו"ר קבוצת שטראוס עופרה שטראוס: "השנה כולה הייתה שנה של מבחן לחוסן וליכולת של קבוצת שטראוס לשמור על רציפות עסקית גם בתנאים חסרי תקדים.
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
"השנה המושג 'קיימות' קיבל משמעות רחבה יותר. קיימות במובן הכי בסיסי שלה חזרה להיות בראש סדר העדיפויות שלנו – אחריות על בריאותם הפיזית והנפשית של אנשים תוך שמירה על משאבי הטבע".
שטראוס ישראל המחזיקה נתח של כ-12% משוק המזון והמשקאות בישראל. החברה עלתה במכירות בארץ בכ- 7.9% שהם מעבר לצמיחת השוק הרלבנטי למוצריה, על פי נתוני סטורנקסט. החברה רשמה הכנסות של 3.7 מיליארד שקל בארץ, כאשר הצמיחה במכירות נובעת בעיקר ממותגי המחלבות: שטראוס, יטבתה ודנונה; סלטי אחלה; מוצרי יד מרדכי וכן טבלאות שוקולד פרה עלית. עלייה זאת נובעת מהשהייה בבתים וכן ממגמת הבישול והאפייה הביתית שצמחו בשל השפעות הקורונה. הרווח התפעולי הסתכם השנה בכ-418 מיליון שקל - צמיחה של 12.8% ועלה לשיעור של כ- 11.3% מהמכירות.
שטראוס ישראל מדווחת על עליה משמעותית בנתח מכירות האונליין (e-tail) בעיקר דרך הפלטפורמות הקמעונאיות בהם נמכרים כבר כ-7% מסך המכירות.
חברת הקפה מדווחת על עלייה כמותית במכירות ברוב המדינות, צמיחה גבוהה במכירות במטבע מקומי בפולין, ברוסיה ובאוקראינה וכן בברזיל שם הגיעה חברת Tres Coracoes לפלח שוק של כ- 31.2% לאחר צמיחה אורגנית של 8.4% במטבע מקומי. בישראל רושמת חברת הקפה זינוק של כ-31% במכירת הקפסולות (על פי נתוני סטורנקסט). עם זאת, מכירות החברה לבתי מלון ומסעדות כמו גם של רשת קפה עלית המהוות כ-10% מפעילותה בשנת 2019 נפגעו משמעותית השנה בשל הסגרים. חברת הקפה סיימה את שנת 2020 עם הכנסות של כ- 3.28 מיליארד שקל - צמיחה אורגנית בנטרול השפעת מטבע של כ-2.5% שנבעה מגידול במכירות בערוצי הריטייל שקוזז מהפגיעה בערוצי המכירה מחוץ לבית.
חברת סברה שהיא חברת המטבלים והממרחים הגדולה בארה"ב המחזיקה נתח שוק של 61.9% עברה שנה מאתגרת. החברה נפגעה בעיקר ממכירותיה לשוק "מחוץ לבית" בין היתר למסעדות ושדות תעופה וכן במארזים משולבים המיועדים לצריכה על הדרך. בנוסף התמודדה סברה עם אתגרים בשרשרת האספקה בשל הקורונה. החברה סיימה את 2020 עם מכירות של כ- 1.3 מיליארד שקל ירידה אורגנית בנטרול השפעת מטבע של 3.2% לעומת 2019. אובלה שהחלה השנה בהפצה עצמית של מוצריה בגרמניה, מסכמת את 2020 עם היקף מכירות של 163 מיליון שקל - ירידה אורגנית של כ-1%.
שטראוס מים ממשיכה לצמוח. החברה נהנתה משנה חזקה בפעילותה ברחבי העולם ומציגה צמיחה של 6.4% במכירות ל-668 מיליון שקל וזינוק של 21.4% ברווח התפעולי. תוצאות אלו מגיעות על אף הסגר בתחילת השנה בסין ומגבלות הקורונה לאורך השנה
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
קמטק עקפה במעט את ציפיות השוק עם הכנסות של 126 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.82 דולר למניה לעומת צפי של 125.2 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה; במקביל רשמה הפסד חשבונאי חד-פעמי בעקבות מחזור אג"ח להמרה בהיקף חצי מיליארד דולר; התחזית לרבעון הרביעי 127 מיליון דולר עליה קלה ומאכזבת לעומת הרבעון הקודם - המניה מגיבה בירידות
חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% , Camtek Ltd. -7.02% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. קמטק עקפה ממש בקצת את הציפיות השורה העליונה והתחתונה אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת את המשקיעים. קמטק צופה שההכנסות ברבעון הבא יעמדו על 127 דולר עליה קטנה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 126 מיליון דולר.
הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024. מדובר בהמשך רצף של עקיפת תחזיות, גם אם הפעם הפער היה קטן יותר.
עם זאת, בשורה התחתונה על בסיס GAAP, הציגה החברה הפסד חשבונאי של 53.2 מיליון דולר (1.16- דולר למניה). ההפסד נבע מהוצאה חד-פעמית של כ-89 מיליון דולר הקשורה למחזור אג"ח להמרה ישן, פעולה שבוצעה כחלק ממימון מחדש במסגרתו גייסה החברה 500 מיליון דולר באג"ח להמרה בריבית אפס. בסך הכול, המהלך הגדיל את יתרות המזומנים וההשקעות הסחירות של קמטק ל-794 מיליון דולר בסוף ספטמבר, לעומת 543.9 מיליון דולר שלושה חודשים קודם לכן.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 50% על בסיס GAAP ו-51.5% על בסיס Non-GAAP, בדומה לרבעונים הקודמים. הרווח התפעולי הסתכם ב-31.8 מיליון דולר על בסיס GAAP וב-37.6 מיליון דולר על בסיס Non-GAAP, המשקפים שולי רווח תפעולי של 25%-30%. התזרים מפעילות שוטפת גבוה והסתכם ב-34 מיליון דולר, והחברה ממשיכה לשמור על מאזן נקי ויכולת נזילות גבוהה, גם לאחר ההנפקה.
"הביקוש ל-AI ממשיך להניע את הצמיחה"
המנכ"ל רפי עמית התייחס לתוצאות ואמר כי “קמטק ממשיכה להציג ביצועי שיא הודות לביקוש הגובר למחשוב עתיר ביצועים עבור יישומי בינה מלאכותית. ההשקעות העצומות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI ממשיכות לתמוך בצמיחה בתעשיית השבבים, ואנו מצפים להמשך מומנטום חיובי גם בשנה הבאה”.
