בעיות החוב במרחב האירו על הפרק שוב! שימו לב להשפעות

בזירה המקומית

זירת המסחר המקומית השבוע נפתחה בהתחזקות השקל אל מול כל סל המטבעות . לפי נתוני בנק ישראל שהתפרסמו השבוע נראה שישנם נתונים רבים שתומכים בשקל ,ברקע להתחזקות נתוני צמיחה מעודדים ובנוסף נראה "שהזרים" לא בורחים מהשוק הישראלי ומגדילים אחזקותיהם באג"ח המקומי ובמק"מים , הביקושים לשקל משיקולי הפרשי ריביות והתהליך יתגבר בחודשים הקרובים למרות ההגבלות שחלו עליהם ,ולצורך כך רוכשים שקלים מה שגורם להתחזקות השקל בנוסף לפי הערכות שלנו בחודשים הקרובים הריבית בארץ תעלה שוב ותהליך זה יאיץ עוד התחזקות בשקל וכסף רב יזרום למשק הישראלי.

עוד נציין שקצב עליית האינפלציה בישראל מקשה על נגיד בנק ישראל להתמודד עם ייסוף השקל ולעת עתה נראה שהוא יתמקד באינפלציה ויקפיד פחות על בלימת ייסוף השקל כך שנראה שקל חזק בחודשים הקרובים . במסחר ניתן לראות שלאחר שבירת שער 3.60 דולרים אכן השקל המשיך להתחזק עד לרמת 3.55 כמו שכתבנו לכם שבוע שעבר ולעת עתה מצא תמיכת ביניים זמנית אך אנו צופים שרמה זו לא תחזיק זמן מה וכנראה בחינת 3.5000 דולרים בשבועות הקרובים.

האירו נחלש אל מול השקל ביותר מ3% בשבוע האחרון ונסחר ברמת 4.9320 שקלים ושם רואים ייסוף חד יותר כאשר הבעיות במרחב האירו והורדות דירוג לספרד תורם רבות להיחלשות.

לשבוע הבא ניתן לצפות מסחר בדולר שקל בטווח 3.53-3.58 שקלים ובאירו 4.90-4.95 שקלים.

השוק מושפע עוד מהתפתחות המצב בלוב ומחירי הנפט בעולם ובנוסף האם ארה"ב תתערב במצב בלוב ותיכנס לשטח .התפתחויות אלו יהוו את הגורם המרכזי לכיוון המסחר בזירה המקומית והן העולמית, בנק ישראל נמנע בשלב זה מלהתערב במסחר ולעת עתה משקיף מהצד וההערכה שלנו היא שהוא ישוב להתערב במידה והדולר יחלש לרמות 3.50 דולרים.

זירת המאקרו העולמית בארה"ב בזירת המאקרו השבוע בארה"ב היה יחסית דליל מנתונים ביום שני פורסם האשראי הצרכני שהעפיל לרמות חדשות ונראה שהצרכן האמריקני מתחיל להוציא יותר כל חודש ותורם רבות לעלייה בקצב הצמיחה עוד פורסם ביום רביעי הביקוש למשכנתאות בארה"ב שזינק ב15% וזהו שיא של 3 חודשים ,נראה שהריבית הנמוכה והשיפור בנתוני התעסוקה הקפיצו את מספר הבקשות לקבלת משכנתאות לשיא חדש מאז יוני האחרון והאמריקאים מרשים לעצמם לקנות שוב בתים כך שהצמיחה במגזר הנדל"ן מאיצה.

עוד נציין שהציפייה היא ליום שישי בו יתפרסמו נתוני מכירות קמעוניות בארה"ב כאשר הצפי לעלייה ב0.7% בנוסף יתפרסם מדד סנטימנט הצרכנים של מישיגן כאשר לו יש השפעה רבה על ציפיות המשקיעים להמשך.בנוסף נציין שביום שישי האחרון פורסמו נתוני התעסוקה בארה"ב שיצאו לפי התחזיות המוקדמות בו המשק הוסיף בחודש ינואר 192 אלף משרות חדשות והשוק שאב עידוד רב מנתונים אלו והערכות הן שהמשך שם עלה על גל צמיחה וכעת הציפיות הן לעלייה קבועה של 200 אלף כל חודש וירידה באבטלה בקצב מהיר יותר.

השוק הגיב בחיוב לנתונים והבורסה פתחה בירוק אך סיימה את יום שישי סביב רמות הפתיחה עקב מחירי הנפט שממשיכים לשבור שיאים חדשים והמהומות בלוב עדיין מעיקות על השוק ויוצרות אי וודאות קשה לעת עתה ,ביום רביעי בערב פורסם דוח מלאי הנפט ומוצריו כאשר ראינו עלייה ב-2.5 מיליון חביות במלאי הנפט לאחר ירידה שהיתה שבוע שעבר בעקבות כך ראינו ירידה קלה במחירו של חבית נפט למסירה בחודש אפריל לרמה של 104 דולרים כאשר המהומות בלוב ממשיכות .

באירופה בזירת המאקרו באירופה נפתחה השבוע על רקע הרמזים שהגיעו בשבוע שעבר מנגיד הבנק אשר הודיע שיש סיכוי רב שהריבית בגוש תעלה כבר בחודש אפריל על רקע עליית האינפלציה במרחב בעקבות כך האירו התחזק ביום חמישי בחדות אל מול הדולר ויתר מטבעות מובילים אך יחד עם זאת פורסם השבוע מסוכנות הדירוג מודי'ס שהיא מורידה את דירוג ספרד ל-Aa2 והמסחר עבר לירידות חדות בכל רחבי אירופה כאשר על הפרק שוב בעיות החוב הקשות במרחב האירו והאם החוב התופח של ספרד בר תיקון.

מודי'ס בהודעתה מציינת שהבראת הבנקים בספרד תהיה בעלות גבוהה בהרבה יותר מהערכות המוקדמות של הממשלה וזה עלול להוביל להגדלה בחוב הציבורי ויש חששות לגבי הממשלה ביכולת השיפור בהוצאות .בגזרת המאקרו זורמים נתונים כאשר פורסם המאזן המסחרי של גרמניה לחודש פברואר שנאמד ב-11.8 מיליארד אירו כ-16% פחות מהתחזיות המוקדמות.

ביום שלישי פורסם נתון על הזמנות חדשות מהתעשיה בגרמניה שקפצו ב2.9% ביום רביעי פורסם מדד מחירים לצרכן בשוויץ שקפץ ב-0.4% ואנו רואים המשך עלייה בקצב האינפלציה בכל רחבי אירופה.

חשוב לציין שבשוק ממתינים היום חמישי לפרסום החלטת הריבית באנגליה כאשר דעתנו היא שהריבית שם תישאר על כנה 0.5% בחודש זה והיא תתקבל פה אחד. אך יחד עם זאת אנו רואים שבשוק כבר מתמחרים העלאת ריבית באנגליה ובגוש האירו ולאחר מסיבת העיתונאים של הנגיד האירופאי ביום חמישי שעבר אנו מעריכים שהריביות יעלו בחודשים מאי יוני לרמות חדשות . השינויים בתחזית האינפלציה של הבנק המרכזי בבריטניה ובאירופה השנה הוביל אותנו לשנות את תחזיות הריבית ואנו מעריכים כעת כי העלאת ריבית מרמת שפל של 0.5% צפויה כבר במאי בבריטניה ולא באוקטובר וצפויה לעלות ב-0.25% לרמה של 0.75% במיוחד לאחר הנתונים הטובים שיצאו השבוע משם ומהמסקנות שעולות מדו"ח האינפלציה החודשי מבריטניה. ובגוש האירו הציפיות הן להעלאת ריבית של 0.5% תוך 6 חודשים לרמה של 1.5%.

מטבעות האירו (EUR) נסחר השבוע בין 1.4040-1.3805 כאשר הוא פתח את השבוע בהתחזקות לאחר הערכות שהנגיד יעלה ריבית באירופה אך עקב מימושים ,מהומות בלוב ועלייה במחירי הנפט החל הדולר להתחזק בעולם ,למרות הנתונים הטובים בגרמניה וצרפת בנוסף הורדת דירוג לספרד היום חמישי תורם רבות להיחלשות האירו בעולם ולירידות בבורסות באירופה .לעניות דעתנו המומנטום כלפי מעלה אכן נבלם היכן שצפינו שבוע שעבר לעת עתה אמור הצמד להיסחר בטווח 1.3760-1.400 וניתן לצפות לתיקון כלפי מטה חזרה לרמת 1.3740 אך יחד עם זאת הציפיות להעלאת הריבית בקרוב באירופה יחזירו את הצמד חזרה לעבר 1.4040 עם צפי ל1.4300 דולרים שם התנגדות חזקה.

המטבע השויצרי (CHF) הפגין השבוע המשך מגמת התחזקות משמעותית אל מול מטבעות המובילים עקב הססנות בשווקים והנהירה לעבר מקלט בטוח ובעקבות עליות במחירי הנפט בעולם בנוסף קיבל רוח גבית מנתון האינפלציה החודשי שטיפס ב0.4% והחל להתחזק בחדות . בבחינה טכנית התמיכה ב-0.92 דולרים אמורה להישבר כלפי מטה בשבועות הקרובים ובמידה והירידות בבורסות ימשיכו אנו עלולים לראות את הצמד נוהר דרומה לרמה הפסיכולוגית 0.90 דולרים .ההתנגדות בצמד כרגע אפשרית ברמה של 0.9440 דולרים אשר ניתן לצפות לה בימים הקרובים והיא תהווה הזדמנות טובה למכור את הצמד עם רמת סטופ (יציאה) ב-0.9660.

הפאונד הבריטי (GBP) חזר השבוע להיסחר בגבהים חדשים ובחן את רמת 1.6345 דולרים לאחר בשבוע שעבר פורסם דוח אינפלציה שהחשש הוא שהאינפלציה תמשיך לטפס מעלה ולקובעי המדיניות שם לא תהיה ברירה אלא להעלות את הריבית!!!! אך אנו ממתינים ביום חמישי להחלטת הריבית .בינתיים הצמד פאונד דולר נסחר בטווח 1.6100-1.6300. כאשר בשוק הציפייה בקרוב מאד נראה את הריבית עולה מרמה של 0.5% ולעת עתה ניתן לצפות להמשך עליות של הצמד פאונד דולר עד לרמה 1.65 דולרים בחודשים הבאים.

המטבע הניוזילנדי (NZD) נחלש היום עקב הורדת ריבית של הבנק המרכזי בניו-זילנד בכ-0.5% ויורד לרמה של 0.7300 דולרים בשוק היו ציפיות לירידה קטנה יותר והשוק קיבל זאת בהפתעה מסוימת, נראה שהצמיחה שם לא מספקת את קובעי המדיניות והן נאלצים להוריד ריבית כדי להאיץ את הצמיחה שוב. מבחינה טכנית רמת התמיכה לעין היא ברמה 0.71 דולרים לעת עתה והיא אמורה להחזיק מעמד.

סחורות זהב תנועת המחיר בזהב השבוע המשיכה ממשיכה את הצפי שלנו לתיקון כלפי מטה לעבר 1335 דולרים כמו שכתבנו לכם בשבוע שעבר אך הוא אמור להיבלם ברמות אלו ולתפוס מומנטום כלפי מעלה חזרה לשיאים חדשים כאשר מושפע מהאירועים בלוב ומתפקד כנכס מקלט בטוח, בנוסף החששות בעולם מהתפרצות אינפלציונית יובילו את הזהב עד לרמה 1500 דולרים לאונקיה.

נפט הנפט השבוע הגיע ליעד שקבענו לרמת 105 דולרים לטווח הקצר ולעת עתה כנראה נחווה תיקון קל במחירו חזרה לרמה 100 דולרים לחבית. אך יחד עם זאת כל עוד המהומות ימשכו והסיכון להתפשטות לעבר מדינות אחרות אנו צופים שהמחירים ימשיכו לעלות לעבר 150 דולר לחבית נפט ואם היצור ישובש במדינות אופ"ק ישנה סכנה ממשית למחיר אשר יכול לקפוץ עד לרמה 160 דולר לחבית וסכנה להמשך צמיחה.

פינת המעקב השבועית

בשבוע שעבר ניתנה תחזית לגבי הנפט וכמו שניתן לראות הנפט ביצע עלייה מרשימה וקפץ ליעד שלנו 105 דולרים. בנוסף ציינו שרגיעה במדינות ערב יובילו להמשך התחזקות השקל ושבירה של רמת 3.6 ובשבוע האחרון אכן רואים התחזקות של השקל ובחינה של רמת 3.55 דולרים. עוד נציין שהצמד דולר פרנק שוויצרי מתחיל לממש את התחזית שלנו להזכירכם: התחזית שלנו היא שהתמיכה הזמנית ב0.92 תחזיק מעמד ואנו נראה התחזקות של הדולר האמריקאי על לרמת 0.9440 דולרים ושם תהיה הזדמנות מכירה בצמד על לרמה הפסיכולוגית 0.90 דולרים.

השבוע בחרנו להציג את הצמד פאונד- דולר אמריקאי

בשבוע שעבר הצמד בדק נקודת התנגדות חשובה ברמה של 1.63 ונבלם חזרה למטה ל-1.6150. הלחצים האינפלציונים בבריטניה גורמים לצמד לטפס כלפי מעלה בעקבות ציפיות המשקיעים להעלאת ריבית כבר במאי הקרוב בנוסף הערכות בשוק הן שהבנק המרכזי באנגליה יפסיק את ההרחבה המוניטרית לפני ארה"ב ,מה שמוסיף רוח גבית לפאונד.

בהיבט הכלכלי הנתונים שיוצאים מהכלכלה הבריטית ממשיכים לעלות ושוברים שיאים מדד הייצור התעשייתי קפץ בפברואר כמו כן מדד השירותים נמצא מעל 50 נקודות ומאותת על המשך צמיחה בבריטניה.

במגזר הנדל"ן המחירים ממשיכים לעלות והמשכנתאות המאושרות קפצו בינואר ביותר מ-7%. כל הנתונים הנ"ל יחד עם נתוני האינפלציה גורמים לנו להיות שוורים על הפאונד אל מול הדולר כאשר במבט להמשך ניתן לומר שהצמד בדרך ליעד חדש 1.70 דולרים.

במבט טכני ההתבססות של הצמד מעל הרמה 1.60 דולרים מאותת על המשך עליות עד לרמה 1.6550 דולרים בשבועות הקרובים כיעד הראשון שלנו. סוחרים אשר מעוניינים להיכנס לעיסקת לונג יציבו פקודת כניסה ברמה של 1.6260 כאשר היעדים הם: יעד ראשון : 1.6350 יעד שני: 1.6550 יעד סופי : 1.7000 יש לזכור שהיעדים בתוקף לעוד 3 חודשים . כאשר רמת הסטופ הינה : 1.5500

גרף פאונד דולר אמריקאי שבועי

גרף פאונד דולר אמריקאי יומי

שבוע מסחר מוצלח לכולם

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. לקבלת המשך סקירות ושירות איתותים לחץ כאן