בורסת ת"א ננעלה באדום: מדד ת"א 75 ירד ב-0.3%, השותפות ב'לוויתן' העיבו
יום המסחר השלישי של השבוע בבורסה בתל אביב ננעל בטריטוריה השלילית. לאחר שלאורך מרבית יום המסחר נרשמו בבורסה עליות, שינתה הבורסה כיוון ועברה לטריטוריה השלילית בהובלה השותפות בקידוח 'לוויתן' אשר ספגו הורדת המלצה מכיוון בית ההשקעות כלל פיננסים.
בסיום המסחר, חתם מדד המעו"ף בירידה קלה ביותר של 0.03% ברמה של 1,314 נקודות, מדד ת"א 75 איבד 0.3% ומניות הבנקים השילו 0.7% מערכן. מחזור המסחר בבורסה היה גבוה והסתכם ב-2.32 מיליארד שקל.
בשוק המניות בלטו כאמור לשלילה השותפות בלוויתן אשר מחקו את העליות שרשמו מוקדם יותר. שינוי המגמה בא לאחר שבית ההשקעות כלל פיננסים הוריד את המלצתו לשותפויות. שותפות רציו יהש חתמה את המסחר בירידה של 0.9% לאחר שמוקדם יותר עברה מזינוק של 4.5% לנסיגה של כמעט 3%. אבנר יהש איבדה 1.9% ודלק קידוחים נחלשה ב-1.7%.
מניית כיל בלטה בניגוד למגמה, ריכזה את המחזור הגבוה בשוק ומנייתה טיפסה ב-3.2%. עליות השערים באות ברקע לדיווחים אודות רכישת חברת סיליבנט על ידי אורלקלי. מניית מג'יק ננעלה בירידה של 8.9% לאחר שבה עם פער ארביטראז' שלילי של 11% לאחר שאתמול גייסה 21 מיליון דולר.
שקלול מחירי היעד של חברות מדד המעו"ף מביאות את בית ההשקעות IBI להעריך כי הוא יעלה ב-8% במהלך שנת 2011, "בהחלט שיעור מעניין ואטרקטיבי", לדבריו של מנהל המחקר בבית ההשקעות, אורי ליכט. במסיבת עיתונאים בה פרס IBI את תחזיותיו לשנת 2011 נבחרה רשימת המניות המומלצת לשנה הקרובה, תוך סקירת הענפים השונים, בהם גם ענף חיפושי הגז והנפט.
המסחר בעולם
בבורסות אירופה נרשם מסחר חיובי. בשעה זו, המדדים המובילים בבורסות המרכזיות ביבשת רושמים עליה של עד 1.1%. באסיה, המסחר הבוקר נחתם בעליות נאות ברקע לעליית מחירי הסחורות, והרגיעה במתיחות בין קוריאה הצפונית וקוריאה הדרומית.
ביפן, מדד הניקיי התחזק ב-1.51%, בורסת שנחאי רשמה עליה של 1.8%, ההאנג סנג הוסיף 1.66% לערכו ובקוריאה מדד הקוספי רושם עליות של 0.8%.
אמש חתמו המדדים המובילים בארצות הברית את יום המסחר במגמה מעורבת. מדד הנאסד"ק ומדד ה-S&P 500 עלו ב-0.25% כל אחד. מנגד, מדד הדאו ג'ונס איבד 0.12%.
מניות במרכז
מספר ימים בלבד בטרם הפרסום הצפוי של תוצאות קידוח 'לוויתן', אנליסט האנרגיה ירון זר מכלל פיננסים מוריד את המלצתו לשותפות הקידוח בשל סגירת הדיסקאונט. רציו נחתכת ל'תשואת שוק' מ'תשואת יתר', כאשר אבנר ודלק קידוחים מקבלות הורדת המלצה ל'תשואת יתר' מהמלצת 'קניה'.
חברת מג'יק השלימה אתמול גיוס של 21 מיליון דולר בהנפקה פרטית. הגיוס התבצע במחיר של 6.5 דולר למניה ולמשקיעים ניתנו כתבי אופציות הניתנים להמרה למניות במחיר של 8.26 דולר למניה. מניית החברה צללה אתמול בתגובה בארצות הברית.
השלד הבורסאי אוריאלי חתם על הסכם מיזוג עם חברת גינקו. במסגרת ההסכם גינקו תיצוק את פעילותה אל תוך השלד, זאת בתמורה להקצאת מניות בשיעור של 90%.
קבוצת אפריקה נסחרה ברקע לכוונת חברת הבת אפריקה נכסים לגייס איגרות חוב בהיקף של 150 מיליון שקל. במקביל, הודיעה אפי פיתוח כי פתיחת קניון רוסיה צפויה להתבצע לקראת סוף ינואר 2011.
מניית בזק נהנתה ביומיים האחרונים ממומנטום חיובי, בעקבות כוונתה של החברה לחלק דיבידנד ענק בהיקף של 3 מיליארד שקל. חברת התקשורת רשמה עליות שערים של 7% בשני ימי המסחר האחרונים.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
אסף בנאי, מייסד ומנכ”ל משותף, פרופיט קבוצת פיננסים צילום:שלומי יוסףלאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' רוכשים נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים בשלב מתקדם של משא ומתן להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים במשא ומתן להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים שמנוהלת על ידי אסף בנאי. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
