מניית כיל מאבדת גובה: פוטאש הודיעה על חיתוך בייצור, "איתות שלילי לענף"

אתמול הודיעה פוטאש כי היא חותכת 800 אלף טונות נוספות מהיקף היצור השנתי שלה. בכך מגיעה החברה לחיתוך תפוקה ב-2009 של 4.7 מיליון טונות אשלג, קרוב ל-50% מיכולת הייצור שלה. ברקע להודעה, חתמה פוטאש את יום המסחר בוול סטריט בירידות שערים חדות של 3.7% והכבידה על סקטור הדשנים.

אבירן רביבו, אנליסט האגרוכימיה מכלל פיננסים מגיב לקיצוץ ומעריך כי בניגוד לתפיסה הרווחת בשוק, קיצוץ תפוקה שכזה בעיתוי הנוכחי הינו איתות שלילי בנוגע למצב בענף.

עד כה, מדגיש רביבו "המשקיעים נוטים לראות בקיצוצי התפוקה הללו התפתחות חיובית. עדות מהדהדת למחויבות חברות האשלג להתאים את ההיצע לביקוש. יתכן וכך היה המצב בתחילתה של 2009, אך הקיצוץ הנוכחי מעורר אצלנו תחושת אי נוחות".

האנליסט מזכיר כי רק בשבוע שעבר חזה ביל דויל כי ברזיל "תרכוש מיליון טונות אשלג בחודש הבא". בנוסף מציין רביבו שנחשפנו להערכות כי ההודים בדרכם להקדים את הסינים ולחתום על חוזה אשלג בשבועות הקרובים אשר יאיץ את השוק מחדש.

יתירה מזאת, חברות האשלג מעריכות כי ערוצי ההפצה בעולם התרוקנו בקצב מהיר לאחרונה. אפילו בהודעה על הקיצוץ הנוכחי העריכה פוטאש כי שרשרת ההפצה קרובה ל-deplation (התרוקנות). כל אלו, להערכת רביבו היו אמורים להוביל לחידוש תפוקה, ולא להשבתה נוספת.

לסיכום שואל רביבו, "האם ההתאוששות אכן מעבר לפינה ? ועונה - קיצוצי התפוקה של פוטאש מרמזים שהתמונה לא כל כך ורודה". ברקע לירידות שערים אמש במניות סקטור הדשנים בחו"ל, מאבדת כיל למעלה מ-2%.