רשת השופרסל תוצאות מעורבות לרבעון הרביעי לשנת 2008. בתגובה לדוחות אומר ערן יונגר, אנליסט מחלקת מחקר בהראל פיננסים, כי שופרסל רשמה גידול נמוך מהצפי במכירות תוך הצגת שמירה על מרווחים גבוהים.
מכירות החברה הסתכמו ברבעון בסך של כ-2.7 מיליארד שקל, המהווים גידול של כ – 4.6% בלבד, מכירות מגזר הקמעונאות עלו בכ–4.8%. זאת בעוד מדד מחירי המזון עלה ברבעון זה לעומת הרבעון אשתקד בכ– 11%. יונגר מעריך כי "מהלכים אותם נקטה החברה לקראת ההתמודדות הצפויה עם השקת תת הרשת מגה בול לצד עיתוי חגי תשרי, הביאו את מכירות החברה לשיעור גידול נמוך זה".
עוד מציינים בהראל כי "החברה מצליחה לשמור על רמת מרווחים גבוהה, זאת כתוצאה משינוי תמהיל המכירות בין הפורמטים השונים. החברה מציגה עלייה במכירות למ"ר תוך ירידה בשטח המסחר הכולל וירידה בשטח החנות הממוצע. שיעור הרווח הגולמי עומד על כ– 27.4%, זאת לעומת שיעור של כ– 26.6% ברבעון המקביל וכן מרווח תפעולי של כ- 4.9% לעומת רווח של כ – 4.6% ברבעון המקביל.
ירידה בהכנסות וגידול בעלויות מימון הביאו לפגיעה ברווח הנקי העומד על כ- 50 מיליון שקל המשקף מרווח של כ- 1.9%, זאת לעומת מרווח של כ – 3.3% ברבעון המקביל. החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד בסך של כ- 108 מיליון שקל.
החברה מציינת כי השקת פורמט HD של הרבוע הכחול וכן עליית היקפי המסחר של הרשתות הפרטיות יחריפו את התחרות בתחום הקמעונאות ואף ישפיעו על המחיר לצרכן. בשורה התחתונה, יונגר סבור כי "תוצאות הרבעון הינן סנונית ראשונה למאבק המתחדש בתחום וכי אין לצפות כי מרוחים נאים מעין אלו ישובו על עצמם בקרוב".
מניית שופרסל רושמת כעת ירידה של 3.9% במסחר בתל-אביב.
האנליסט גיל דטנר מאקסלנס אומר כי שופרסל פרסמה רבעון רביעי סולידי. תוצאותיה התפעוליות של החברה היו מעט טובות מהתחזית בעיקר בשל רווחיות גולמית חזקה. ואולם "הרווח הנקי של החברה נפגע בשל הוצאות מימוניות גבוהות הנובעות מחוב צמוד-מדד ומכשירים להגנה בפני אינפלציה. אולם אנו לא רואים בהוצאות המימון הגבוהות כבעיה בטווח הארוך, ולשנת 2009 אנו צופים הוצאות מימוניות נורמאליות".
הגידול במכירות חנויות זהות ברבעון היה 5.0%, לעומת 5.5% ברבעון המקביל ב-2007 ובהשוואה ל-12.8% ברבעון הקודם. זהו סימן ברור לכך שהחברה מרגישה את השפעת ההאטה/מיתון. בהתחשב בכך ששופרסל העלתה מחירי מכירה ב-2008, אנו מניחים שהייתה ירידה של כמה אחוזים בכמויות, אומר דטנר.
ללא ספק, אומר דטנר, "הסביבה הכלכלית תמשיך להשפיע לרעה על החברה ואנו מניחים צמיחה שלילית מתונה בשנת 2009. אולם אם שופרסל תצליח לצלוח את ההאטה ללא פגיעה משמעותית ברווחיות, אנו צופים כי החברה תוכל לחזק את מעמדה בשוק אף יותר".
בניגוד ליונגר ודטנר, אומר האנליסט גיל בשן מאיי.בי.איי כי "מדובר בדוח טוב. הפרמטרים התפעוליים מצביעים על עוצמה. אנו מעריכים כי הנהלת הרשת הכינה את עצמה למצב של האטה וביכולתה להתמודד עם האתגרים בשוק". בשן ממשיך להמליץ "קניה" עם מחיר יעד של 20.5 שקלים למניה.
