ים רובינשטיין, סמנכ"ל ברוקראז' בבית ההשקעות מגדל שוקי הון, השתתף היום בכנס "ועידת השקעות - מפת דרכים" של Bizportal. הרצאתו הייתה בנושא - "פיזור השקעות האם הנהירה לחו"ל מוגזמת". בפתח דבריו אמר "התשובה לא".

ים רובינשטיין, עוסק בתחום ההשקעות שנים רבות, אך מעולם לא נחשף בתקשורת. היום הסכים לראשונה לדבר - בכנס של Bizportal. הנושא החשוב שעל הפרק - העברת השקעות לחו"ל.

ים רובינשטיין נתן מספר דוגמאות משנת 2002 אז מטבע האירו הושק, פורסם עדכון לדפדפן 7 ונוקיה השיקה את הדגם 8520 בישראל. בשוק האג"ח - השחר הגיע לתשואה של 12% והיום השחר בתשואה של 2.99%.

ים רובינשטיין: "העולם השתנה - למנהלים לא היה אז תמריץ אמיתי לפזר השקעות ואילו היום המצב שונה. אף מנהל השקעות לא יכול להסתפק בתשואה נמוכה כזאת. זה לא נעים שמסתכלים על הפנסיה שלנו מול תשואות כאלה הרי הליבה של תיק פנסיוני זה אג"ח ממשלתי ולבד לא נוכל לגרד את התשואה המתבקשת לפנסיה (צמוד + 4%)".

• דרך חדשה: ים רובינשטיין עוזב את מגדל שוקי הון אחרי 10 שנים
• פעם ראשונה בתקשורת - ים רובינשטיין יתן הרצאה בוועידת Bizportal
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אז מה עושים?

"אולי - השקעה באג"ח קונצרנות? שם התשואה 1.05% אז משם הבשורה הגדולה לא תגיע. אולי - השקעה בשוק המניות המקומי? ללא ספק שוק המניות המקומי הניב בשנים האחרונות תשואה פנטסטית אבל אפשרויות ההשקעה בשוק המקומי הולכות ומצטמצמות מטעמים שונים בהן רגולציה. מספר החברות הנסחרות הולך וקטן וזה לא מספיק לשרת את התיק המוסדי 1.5 טריליון שקל, תיק שהולך וגדל. המוסדיים לא יכולים לצאת ולהיכנס בקלות וזה מסביר את היציאה לחו"ל".

שוק המניות הקטן הביא את המוסדיים הישראלים בשנים האחרונות להגדיל את ההשקעה בנדל"ן בארץ ובחו"ל, נותנים הלוואות ומממנים פרויקטים של תשתיות.

16.4% מהפורטפוליו של המשקיעים המוסדיים מופנה לחו"ל

ים רובינשטיין: "רואים גידול משנת 2001 בהיקף ההשקעות בחו"ל והיום זה כבר יותר מ-200 מיליארד שקל. האם זה הרבה? אם נשווה לארגון ה-OECD אנו בתחתית הרשימה. כאן ההשקעה בחו"ל 16.4% לעומת 39.5% בארגון ה-OECD. אנו מוכרחים לגוון ולפזר את תיק ההשקעות שלנו".

לדברי ים רובינשטיין הדרך הנכונה היא להמשיך ולצאת לחו"ל עם עדיפות למדינות שקל להשקיע בהן וכדאי לפתח התמחות ללא צורך בשימוש במנהלי השקעות זרים.