שלמה מעוז: "יש להוריד דרמטית את המס על הבורסה, הכדאיות לסחור קטנה משמעותית - רק הפראיירים נשארו"
בשנים האחרונות הלכה והחריפה הרגולציה על הגופים המוסדיים הפועלים בשוק ההון. פאנל הרגולציה שנערך במסגרת וועידת ת"א גלובל של Bizportal בשיתוף עם מידע כנסים ניסה לתת מענה מה ניתן לעשות כדי להילחם במחזורים הדלילים בבורסה.
בפאנל לקחו חלק שלמה מעוז יו"ר הון ליין מקבוצת אלפא פלטינום, מוטי ימין יועץ בכיר ליו"ר רשות ני"ע, אביב טלמור מנכ"ל utrade, עו"ד אריאלה להב ממשרד עורכי הדין להב ושות', אריאל סנדר יו"ר גלעד יחסי ממשל ולובינג וענת פייער מנהלת מחלקת שוק ההון במשרד האוצר.
בפתיחת הפאנל תקף מעוז את הבורסה בתל אביב וציין כי "אני לא חושב שאי פעם הייתה פה בורסה. לא באמת ניתן להשתלט על חברה שבה בעל השליטה מחזיק ב-60%-80% מהמניות שלה. כל בק-אופיס בתוך בית השקעות הפך להיות פרונט-אופיס. 80% מהזמן הם עסוקים לענות לכל מיני גורמים".
"אומרים לנו שצריך לפזר סיכונים, אבל בבורסה בתל אביב אין שום פיזור ולכן היא פאסה. צאו החוצה מהבורסה. הכדאיות היום לסחור בבורסה היא מאוד קטנה ולכן צריך להוריד את המס על הבורסה. רק הפראיירים נשארו בבורסה בזמן שיש בחוץ אפיקים פטורים ממס כמו אפיק הדיור".
מוטי ימין, יועץ בכיר ליו"ר רשות ני"ע, התייחס למבנה הרגולטורי בישראל, "הגישה התואמת את מה שקורה בארץ היא המודל הדו ראשי, בו יש הפרדה בין הגופים השונים כשכל אחד מופקד על נושא אחר. אני סבור כי המתחים בין הגולטורים הם בריאים".
אריאל סנדר, יו"ר גלעד יחסי ממשל ולובינג, התייחס למה שאנו קוראים כיום 'הפוליטיקה החדשה'. סנדר טוען כי "הציבור היום הוא אחד מן הגורמים המשפיעים ביותר על מקבלי ההחלטות. אם נחזור לרגע למאה ה-19, למפלגה שקמה בארה"ב וחרטה על דגלה את הפופוליזם, נבין כי הדברים מאוד דומים למה שקורה היום. פופוליזם משמעותו רצון העם, והיום גובר הצורך להבין מה הציבור רוצה ולנצל את רצונותיו לטובתנו".
ענת פייער התייחסה גם היא לאופן פעולתו של הרגולטור בישראל. "חשוב שיש מספר רגולטורים, ולכל אחד נקודת המבט שלו. רשות ניירות ערך אחראית יותר על החסכון לטווח הקצר ואילו אגף שוק ההון אחראי על החסכון לטווח הארוך, לפנסיות של הציבור. אם נסתכל אחורה, ל-10 השנים האחרונות, רוב רובן של ההשקעות היו בתוך הארץ, זה בהחלט לא מצב בריא. החוסך הישראלי לא מעוניין שהחסכון שלו יתמקד אך ורק בישראל ואם נשווה את המצב לזה שבמדינות המפותחות נראה כי שם עיקר ההשקעות הוא בחו"ל".
עו"ד אריאלה להב דיברה על נושא הרפורמות האחרונות, מנקודת מבט של מי שמייצגת משקיעים. "המשקיעים מצפים שהצד השני, במקרה הזה המדינה או החברות, יעמוד בהתחייבויות שלו, ולכן כשמזגזגים ומשנים תכופות את המודל העסקי אז המשקיע בהחלט יחשוב פעמיים אם לבוא. המילה פופוליזם הוזכרה ואכן חלק מהרפורמות שבוצעו הן בשביל הצרכן הקטן, ואני לא מזלזלת בצרכן הקטן. אבל מה זה עושה למשקיעים ולחברות? לא תמיד חושבים על הדברים האלה".
אביב טלמור התייחס בדבריו למסחר האוטומטי, וטען כי הוא "מגדיל נזילות, מגדיל נפח, מגדיל פיזור ומקטין סיכון. אך הבעיה הגדולה היא שהמסחר האוטומטי בארץ הוא נטול רגולציה. אני כיזם וכסוחר נאלץ לכתת רגליים עד לונדון בכדי לקבל מענה רגולטורי".
- 27.האיש עם הפה הגדול 19/05/2013 19:10הגב לתגובה זולהנשים מתים ,קודם קוברים אותם אחר כך פותחים קברים ומנסים להנשימם, הלו הרסתם את שוק החסכונות,הרסתם כל חלקה טובה עם וועדת בכר ואתם ממשיכים לעשות שטויות עם כל הצעה שעולה, אני מציע שנממן לביבי מיטה זוגית במטוס שיטוס לנו מהעיניים בטיסה ארוכה מסביב לעולם בלי לנחות זה יעלה למשלם מיסים יותר זול ,,נשבע לכם עשיתי חשבון נחסוך מיליארדים,אהה שכחתי שיקחו איתם את גם את שטייניץהגאון מהתקציב הדו שנתי "מדינת ישראל מעולם לא היתה במצב טוב כל כך---חה חה חה מאימרות הגאון.....
- 26.עמית 19/05/2013 12:26הגב לתגובה זואביב טלמור מנכ"ל יו טרייד מתלונן שכדי לקבל מענה רגולטורי הוא נודד עד לונדון. בולשיט. בניגוד לשלמה מעוז שמייעץ לי מה לעשות עם הכסף שלי בחשבון פרטי שלי, אזי אביב טלמור לוקח את הכסף של הלקוח ושם אותו בחשבון שלו ומבצע פעולות לפי שיקול דעתו הבלעדי. אם היה בארץ רגולטור נורמלי הוא היה סוגר את יו טרייד. רק הון ליין של שלמה מעוז פועלים לפי מודל שיאושר בעתיד על ידי הרגולטור. אני קורא לרגולטור לסלק מהשוק חברות כמו יו טרייד.
- 25.חיים 19/05/2013 11:43הגב לתגובה זולהעלות את המס עד כדי 30% ואולי יותר ! מטורפים ! במידה וזה יקרה ,מבטיח אני לכם שלא רק מהבורסה אני יוצא, אני גם מוציא את הכסף מהבנק ! הגיע הזמן להשקיע בנכסים אמיתיים .
- 24.ישראלי 17/05/2013 12:02הגב לתגובה זוהעלאת המס של שטיניץ על הבורסה הרגה את הבורסה ואת ההכנסות למדינה ממנה. אין סיבה לאזרח שפוי להשקיע בבורסה .
- 23.צפוני ג 17/05/2013 11:58הגב לתגובה זובצד השני של הטיעון היה שהשקעה בבורסה לא עושה תשואות. גם אם המס יהיה 0 זה לא יעזור למשקיע לראות תשואות נטו - אם אין תשואות ברוטו. ההפך הוא הנכון - לדאוג שהבורסה תכלול חברות שהולכות לעשות תשואה (במילים אחרות - לא להנפיק חברות/ אג"חים שיעשו כסף רק לעושי שוק) ואז למסות כמו משוגעים את מי שרוצים להצטרף לחגיגה.
- 22.עוד מיסים!! 17/05/2013 11:34הגב לתגובה זוכעת מבטלים את סבסוד מעונות היום ומשאירים את המס המטורף על הבורסה (במידה והרווחתם...)
- 21.תום 16/05/2013 11:33הגב לתגובה זוכמה ככה זה כשהפקידים עם השכל בישבן
- 20.הצדיק מסדום 16/05/2013 10:57הגב לתגובה זואין לו מה למכור. כל מי שפועל לפי המלצותיו בסבירות גבוהה שיפסיד את מרבית כספו.
- 19.המסביר הלאומי 15/05/2013 21:53הגב לתגובה זומבלי להסביר את היתרונות לציבור הרחב בהורדת המס על הבורסה כמו לגבי קופות הגמל(הדלת תשואתן),הורדת מחירי הדיור(הסטת כספים מנדל"ן להשקעות),שוק הון יציב המושפע הרבה פחות מספקולנטים ועוד.
- 18.המחאה וטרכטנבר ג רק הרסו יותר (ל"ת)אנונימי 14/05/2013 16:50הגב לתגובה זו
- 17.הצבור 14/05/2013 16:48הגב לתגובה זואף אחד לא ישמור גז במיכלים ל 20 שנה . ולא היה קורה כלום אם היו מוכרים את כיל
- 16.שלי והבורסה 14/05/2013 16:40הגב לתגובה זותרמו להרס מניות הגז וכיל טבע כבר הרוסה אבל תיהרס יותר וכל זה במקום לדאוג לדירות !!!!! נטפלו לטייקונים שגם ככה חלקם בקשיים . לא שמענו מילה על הורדת מחירי הדירות מהקומוניסטית העיקר דפקה את כל העם עם האשלג שלה וכיל רק חבל שהגאון הכלכלי לא יודעת ש 75% מהמניות של כיל בידי הצבור אז מי נדפק עופר או הציבור?
- לך תלמד 17/05/2013 12:04הגב לתגובה זומה שהרס את הבורסה זה הטיקונים הנוכלים שעושים תספורות והמס המוגזם שלא שווה את הסיכון שבהשקעה במניות.
- 15.שלמה, אנחנו מוקפים בננסים לבנים, אל תתרגש מהם (ל"ת)אלי 14/05/2013 16:13הגב לתגובה זו
- 14.כל זמן שהנדל"ן משתולל לא תהיה בורסה. נקודה. (ל"ת)איציק ר 14/05/2013 15:29הגב לתגובה זו
- 13.רונן 13/05/2013 13:06הגב לתגובה זוכל הקשקושים האלה זה מאינטרסים בלבד. מי שמשקיע בכחמה יכול להרוויח יפה מאוד בת"א. בטח שהאלטרנטיבה היא ריבית קרובה ל 0 על פקדונות.
- 12.אני לא מקבל עצות כלכליות מכושונים עירקים (ל"ת)לבן 13/05/2013 13:01הגב לתגובה זו
- אוקיינוס 06/09/2013 12:50הגב לתגובה זוחתיכת סטייק לבן רובכם בלי ערכים ,וכסף זה מה שמנחה את עתידכם אתה לא שווה את הסולייה של הסנדלר מעבר לפינה
- אשכנזי 16/05/2013 09:47הגב לתגובה זואני מתבייש שתגובות מין הסוג הזה מועלות לאתר ...אנחנו בישראל 2013 ולא בגרמניה 1933 מדברים על כלכלה .
- לבן ? אתה שחור בלב 14/05/2013 16:43הגב לתגובה זועם מנגינה של וגנר. אכן אתה יותר טוב מהעירקים. אתה מוזמן לחזור למקום ממנו באת
- לבניה 14/05/2013 16:12הגב לתגובה זוובסוף תצביע ש"ס
- באירופה מתו עליך ובכל זאת זחלת לכאן כדי להתנשא על אחרים (ל"ת)לפליט הלבן 14/05/2013 16:01הגב לתגובה זו
- אתה לא חייב ,, ממש לא חייב,, לקבל עצות, אבל תלמד להקשיב (ל"ת)יקיר 18/05/2013 11:28
- 11.T 13/05/2013 12:32הגב לתגובה זומעניין שהיית באקסלנס אז השוק המקומי היה מעניין מאוד, אבל פתאום שאתה משווק קרנות חו"ליות אז אין בורסה בארץ, וזה כבר פאסה. כולכם תמיד מדברים מפוזיציה!
- 10.העיראקי צודק -הורדה ל 12-15% הייתה מחייה את המסחר (ל"ת)עמנואל (אשכנזי) 13/05/2013 12:27הגב לתגובה זו
- 9.צבריקו 13/05/2013 12:27הגב לתגובה זויוצא כל יום בהצהרות חדשות, שילד בן 6 בגן עושה אותו הדבר.
- 8.SAVRAM 13/05/2013 12:18הגב לתגובה זוומי שיצא לא מזמן כמוני-גם הוא פראייר. והכי דפוקים אלה שלא יכולים לקבל החזר מס גם אם היו להם הפסדים דרמטיים.
- אלי 15/05/2013 14:20הגב לתגובה זוובכלל חוסר הסחירות גרמה לכולם לעבור לראלי בS&P למה לדשדש בבוץ
- 7.משקיע פרטי 13/05/2013 12:08הגב לתגובה זואין רווחים יש רק הוצאות בעמלות ומס רווחי הון כך שלא נשאר רווח למשקיע.
- 6.חחחחחח 13/05/2013 12:07הגב לתגובה זושלמה הייתי מעלה עוד 5% ממס הבורסה ובעיקר מהמס על אופציות מעוף מי שמתעסק באופציות מעוף הוא מהמר בקזינו ומי שמהמר בקזינו כנראה שיש לו כסף מיותר אז אולי תוריד מס על מניות ותעלה מס על אופציות מעוף וכל ההשקעות החד יומיות האלה תעודד השקעה במניות לטווח ארוך ובכך תייצב את השוק רק ספקולנטים קונים מניות ומוכרים מניות תגבה עמלת לא על הרווח ולא על ההפסד עמלת פעולה כל קנייה ומכירה בלי קשר על רווח או הפסד קח 0.02% תעשה חישוב ככה הממשלה תשלם את החוב מהר
- 5.אנונימי 13/05/2013 12:04הגב לתגובה זומה החכמים הגדולים לא מבינים שאם יורידו סביב ה10 אחוז יקבלו יותר מס ויותר צמיחה קטונתי!!!!!!
- 4.איציק 13/05/2013 12:02הגב לתגובה זולהוריד את המס דחוף גם האוצר יקבל יותר מס
- 3.רק פיחות יטיס בורסה כמו ביפן (ל"ת)yyy 13/05/2013 12:01הגב לתגובה זו
- 2.כמו בשוק ריק . (ל"ת)בא 13/05/2013 12:01הגב לתגובה זו
- 1.די לעודף הרגולציה! 13/05/2013 11:56הגב לתגובה זומרוב רגולציה אין כאן כבר שוק הון! די! נמאס!
מוועידת Bizportal: פאנל הביומד עם בכירי הענף - צפו בקטע
מושב הביומד בוועידת Bizportal כלל כמה מהחברות המרכזיות היום בסקטור. בניהם, מנכ"ל קמהדע, דוד צור, מנכ"ל מזור רובוטיקה, אורי הדומי, מנכ"לית קומפיוגן, ענת כהן-דייג, מנכ"ל איתמר מדיקל, גלעד גליק ומנכ"ל איטיג'יאי, אביב לוטן. גם עידו אגמון השותף המנהל בקרן Bio-invest ישב בפאנל והתייחס למצב התחום נכון להיום ולמניות המעניינות בתחום היום לדעתו. אורי הדומי שנשאל מה הרציונאל מאחורי הגישה השיווקית של החברה הסביר "השוק האמריקאי הוא העיקרי עבורנו. כדי לייצר מודעות קלינית חשוב לבסס את ההצלחה בשוק הזה. לכן השיקול הראשוני הוא להיות קרובים למוצר בשלב היישום בבתי החולים." מזור שולחת נציגים שלה שיהיו נוכחים בחדרי הניתוח בבתי החולים בארה"ב וינחו את המנתחים בזמן השימוש ברובוט הרנסאנס של החברה. הדומי המשיך ואמר כי "כשהתחלנו לבנות את המודל העסקי, הסתכלנו על החברות הגדולות וראינו שהן כולן בחרו להתמקד בשוק האמריקאי וביתרת העולם הן עברו דרך מפיצים. השוק האמריקאי מוטה שירות, ז"א שהלקוחות מוכנים לשלם - לקוח שלנו משלם 80 אלף דולר בשנה על זה שאנחנו משרתים אותו. היה ברור לנו שאנחנו צריכים אנשים על הקרקע שילוו את התהליך שם." אתם טוענים שאין לכם מתחרים, איך אתם מתמחרים את המערכת במצב כזה? "קודם כל אנחנו אומרים שנכון להיום אין רובוט כירורגי מאושר FDA בשוק. אנחנו גם אומרים שב-2017 כבר יהיו שחקנים נוספים בתחום, אבל היום אין רובוט כזה. התמחור מושפע מתפישת הערך של הלקוח. כשחשבנו שנעלה את המחירים הרבה אנשים הרימו גבה, אבל הבנו שאת הערך שלנו אנחנו מוכרים למנכ"ל בית החולים ולא רק לרופאים. להערכתינו המחיר שנע בין 800 אלף למליון דולר הוא המחיר הנכון. הלקוחות יכולים להתמודד עם המחיר הזה, כשמעבר לזה, זה יהיה הרבה יותר קשה עבור הלקוחות. בחרנו למצב את החברה בסביבה של עד מיליון דולר למערכת, בגלל הסביבה שבה אנחנו עובדים בה. " אורי הדומי התייחס לרפורמה של אובמה, "אחרי האובמה-קר מהיום בתי החולים יעברו סקרי איכות. אחד הפרמטרים יהיו שחולה לא חוזר בתום ניתוח למשל לטיפול חוזר, כי בתי החולים שהחולים שלהם יחזרו לא יקבלו שיפוי ביטוחי. במקרה של עמוד שדרה 13% מהחולים חוזרים - 50% מהחוזרים זה בגלל זיהומים או צורך להחלפת השתל. אצלנו זה עוד לא קרה אחרי כ-4,500 ניתוחים. בטוח שזה יקרה מתישהו, אבל אחוזי ההצלחה שלנו מאוד גבוהים. לכן, לשיטתנו יש ערך רב לרובוטיקה כשהמדיניות של אובמה תיושם." דוד צור נשאל על המוצרים המבטיחים של החברה ואמר "מעבר למוצר האינהלציה שלא יהיה לו רישום לפני סוף 2015 המוצר הכי גדול והכי מבטיח שלנו שנותן מענה ללא פיתרון הוא בתחום הסוכרת סוג 1. האיבחון הוא שביום שזה קורה אתה יודע, נראה שיש לנו מענה שיכול למנוע סיבוכים עתידיים. התחלנו שלב 3 בישראל והודענו שזה יכול להגיע לשוק בסוף 2017. מוצר נוסף הוא האינהלציה. יש לנו פייפליין של מוצרים פורצי דרך." גלעד גליק התייחס להבדלים בין ארגון גדול, כמו ג'ונסון אנד ג'ונסון ממנו הוא הגיע לבין חברת איתמר מדיקל "מה שדומה הוא העובדה שאתה מציע פיתרון. לא רק קופסא טכנית, אלה את כל מה שנלווה לכך כולל שיפוי, תמיכה טכנית ולעבוד מול הנהלת בית החולים ואפילו לעזור להם בשיווק. השוני הוא בכך שחברה גדולה היא מייצרת את השוק וקובעת אותו, חברה קטנה משתתפת בשוק. כשאתה מצטרף לשוק קיים אתה צריך להיות יוצא דופן." הגעת לחברה עם שני מוצרים מאושרי FDA שלא מתרוממת - מה עשית כדי לשנות את המצב "אתה צריך להכנס לבדוק למי המוצר שלך עוזר ואיך הוא הופך אסטרטגי בשוק. כשאתה מתעסק עם שוק השינה, אתה מתעסקים עם שוק שהוא בעיקרו אנשים עייפים ונוחרים - עשינו שינוי של 180 מעלות ועברנו להתעסק בחולים קרדיולוגיים ובמחלות נאורולוגיות קשות - מיד אחרי זה הבנו שהפצה דרך אירגון מכירות ישיר היא קטנה מדי כי יש המון חולים, מיד חתמנו הסכמי הפצה אסטרטגי עם חברת פיליפס העולמית וחברת מדטרוניק העולמית שעוזרים לנו למצב את עצמנו בצורה שונה לגמרי - כך שגם המי מוכר השתנה וגם האיך מוכרים השתנה." אביב לוטן התייחס להתקדמות החברה "ITGI נסחרת מאז 2007 בבורסה הישראלית. אנחנו מייצרים סטנטים מכוסים כשהכיסוי הוא מרקמה מן החי, המתחרים שלנו מכסים בחומר סינטטי. אנחנו מתמקדים בשוק הלבבי, נותנים לקרדיולוג פאץ' פנימי לעורקים שסוגר ניקובים לאחר צינטור לא מוצלח. בשוק הניורולוגי החדש יותר שנכנסנו אליו אנחנו מתמקדים בסגירת מפרצות מוחיות - זה שוק חדש שלנו. אנחנו חברה ישראלית יחידה שיש לה אישור לפרוצדורות מוחיות מהסוג הזה." "אנחנו חברה קטנה משמעותית מהאחרות בפאנל, אבל כמו מדינת ישראל, המשאבים שלנו דורשים חשיבה יצירתית יותר. אני אוהב להיות במקום הזה, זה יהיה נחמד להיות עם תקציב גדול מאוד שלא נגמר, אבל גם יעילות מירבית וצניעות לא תזיק. ההנלה החדשה נמצאת רק כ-18 חודשים בחברה. לוקחים אותה מבחינתנו לכיוונים הנכונים. אנחנו משקיעים הרבה במכירות ובשיווק הרבה מבעבר. גם במחקר ובפיתוח. משקיעים הרבה על כניסה לשווקים חדשים. אנחנו נכנסים לאמריקה הלטינית ולארה"ב והבאים יהיו סין , המזרח וקנדה. ההוצאות ירדו, הריוחיות הגולמית עלתה. אנחו כנראה בכיוון הנכון." למה אף מוסדי לא לוקח פוזיציה אצלכם? "אני מבין את הדילמה של המוסדי, הוא צריך להשקיע באנליזה כמו בחברה גדולה וזה לא משהו שהוא ימהר לעשות, אבל החברות אכן משוועות לכסף. השאלה צריכה להיות מתי הם יכנסו. בגלל כמות הכסף הגדולה שיש, אפיקי ההשקעה בתחום הזה טובים יותר מבנדל"ן למשל. פשוט קשה למשקיע המוסדי להכנס לתחום הזה כי יש לא מעט דילמות בהשקעה בתחום הזה. " "התקופה האחרונה מראה חולשה מסוימת בביומד" עידו אגמון השותף המנהל בקרן Bio-invest אמר "אביב ביואינווסט משקיעה 100 אחוז בביומד; 70 אחוז מזה בישראליות. חייבים להודות התקופה האחרונה מראה חולשה מסוימת. אני לא חושב שהיא מעידה על שינוי כיוון. הביומד הישראלי פה כדי להשאר. בעבר לא ניתן היה לעשות פאנל כמו זה שיושב כאן היום. בסופו של דבר שני עקרונות מנחים: אופק ההשקעה חייב להיות לטווח ארוך. אי אפשר לבחון אותן על בסיס יומי. בטווח הארוך המניות הישארליות הטובות יישרו קו מול העליות שהיו בארה"ב." אילו חבורת מעניינות אתכן מאלו שלא נמצאות היום במדדים "קודם כל צריך להגיד מילה טובה על מדד הביומד שהעלה את התעשייה כולה. אם נסתכל לנאסד"ק יש שם עוד 20 חברות ישראליות שם. השונות במדד הזה גבוהה מאוד. אופקו למשל מול מדיגוס. מחוץ למדד אנחנו אוהבים את קולפלנט. היא מתחת לראדר כבר הרבה זמן. ראינו שהמוסדיים העזו ונכנסו לשם - הכוונה למיטב וילין לפידות. בנאסד"ק אלקוברה הציגו תוצאות מאוד טובות. יש להם כסף להמשיך הלאה." עידו אגמון התייחס בסיום למניות של המנכ"לים שישבו בפאנל "קמהדע חברה מצוינת שלא תקום על פרסום כזה או אחר, המניה ירדה הרבה, אבל לא הרבה מדי נוכח הבילבול בשוק. לטווח הקרוב השוק העניש את המניה כנראה בצדק. צריך לחכות להבהרות הדרושות." "מזור חברה מצוינת גם כן, היא הגיעה לשווי עתידי שהיקף המכירות הנוכחי שלה לא מחזיק אותו לחלוטין. מצד שני, החברה הזו רק מגרדת את השוק הפוטנציאלי. לטווח הארוך היא יכולה להיות שווה גם פי 3 מאשר היום." "איתמר? חברה שאנחנו מאוד מחבבים. עבדה קשה כדי להכניס טכנולוגיה ואישורים. אחרי המון שנים מגיעה לישורת. עשתה סיבוב אסטרטגי אמיתי. לגבי המכירות - אנחנו צריכים להמתין לראות אם זה ישפיע על התוצאות בקוצר רוח. "
