הפיקדון הדולרי שנותן 3.49% בשנה. מה הסיכון?
אלה פיקדונות הודיעה על כוונתה להרחיב את סדרת אגרות החוב מסדרה א'. אגרות החוב צמודות לשער הדולר ומופקדות בשלושה בנקים שונים; פועלים, לאומי ומזרחי. בכוונת אלה פקדונות מקווה לגייס כ-500 מיליון שקל כשמחיר המינימום במכרז יהיה 97.75 שקלים והוא משקף תשואה דולרית של 3.49%. הכסף שיופקד יהיה משועבד למחזיקי האג"ח.
אלה הנפיקה אלה פקדון אגח א לפני כשנה ושילמה תשואה שוטפת של 3.2%. ההרחבה מחר תהיה בתשואה של 3.49%. הסיכונים בהשקעה באג"ח דולרית שכספיה מופקדים בבנק מגיעים משני כיוונים: הראשון - ירידה בשער הדולר, שכן התשואה תלויה בשער הדולר. הסיכון השני הוא בבנקים - מכיוון שהכסף נמצא בפקדונות הבנקים, כלומר הסיכון הוא במקרה של פשיטת רגל של הבנקים, דבר שלא נראה באופק.
- 2.הדיוט 27/08/2018 03:51הגב לתגובה זואם תהיה משיכה באמצע המח״מ
- אם האגח ירד תקנה עוד ואז תרוויח יותר בסוף (ל"ת)סתיו 27/08/2018 08:56הגב לתגובה זו
- 1.כלכלן 26/08/2018 23:55הגב לתגובה זוואז שווי האג"ח יירד כדי לשקף תשואה גבוהה יותר על האג"ח, ובגלל עליית הריבית השקלית הדולר לא יעלה בצורה שתפצה על כך.
הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
התחזקות המטבע המקומי נמשכת, ברקע ירידה בפרמיית הסיכון ואמון גובר בכלכלה המקומית למרות התחזיות לריבית נמוכה יותר
השקל ממשיך להתחזק גם היום ונסחר הבוקר מתחת ל-3.22 שקלים לדולר, הרמות הנמוכות ביותר מאז אפריל 2022. בכך נמשך רצף העליות המרשים של המטבע המקומי, שצבר תאוצה מאז תחילת המלחמה, אז חצה הדולר את רף ה-4 שקלים, רמה שלא נראתה מאז 2015.
ככל והתמונה
התבהרה, היציבות החלה לחזור לאיטה. פרמיית הסיכון של ישראל יורדת בהתמדה, בזכות רגיעה ביטחונית יחסית, חזרת החטופים והמשך הפסקת האש שמחזיקה מעמד למרות הפרות בצפון ובדרום, לצד החלטות חברות הדירוג להחזיר את תחזית ישראל מ"שלילית" ל"יציבה". גורמים אלה מחזקים את אמון
המשקיעים ומחזירים את ההון הזר לשוק המקומי.
גם הנתונים הכלכליים המקומיים תומכים במגמה: הכלכלה מפגינה עמידות, עם צמיחה חיובית, שוק עבודה חזק והמשך ירידה באינפלציה. בוול סטריט נרשמת רגיעה אחרי התנודתיות של השבועות האחרונים, והמוסדיים בישראל ממשיכים
למכור דולרים כדי לגדר את ההשקעות, מה שמוסיף ללחץ כלפי מטה על המטבע האמריקאי.
בנוסף, נתוני האוצר לחודש אוקטובר מצביעים על הפתעה חיובית: גביית המיסים השנה צפויה לשבור שיא של כ-520 מיליארד שקלים, הרבה מעל היעד התקציבי של 493 מיליארד. על פי ההערכות, הגירעון לשנת 2025 יעמוד סביב 5% בלבד, נמוך מהתחזית הרשמית של 5.2%. הגבייה הגבוהה מגיעה משילוב של שוק עבודה חזק, צמיחה בצריכה הפרטית, עלייה חדה בהכנסות משוק ההון, והמשך המאבק בהון השחור. הנתונים הללו מצביעים על חוסן כלכלי מובהק, שאף מאפשר לממשלה לממן את הוצאות הביטחון מבלי לפגוע ביציבות הפיסקלית. הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי
- שער הדולר מזנק ב-0.7% ל-3.28; מה הסיבה ומה צופים הכלכלנים?
- שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה חושבים הכלכלנים?
בסקירות האחרונות של בתי ההשקעות ציינו כלכלנים כי רמת השער הנוכחית, קרי סביב 3.20-3.30 שקלים לדולר, משקפת מצב מאוזן יחסית. במזרחי טפחות ציינו שהייסוף הנוכחי חריג בכך שהוא התרחש במקביל לירידות בוול סטריט, מה שמעיד על השפעה מקומית מובהקת, בראש ובראשונה העלאת תחזית הדירוג. בלידר הוסיפו כי המוסדיים מכרו מט"ח בהיקפים גבוהים גם ברבעון הרביעי, לאחר מכירות של כמעט 15 מיליארד דולר ברבעונים הקודמים, מה שתומך בהתחזקות השקל. בבנק הפועלים הדגישו כי השקל החזק כבר מסייע למתן לחצי האינפלציה, ובמיטב מעריכים כי הוא אינו מהווה כיום מגבלה על יצואנים, בניגוד לעבר.
