האם זו הסיבה לתגובת השווקים להודעת הריבית של הפד'?
התשואות בשוקי האג"ח והדולר צנחו בשבוע שעבר מיד לאחר הודעת יילן, השבוע מסתבר כי הפד' קנה והרבה
עמית טל |
ועדת השוק הפתוח של הפד' (FOMC) פרסמה בשבוע שעבר את החלטת הריבית לחודש דצמבר, וכצפוי הריבית עלתה ב-0.25% לרמה של 1.25%-1.5%. ההחלטה התקבלה ברוב של 7 מול 2 כאשר המתנגדים להעלאה היו צ'ארלס אוונס, נגידה של פילדלפיה וניל קשקרי, נגידה של מיניאפוליס. בתוך כך, הפד' ממשיך לצפות ל-3 העלאות ריבית במהלך 2018, וכן צופה שקצב הקטנת המאזן העצום של הבנק יתפוס תאוצה החל מהחודש הבא.
באותו ערב תגובת השווקים הייתה בעיקר ירידה חדה בערכו של הדולר, וירידה חדה בתשואות האג"ח שנפלו עד 2.5%. נכון, ההצהרה שפרסמה נגידת הפד', ג'נט יילן, באותו הערב הייתה יונית בהרבה מהצפי הראשוני של המשקיעים, אך נראה כי בנוסף דאג הפד' לתגובה הנ"ל להתרחש. נתוני מאזן הבנק הפד' שמפורסמים מידי שבוע מראים כי לאחר ירידה של מספר שבועות, מאזנו של הפד' גדל בקרוב ל-17 מיליארד דולר בשבוע שעבר, והוא עומד על 4.453 טריליון דולר. משחק מכור?
האם הפד' באמת מצמצם? בחינה של המאזן מראה כי למרות שהבנק תכנן לצמצם בכ-10 מיליארד דולר כל חודש החל מאוקטובר האחרון, נכון לסופ"ש האחרון הפד' לא עומד בקצב. בחינה של השנה האחרונה מראה כי מאזן הפד' השבוע גדול יותר מתחילת 2017. צמצום? כרגע נראה שהפד' לא מצליח לבצע כלל את תוכניותיו.
מאזן הפד' מתחילת 2017- הפד' באמת מצמצם לאחר השבוע האחרון?
Dec 28, 2016: $4.451 trillion Dec 13, 2017: $4.453 trillion Does the Fed really reduce the balance sheet? @federalreserve #fomc @zerohedge @markets @dlacalle_IA @TheBubbleBubble @jsblokland pic.twitter.com/imKJe5XMup
— The Big Shorts trade (@amital13) 18 בדצמבר 2017
סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%
ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה.
בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%.
מדדי וול סטריט
דאו ג'ונס 0.16%
S&P 500 0.13%
נאסד"ק -0.21%
את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%.
מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.
המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.
נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה.
בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.
