גרופון נתקלה בסוגיות חשבונאיות; הציגה מחדש את תוצאות Q4 - וצללה

גרופון (סימול: GRPN) הינה ספקית ה'דילים' היומית הגדולה ביותר באינטרנט, והיא ספגה אמש 'מכה' מהמשקיעים בבורסות ניו יורק, כאשר מחיר המניה נחתך ביותר מ-7% לאחר סגירת המסחר בניו יורק. המשקיעים בארה"ב הם 'פחות סלחניים' מהמשקיעים בבורסות תל אביב, וכל טעות בהצגת דיווחים למשקיעים - עולה ביוקר לחברה, זאת לאחר שהציגה את דוחותיה לרבעון הרביעי מחדש.

נתונים מתוקנים לרבעון הרביעי ולכל שנת 2011, והסתייגות מפירמת רואי החשבון ארנסט&יאנג בדבר "חולשה ממשית" - משקפים את הבעיות החשבונאיות שהחברה סובלת מהם.

כמה דוברי שפת החשבונאות לא הרימו גבה, זאת לאחר שהם כבר מכירים את החשבונאות הבעייתית אתה עובדת גרופון. דוברי השפה כבר נתקלו בסוגיות שונות חשבונאיות עוד בהנפקת גרופון בבורסה. אם תוכלו לזכור, החברה צירפה לטפסי ההנפקה שלה נתוני NON-GAAP על ביצועים, ללא הוצאות השיווק, בתיאוריה כי החברה תקצץ את הוצאות השיווק שלה על פני זמן, כשהשירותים שהיא תתן יהפכו מוכרים יותר.

דובר חברת גרופון מסר כי "הנושאים משקפים את העובדה כי החברה מכרה מספר גדול יותר של 'דילים גדולים' ברבעון הרביעי - שיעור ההחזרות של הדילים הגדולים הללו הסתבר להיות גדול משיעור ההחזרות שהחברה היתה רגילה לו בדילים קטנים יותר".

בתיקוני הטעות החשבונאיים, החברה קצצה את הרווח לרבעון הרביעי ולשנת 2011 כולה ב-14.3 מיליון דולר. ההכנסות הנמוכות יותר, בשילוב הוצאות תפעוליות גדולות יותר, הורידו את הרווח התפעולי לרבעון הבעייתי ביותר מ-30 מיליון דולר, הרווח הנקי ירד ב-22.6 מיליון דולר, והרווח הנקי למניה התקצץ ב-4 סנטים למניה.

מנהל הכספים של גרופון, ג'ייסון צ'יילד אמר בהצהרה כי "אנחנו נשארים בטוחים בבסיסו של העסק שלנו, כאשר הביצועים שאנו מפגינים ממשיכים להדגיש את הערך המוסף שאנו מספקים ללקוחות ולסוחרים שלנו".

מהחברה נמסר כי כבר במשך כמה חודשים היא עובדת במקביל עם פירמת רואי חשבון גלובלית נוספת "על מנת להתכונן לדווח על האפקטיביות של מכשירי השליטה והבקרה הפנימיים שלה עד לסוף 2012, כפי שנדרש מהחברה בהנפקה הראשונה שביצעה לציבר בשנה שעברה". גרופון אמרה כי היא "תמשיך ליישם שיפורים תהליכיים, והיא תגדיל את הקשר והמחויבות עם פירמות רואי החשבון על מנת לשים תחת זכוכית מגדלת את ה'חולשה הממשית'".

מומחים בבורסה האמריקנית ניסו לנתח האם הבעיות של גרופון הם ספציפיות לחברה או שעלולות להקרין על חברות האינטרנט שהנפיקו לאחרונה את מניותיהן בבורסה. מבדיקה ראשונית, מניות זינגה (סימול: ZNGA) ירדו בשיעור של כ-1% לאחר נעילת המסחר, מניות לינקדאין (סימול: LNKD) נפלו בסנט אחד, מניות פנדורה (סימול: P) עלו 0.9% ומניות החברה האחרונה להנפיק - ילפ (סימול: YELP) השילו 1.5% מערכם. על כן, המהלכים החשבונאים מחברת גרופון לא עתידים לזלוג אל יתר חברת האינטרנט הציבוריות החדשות בארה"ב.

"הענינים האלו היו אמורים להיות מודגשים על ידי עורכי הדו"חות", אמר הרמן לונג, אנליסט מפירמת סוסקווינה בסן פרנסיסקו שנתן המלצה 'ניטרלית' על המניה. "העסק כאן צומח כל כך מהר שנראה כאילו שלגרופון אין את השליטה הפיננסית המתאימה על מנת להתמודד עם הצמיחה הזו", הוסיף לונג.

העניין כאן, כפי שכתב אריק סאביץ' מפורבס, הוא לא הנתונים הספציפיים אותם שינתה גרופון לאחר שכבר דווחו למשיקיעים, אלא שההנהלה של גרופון הולכת להיבחן עם עיניים סקפטיות וחודרות בעתיד הנראה לעין. משקיעים לא אוהבים שנגזר על חברות להציג סוגיות בעיתיות ופגמים חשבונאיים בדוחות או בנתונים אותם היא מסרה כבר למשקיעים. ומתי גם המשקיעים בארץ 'יענישו' את מתקני הדוחות באותה רמה בה מענישים המשקיעים בוול סטריט את החברות שמשחקות עם כללי החשבונאות המקובלים?