השאלה הגדולה לקראת עדכון הריבית מחר בארה"ב - והבורסות צפויות להגיב
וול סטריט מחר (יום ד') זה אמור לקרות. הבנק המרכזי האמריקני צפוי להודיע מחר על העלאת ריבית ראשונה מזה כמעט עשור. הסבירות לכך עומדת כעת על מעל 80% (לפי בורסת החוזים) וזו תהיה דרמה ענקית אם ג'נט יילן וחבריה לפד' יעשו אחרת. עכשיו השאלה הגדולה תהיה שאלת הקצב, או במילים אחרות - מה הלאה. בכל הופעותיה האחרונות חזרה יילן על כך שגם ברגע שהריבית תתחיל לטפס, זה יהיה תהליך הדרגתי מאוד. בכך מנסה יילן למנוע מצב של פאניקה מיותרת בשווקים. הצפי כרגע הוא לקצב של 4 העלאות ריבית בשנה עד סוף 2018. אמנם זה נשמע אגרסיבי אבל זה קצב איטי בהרבה מקצב העלאות הריבית שראינו בסייקל של 2004-2006 בארה"ב, אז עלתה הריבית ב-0.25% בכל עדכון (כלומר כל חודש וחצי) עד שהגיעה לרמה של 5.25%. לפי סקר של בלומברג מהשבוע שעבר, 64% מהכלכלים צופים כי הפד' יציג מחר צפי להעלאה איטית יותר של הריבית, ביחס לצפי שהציג בעדכון הריבית של חודש ספטמבר. מדובר בתרשים הנקודות המפורסם של הפד' שמצביע על סביבת הריבית הצפויה. כרגע הממוצע בתרשים הנקודות מצביע על ריבית של 1.375% בסוף 2016, ריבית של 2.63% בסוף 2017 וריבית של 3.38% בסוף 2018. במידה ותרשים הנקודות יונמך בצורה משמעותית - בבורסות הדבר עשוי להתקבל בהתלהבות, למרות שבסיטואציה הנוכחית קיימת גם אפשרות שהנמכת קצב העלאות הריבית יתפס באופן שלילי - כביכול בשל העובדה כי הפד' חושש יותר כעת למצב השווקים. כך או כך, תרשים הנקודות של הפד' צפוי לרכז עניין גדול מאוד מחר - והשווקים יגיבו. אורי גרינפלד מפסגות: "בדומה למה שקרה בספטמבר, לקראת ההחלטה של מחר הרוחות בשווקים מתחזקות והפד' יאלץ, אם ירצה להעלות את הריבית, להילחם בסערה. בניגוד למה שקרה בספטמבר, אנו מעריכים כי הפעם הפד יעלה את הריבית על אף האירועים האחרונים בשווקים ולו מהסיבה שהוא חייב להראות לעולם שהחלטותיו מתקבלות על סמך ההתפתחויות הכלכליות ולא על סמך האירועים בשווקים. לכן, מה שבאמת מעניין זה כיצד יראה תוואי הריבית העתידי ולא ההחלטה הספציפית של מחר." עוד אומר גרינפלד כי "בהסתכלות על הכלכלה האמריקאית נראה כי זו ממשיכה להשתפר וכי שיעור האבטלה ירד כבר במהלך השנה הבאה לרמה של תעסוקה מלאה, הרמה שהפד' מגדיר כאחד היעדים שלו. בנוסף, כבר בתחילת השנה השפעה ירידות מחירי הנפט והתחזקות הדולר מהשנה שעברה על האינפלציה יעלמו והאינפלציה צפויה לחזור לרמה של כ-1.5%. לכן, אנו מעריכים כי בפד ימשיכו להעלות את הריבית גם במהלך 2016 אך בקצב איטי מאוד של 3-4 העלאות של רבע אחוז בשנה, לא יותר מכך". עפר קליין מהראל ביטוח ופיננסים: "להערכתנו הבנק המרכזי בארה"ב יעלה מחר את הריבית לראשונה מאז יוני 2006. האינדיקאטורים החיוביים שפורסמו לאחרונה בשילוב ההתבטאויות של נגידת הבנק המרכזי (וחברים אחרים במועצה המוניטרית) יובילו את הבנק להעלאת ריבית, זאת למרות התנודתיות בשווקים הפיננסים, ירידת מחירי הדלק, החולשה בשווקים המתעוררים והירידה בציפיות לאינפלציה, בעיקר כדי לא לפגוע באמינות הפד". עוד אומר קליין, כי "השאלה היותר חשובה כרגע נוגעת לתוואי הריבית העתידי. על פי הפרסום האחרון של הבנק מספטמבר, בחישוב גס, חברי המועצה המוניטרית של הבנק צופים לפחות העלאת ריבית אחת לרבעון. קצב זה של הפד, הגבוה מהערכות בשווקים (כ-2 עד 3 העלאות ריבית בלבד ב-2016), יכול לגרום לזעזועים בשוק האג"ח ולהתחזקות נוספת של הדולר בעולם שתפגע בצמיחה בארה"ב. לכן, להערכתנו הפד צפוי למתן את התוואי העתידי שלו כדי שיהיה קרוב יותר לצפי בשווקים. בנוסף, אנו צופים שהודעת הריבית ודברי הנגידה מחר יהיו מתונים (יוניים) מאוד."
- 17.נירה 15/12/2015 12:42הגב לתגובה זותכנית נכונה יש ליין את פישר בעורף, ייצוא יתחזק בישראל שלנו!!!
- 16.די..................................................... (ל"ת)די.................. 15/12/2015 11:52הגב לתגובה זו
- 15.מחר הכוסית האמריקאית לא תעלה את הריבית (ל"ת)אמנון 15/12/2015 11:48הגב לתגובה זו
- 14.צריך להגדיל פרוטרום.בענק (ל"ת)שרון 15/12/2015 10:38הגב לתגובה זו
- 13.תקשיבו לרבי דוד: לא תהיה העלאת ריבית (ל"ת)רבי דוד, נהריה 15/12/2015 10:38הגב לתגובה זו
- 12.פרוטרום כבר אמרנו.כן (ל"ת)מיכה 15/12/2015 10:37הגב לתגובה זו
- 11.קנו בטירוף פרוטרום.ותהנו.לא בזק (ל"ת)מיכה 15/12/2015 10:36הגב לתגובה זו
- 10.ברכה 15/12/2015 10:11הגב לתגובה זוירדנו מעל ומעבר שבוע שעבר
- 9.האם נראה גם היום בקביעת שער יציג שדולר עולה אירו מדשדש (ל"ת)דולר עולה ע"ח האירו 15/12/2015 10:06הגב לתגובה זו
- 8.הצלף 15/12/2015 09:59הגב לתגובה זובמהלך 2016 הריבית תטפס כ 1.5% מה שאומר ש... זוג שלקח משכנתא של מיליון שקל יצטרך רק מריבית של בנק ישראל להחזיר 15K בשנה תוספת למשכנתא ויש 650 מיליארד שקל משכנתאות בישראל ללא שוק אפור ו 65 מיליארד שקל הלוואות בישראל שרובן הלוואות של החזר משכנתא תוסיפו 1.5% של ריבית שתיהיה במהלך 2016 לאן נגיע ?? שפל חסר תקדים בנדלן לטעמי קריסה כמו בימים הטובים באירפה -40 עד 50% והמחירים יחזרו להיות שפויים
- דוד 15/12/2015 11:35הגב לתגובה זואז תיקנה לך 10דירות להשקעה ותמשיך לחלום
- 7.נשים אוהבות כסף חינם, לא תעלה ריבית (ל"ת)לימור 15/12/2015 09:46הגב לתגובה זו
- 6.שקרנים !!!! בטוח לא מעלים ריבית. (ל"ת)יוסף 15/12/2015 09:45הגב לתגובה זו
- 5.ביו 15/12/2015 09:41הגב לתגובה זוהכל מגולם כולל המטבעות וגם הירידות החדות מאד שבוע שעבר.הנפט התייצב מעל 37 ואולי אפילו הריבית תעלה פחות מרבע אחוז.יין כבר אמרה שהכלכלה חזקה ולכןעלייתרי יש תמצית ראלי תגמר האי וודאות
- 4.brunner 15/12/2015 09:38הגב לתגובה זו"דריכות", "טירוף", "דרמה גדולה"- הכל מהכל, רק כדי להכניס אותנו לקרוא כלום ושום דבר.
- מה 15/12/2015 10:05הגב לתגובה זולמפלצתי?
- 3.הנביא עמוס 15/12/2015 09:35הגב לתגובה זואיש חכם אמר פעם!מחר לא ירד גשם ואם ירד ירד קצת מקסימום הרבה!!!
- 2.אורן 15/12/2015 09:25הגב לתגובה זויעלו את הריבית . עובדים עליכם מהמרים מסכנים
- 1.יוסיפון 15/12/2015 09:15הגב לתגובה זואם ואם ואם ולא אמרתם כלום.
שנה חדשה, ציפיות חדשות: 5 תחזיות על כלכלת ארה"ב לשנת 2015
אין ספק ששנת 2014 הייתה שנת מפנה בכלכלה האמריקנית והוכחה להתאוששות הכלכלית של המעצמה מס' 1 בעולם שספגה מכה קשה במשבר של 2008. החותמת הסופית הגיעה לפני כשבוע עם צמיחה פנטסטית של 5% ברבעון השלישי של השנה - נתון מרשים לכל הדעות. רבים מהקולות בשוק מעריכים כי שנת 2015 תהיה אף טובה יותר ותציג שיפורים משמעותיים בכלכלה האמריקנית המתחזקת. אלו 5 דברים שהמשקיעים והצרכנים יכולים לצפות ולבנות עליהם (כנראה) ב-2015: 1. הכלכלה האמריקנית תצמח ב-2015 לראשונה מזה 10 שנים ב-3% בארה"ב נוספו ב-2014 קרוב ל-3 מיליון משרות - הזינוק החד ביותר מאז 1999. המגמה הזו צפויה להימשך אל תוך שנת 2015 והיא צריכה לתדלק את הוצאות הצרכנים במדינה. ולא רק זה, הצניחה במחירי הדלק תשאיר למשקי הבית עודף לבזבוזים על מוצרים ושירותים אחרים. העלייה בצריכה הפרטית יתמרצו עסקים להעסיק ולהשקיע עוד בכדי לשמור על רווחים. כל אלו צפויים להתבטא בשורה התחתונה בהתרחבות של 3% ויותר בכלכלה האמריקנית, לראשונה מאז שנת 2005. 2. השכר במשק האמריקני יעלה אחרי שנים של קיפאון אחד מהקשיים העיקרים בכלכלה האמריקנית בשנים האחרונות היה השכר הקפוא. השכר השעתי במדינה עלה בממוצע רק 2% בשנים האחרונות, הרבה פחות מהממוצע בארה"ב בטווח ארוך. כעת כאשר שוק העבודה מתאושש, משרות רבות נוספות ושיעורי האבטלה יורדים, עסקים יצטרכו ללכת לקראת העובדים בכדי להתקיים בשוק תחרותי. 3. הירידה החדה בשיעור האבטלה תחל להיראות גם בשטח שיעור האבטלה בארה"ב אמנם צנח בצורה דרסטית בשלוש השנים האחרונות מרמה של 8.6% לרמה של 5.8% בלבד אך גם הפדרל ריזרב יודע שהנתון הזה עדיין לא מבשר ששוק העבודה במצב מושלם. כך לדוגמה, 18.1 מיליון אנשים רוצים עבודה טובה במשרה מלאה אבל לא מוצאים אחת, זהו מספר גבוה מהרגיל כאשר אנחנו 5 וחצי שנים אחרי המשבר. עוד נתון מעניין הוא שלמרות ירידה חדה במספר האנשים שנמצאים מחוץ למעגל העבודה 6 חודשים או יותר, המספר עדיין גבוה מאוד. סביר להניח שלא נראה את שיעור האבטלה צונח במהירות ב-2015, כך על פי הערכות הכלכלנים, אך הצפי להמשך הצמיחה בכמות המשרות בארה"ב יהפוך את שיעור האבטלה הנמוך לאמין יותר. כלכלנים רבים מעריכים כי עד סוף 2015 אנו נראה את שיעור האבטלה ברמה של בין 5% ל-5.5%. 4. האינפלציה (והדיפלציה) לא תרים את ראשה גם ב-2015 תפוקת הנפט הגואה יחד עם הצמיחה הגלובלית האיטית גרמו למחירי הנפט לקריסה של 50% וכעת חבית נפט מגיעה עם תג מחיר של כמעט 50 דולר. האפקט היה מיידי, בחודש נובמבר האחרון האינפלציה ירדה ב-0.3%. עוד לא ברור לגמרי כיצד המפולת הזאת תשפיע על לחצי האינפלציה בארה"ב בטווח הארוך אך כבר עכשו ניתן לומר שגם 2014 לא התאפיינה בשיעורי אינפלציה גבוהים עם עלייה של 1.3% עד כה במחירים. הדפסות הכסף שנעשו בשנים האחרונות בארה"ב גרמו לחששות מהתפרצות אינפלציונית, אך נראה כי הפדרל ריזרב יכול להיות רגוע ולהמשיך לאושש את הכלכלה האמריקנית מבלי לדאוג לאינפלציה. גם הצד השני של המטבע - הדיפלציה לא צריך להדאיג את הפד' יותר מידי, כאשר הכלכלה האמריקנית תצמח בשיעור של 3% או יותר ושוק העבודה יחזור לתעסוקה מלאה הסיכויים לדיפלציה נמוכים מאוד. 5. כלכלת ארה"ב תתפקד היטב, גם אם שאר העולם לא הצמיחה האיטית בעולם לא תפגע בארה"ב יתר על המידה, הייצוא האמריקני עשוי לרדת אך זה צפוי להתקזז אל מול הירידה בייבוא הנפט. למרות שסחר חוץ הוא אחד הגורמים המשמעותיים היום בכל כלכלה יציבה וגדולה, כלכלת ארה"ב הרבה יותר תלויה בעצמה בהשוואה ליבשת אירופה ואסיה. הכלכלה הגדולה בעולם צפויה לתפקד כנווה במדבר ולהחזיר לעצמה קצת מהכבוד האבוד ב-2015.
