קסם משיקה חמש תעודות בחסר: נהיה הזולים ביותר
חברת קסם מכשירים פיננסיים, מבית אקסלנס נשואה, משיקה הבוקר (ג') בבורסה חמש תעודות בחסר, בשם כולל של "קסם שורט". מדובר במוצר ההשקעה החדש שמתחיל את דרכו בשוק ההון הישראלי. מנכ"ל קסם, רוי רגב, אמר בהקשר לאפשרות של מכירה בחסר כי "אנו נהיה הזולים ביותר - גם לשחקנים המקצועניים". התחרות נפתחת כבר מהתחלת הפעילות, עוד עדות לפריחה של הבורסה המקומית ואנו יכולים לראות במקביל השקה מבית מבט תעודות סל - כלל פיננסים, של שלוש תעודות בחסר על מדדים מובילים.
רגב הסביר את מנגנון התעודה בחסר. היא באה בכדי להציע אלטרנטיבה מסחרית למי שמעוניין להכנס בפוזיציית שורט לגבי המדדים המובילים. עד היום יכלו רק שחקנים מקצועיים בעלי מחזורים גדולים, למכור בחסר מניות בודדות בעיקר בבורסה התל אביבית. פעילות זאת ריכזה כ-0.5% מסך הפעילות בשוק המניות הישראלי, מול היקף של 2.5% בשוק המניות האמריקני, מציין רגב.
אך הנתון המשמעותי עוד יותר שחושף רגב הוא כי בארה"ב כ-20% מהמסחר בתעודות סל (ETF) נסוב סביב מכירה בחסר. שיעור מכובד בהחלט, שנובע גם מהעובדה שבארה"ב יש הסדרה של מוסד השאלת המניות על ידי בנק השאלות כללי.
אותה ה"השאלה" היא המהלך המהותי מבחינת מציעי השירותים בחסר. אותו מנפיק תעודה בחסר, מקבל מהמשקיע סכום כסף מסוים, ובו ברגע הוא מוכר אותו בשווה ערך של מניות אותו מדד בבורסה. את המניות הללו הוא למעשה משאיל מגוף מסוים, ורגב מציין כי אותו גוף יכול להיות אקסלנס בעצמו. לדבריו הוא יכול להשאיל את המניות מ"קסם 100", כדוגמה.
ברגע שבוצעה המכירה של המניות בשוק, במועד המכירה של התעודה, מבוצעת המכירה של המניות באותו ערך בבורסה, והן מוחזרות בחזרה למשאיל. בינתיים, משתמשים בקסם בכספי הרכישה שנתקבלו ממכירת המניות ומפקידים אותם בפקדון נושא ריבית. את הריבית הזאת הם יחלקו למשקיעים בניכוי עלויות ההשאלה.
"כך יוצא מצב שאם משקיע מעריך שנכס הבסיס לא יזוז בחודשים הקרובים, התעודה בחסר דומה לפקדון שקלי", מסביר רגב. מהנתונים שהוא מביא (ריבית פריים 3.5%, עמלת השאלה של 3%), יכולה להניב התעודה תשואה שנתית של כ-3.6% ולהתקרב ל-4% אפילו. מה שמוביל אותנו למדיניות המיסוי.
רגב הסביר כי נייר הערך החדש הוביל את מס הכנסה להתייחס אליו כאל פקדון שקלי, והוא ימוסה כ-10% בתשואה נומינלית שנתית. וה-10% האלה מגלמים גם את הרווחים האפשריים על הירידה בערך נכס הבסיס והרווחים הנצברים עליה. בנוסף הטיל מס הכנסה מס של 10% על מנפיקי התעודות בחסר.
אז איך עובד מנגנון התעודה בחסר? לגבי תעודות ה"קסם שורט" מדובר בחיסור של נכס הבסיס מ-1300 חלקי 10. זהו מחיר התעודה ברגע נתון. חשוב לציין כי שינוי ב-1% בנכס הבסיס לא יוביל לכן לירידה של 1% בתעודה בחסר.
קסם משיקה חמש תעודות בחסר בשם "קסם שורט" על המדדים: ת"א 25, ת"א 100, ת"א 75, הנאסד"ק 100, ו-s&p500. התעודות בחו"ל נושאות ריבית ליבור ולא רבית שקלית, וההמרה היא דולרית בהתאם לערך המניות.
האטרקטיביות בתעודות בחסר לפי רגב נובעת גם מכך שאפשר להחזיק אותן לתקופה לא מוגבלת (ולחסוך עלויות גידור, למי שמגדר באופציות מעו"ף מדי חודש), יש רבית שמחולקת מדי רבעון, אפשר להכנס לתקופה קצרה מאוד, ויש מקום לכניסה של משקיעים פרטיים מהשורה ולא רק משקיעים מוסדיים ומקצוענים.
בחור נוסע באיילון עם רכב פתוח, נוצר באמצעות AIמה ההון של הישראלי הממוצע? לא מה שחשבתם
האם אתם יותר מהממוצע, או מתחת לממוצע?
דוח של בנק ישראל שפורסם בשבוע שעבר על ההתחייבויות של הציבור הישראלי נותן לנו נתונים מעניינים. רוב ההתחייבויות שלנו הן למשכנתאות, סדר גודל של 620 מיליארד שקל, ועם חובות נוספים אנחנו בחוב כולל של כ-880 מיליארד שקל. בואו נניח שהדוח לא כולל את כל החובות כי יש גם הלוואות משפחתיות ונוספות. נניח שהחוב הכולל של הציבור הוא טריליון שקל.
טריליון שקל נשמע הרבה מאוד, אבל כשמחלקים את זה לנפש - 10 מיליון איש , מקבלים שהחוב לכל אדם הוא כ-100 אלף שקל. אם נתייחס למשפחה עם 2 ילדים נקבל שיש לה חוב של 400 אלף שקל. זה ממוצע וכמו שאתם יודעים, ממוצע זה עניין בעייתי. לדוגמה - זוג צעיר שלוקח משכנתא בהיקף של 1-1.5 מיליון שקל ואפילו יותר, עמוס בחובות - הרבה יותר מהממוצע. מצד שני, יש משפחות רבות אחרי 20-30 שנה של משכנתא שאין להם חוב גדול.
למשפחה ממוצעת יש חוב של 400 אלף שקל, וזה הגיוני כי משפחה ממוצעת היא לא זוג צעיר והיא גם לא סוג בפנסיה, היא זוג בגילאי 45-50 בערך, ובמצב כזה המשכנתא כבר נמוכה, היא בישורת האחרונה שלה, אצל חלק כבר נסגרה.
התחלנו בחוב, אבל יש לנו יותר נכסים. יש דירה, רכב ויש נכסים פיננסים. נתחיל בדירה - דירה ממוצעת בישראל שווה כ-2.3 מיליון שקל. אנחנו מתייחסים כאן לממוצע, אז זו הדירה שיש למשפחה שהגדרנו - 4 נפשות (2 ילדים) וחוב של 400 אלף שקל. הדירה בניכוי החוב שרובו משכנתא - כ-1.9 מיליון שקל.
- לראשונה מזה עשור: יותר מיליארדרים אמריקאיים מסיניים; מי נמצא בראש הרשימה?
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש גם רכבים. מסתבר שזה לא משמעותי להון הכולל. יש מעל 4 מיליון רכבים, שזה בממוצע 0.4 רכב לאיש, למשפחה כ-1.6 רכבים. נניח שמדובר ברכבים עם וותק של 6-7 שנות וותק ונניח בשמרנות שיש עליהם עוד חוב, נקבל אולי 100 אלף שקל שווי נטו של רכבים. אנחנו בסיכום ביניים של 2 מיליון שקל - הון ממוצע למשפחה בלי הנכסים הפיננסים. וכאן מגיעה ההפתעה הגדולה.
קרדיט: אתר Barry'sרשת הכושר הבינלאומית Barry's נוחתת בישראל - האם הולמס פלייס צריכה לחשוש?
רשת האימונים שכבשה את העולם מגיעה לתל אביב עם חדרים אדומים, מוזיקה רועשת ומיליוני דולרים
שוק הכושר הישראלי, שנשלט עד כה על ידי רשתות מקומיות בראשותה של הולמס פלייס, עומד בפני שינוי. רשת Barry's האמריקנית, המפורסמת באימוני HIIT האינטנסיביים שלה ובחדרים האדומים, מתכננת כניסה רשמית לשוק הישראלי במהלך השנים הקרובות.
לפי מידע שהגיע לביזפורטל, מתנהלים כעת מגעים מתקדמים לפתיחת הסניף הראשון באזור תל אביב, במסגרת השקעה הנאמדת במיליוני דולרים. זהו צעד נוסף במסע ההתרחבות הגלובלית של הרשת, שמעוניינת לתפוס חלק מהשוק הישראלי הצומח בקצב של 5-7 אחוזים בשנה.
מהמלחמה לכושר: העסקה שלא נעצרה
ההכרזה על הכניסה לישראל נעשתה כבר ב-2023, כאשר קבוצת בטש (The Betesh Group) זכתה בזכויות הפיתוח והזיכיון לרשת בישראל. למרות האתגרים הביטחוניים שהתעוררו עם המלחמה בעזה והמתיחות האזורית, קבוצת בטש מתכוונת להתקדם עם הפרויקט.
Barry's אינה רק רשת כושר נוספת - היא סוג של תופעה. מאז הקמתה בלוס אנג'לס ב-1998 על ידי המאמן בארי ג'יי, הרשת פיתחה מתכון ייחודי שמשלב אימוני HIIT (אימוני אינטרוולים בעצימות גבוהה). המאפיין המובהק ביותר של Barry's הוא "החדר האדום"' אולפן כושר חשוך המואר בתאורה אדומה דרמטית, בליווי מוזיקה בעוצמה גבוהה הנבחרת בקפידה. כל אימון נמשך כ-50 דקות ומשלב ריצה על הליכונים עם תרגילי כוח, במטרה לשרוף כמות קלוריות משמעותית ולשפר את הסיבולת הלבבית-ריאתית בזמן קצר יחסית.
- מניית חברת ציוד הכושר שמזנקת אחרי הדוחות
- פלוטון קופצת ב-4% - למה בבנק אוף אמריקה נתנו לה המלצת קנייה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגישה האישית היא חלק מרכזי בפילוסופיה של Barry's. מאמנים מוסמכים מתאימים את האימון לרמת הכושר של כל משתתף, והכיתות מתעדכנות מדי שבוע כדי לשמור על עניין ומוטיבציה גבוהים. לצד האימונים, הסניפים כוללים בר לשייקים, חנות ציוד ספורט ושיתופי פעולה עם מותגים יוקרתיים כמו לולולמון.
