כל פעם ששוק המניות חווה ירידות משמעותיות, צצות ההגדרות הישנות נושנות של "שוק דובי". אפילו שמעתי מישהו שמתבטא באופן שבו הקריטריון לשוק דובי היא ירידה של 20% מהשיא. רוב ההגדרות הסובייקטיביות לא ממש מובנות לי. שיטת הניתוח הטכני מתווה קריטריונים אובייקטיביים לקטלוג שוק כדובי או שורי, ואין שום קשר בין שיעור הירידה מהשיא לבין הגדרת השוק. אז במסגרת המדריכים המקוצרים שלי, אני מתכבד להגיש את המדריך המקוצר לשוק דובי.

מהו שוק דובי?

ברמת ההגדרה היבשה, לפני שנצלול לעומק הנהר, הרי ששוק דובי אמור לענות על ההגדרות הבאות:

1. שוק המצוי במגמת ירידה לטווח הבינוני (כפי שמשתקף מהגרף השבועי, ומיד ניגע בכך)

2. שוק שבו כל עלייה מהווה הזדמנות לפתיחת פוזיציית שורט

3. שוק בו העלייה אינה מהווה הזדמנות קנייה כי אם הזדמנות להיפטר מסחורה עודפת.

מהם הקריטריונים לקביעת קיומו של שוק דובי?

כדי לקבוע קיומו של שוק דובי יש לעשות שימוש בשלושה קריטריונים:

1. מבנה מחירים - כלומר התנהגות הגרף

2. מחזורי מסחר

3. כלים טכניים

להלן פירוטם:

מבנה מחירים

1. מבנה המחירים חייב לכלול בתוכו ברמת הגרף השבועי, נקודות שיא יורדות ונקודות שפל יורדות המעידות על הלך הרוח של המשקיעים הכבדים.

2. רמות התמיכה הנשברות מטה אמורות להפוך תפקיד ולשמש כרמות התנגדות.

3. המחירים חייבים להימצא מתחת לממוצע הנע הארוך.

4. שיפוע הממוצעים הנעים חייב להיות כלפי מטה.

מבט על גרף הנרות השבועי של מדד המעו"ף ממחיש את הנאמר.

מחזורי מסחר

מחזורי המסחר אמורים בגדול למלא שני קריטריונים:

1. הם אמורים להתרחב בימי ירידות ויחד עם קביעת רמת שפל

2. התכווצות ברורה בימי עליות כעדות לכך שהעליות מייצגות תיקון טכני בלבד

מבט על גרף הנרות היומי של מדד המעו"ף ממחיש את הנכתב.

כלים טכניים

ארבעה כלים טכניים משמשים בערבוביה. הם לא היחידים בהם יש לעשות שימוש, אך הרעיון הוא לבחור ארבעה כלים ולהיצמד אליהם

1. מדד Macd - מדד זה אמור להימצא מתחת לרמת האפס או לחלופין להימצא מתחת לרמה הנמוכה ביותר בה היה במהלך השוק השוורי.

2. מדד Rsi - מדד העוצמה היחסית אמור להיות מתחת לרמת 50% או מתחת לרמה הנמוכה ביותר בה היה במסגרת השוק השוורי.

3. מדד Dmi - במדד התנועה הכיוונית אמורה עקומת di- (האדומה), להימצא מעל לרמת di+.

4. מדד Force - בברירת מחדל ל-13 שבועות אמור מדד זה להימצא מתחת לרמת האפס או מתחת לרמה הנמוכה ביותר, בה היה במהלך מגמת העלייה.

מבט על גרף הנרות השבועי של מדד המעו"ף ממחיש את נכתב

סיכום

לא פשוט לאבחן שוק דובי. לא כל עשרת הקריטריונים חייבים להתקיים במלואם, אך די שרובם המכריע יתקיים. ההכרה בדבר כיוונו של השוק הוא מרכיב מרכזי בתהליך קבלת ההחלטות ומונע טעויות מיותרות ויקרות.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.