המדריך המקוצר לשוק הדובי
כל פעם ששוק המניות חווה ירידות משמעותיות, צצות ההגדרות הישנות נושנות של "שוק דובי". אפילו שמעתי מישהו שמתבטא באופן שבו הקריטריון לשוק דובי היא ירידה של 20% מהשיא. רוב ההגדרות הסובייקטיביות לא ממש מובנות לי. שיטת הניתוח הטכני מתווה קריטריונים אובייקטיביים לקטלוג שוק כדובי או שורי, ואין שום קשר בין שיעור הירידה מהשיא לבין הגדרת השוק. אז במסגרת המדריכים המקוצרים שלי, אני מתכבד להגיש את המדריך המקוצר לשוק דובי.
מהו שוק דובי?
ברמת ההגדרה היבשה, לפני שנצלול לעומק הנהר, הרי ששוק דובי אמור לענות על ההגדרות הבאות:
1. שוק המצוי במגמת ירידה לטווח הבינוני (כפי שמשתקף מהגרף השבועי, ומיד ניגע בכך)
2. שוק שבו כל עלייה מהווה הזדמנות לפתיחת פוזיציית שורט
3. שוק בו העלייה אינה מהווה הזדמנות קנייה כי אם הזדמנות להיפטר מסחורה עודפת.
מהם הקריטריונים לקביעת קיומו של שוק דובי?
כדי לקבוע קיומו של שוק דובי יש לעשות שימוש בשלושה קריטריונים:
1. מבנה מחירים - כלומר התנהגות הגרף
2. מחזורי מסחר
3. כלים טכניים
להלן פירוטם:
מבנה מחירים
1. מבנה המחירים חייב לכלול בתוכו ברמת הגרף השבועי, נקודות שיא יורדות ונקודות שפל יורדות המעידות על הלך הרוח של המשקיעים הכבדים.
2. רמות התמיכה הנשברות מטה אמורות להפוך תפקיד ולשמש כרמות התנגדות.
3. המחירים חייבים להימצא מתחת לממוצע הנע הארוך.
4. שיפוע הממוצעים הנעים חייב להיות כלפי מטה.
מבט על גרף הנרות השבועי של מדד המעו"ף ממחיש את הנאמר.
- 12.אם זה שוק דובי, מה זה שוק שוורי?! חחחחחחחחחחח (ל"ת)דני 21/09/2011 18:45הגב לתגובה זו
- 11.ידע הגון 18/09/2011 14:49הגב לתגובה זואני רוצה לחסוך לך דאגה. לא יעתיקו ולא יסחרו בגרפים שעוד לא יבשה הדיו מהם. הפכו ללא רלוונטים . ומה שגם אתה מסתייג מהם .ומזהיר ומתרא. שהם אינם המלצה .אז מה הם בדיוק?
- 10.עושה קקי 15/09/2011 15:52הגב לתגובה זוחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח טמבל מוג לב שמנסה לשחק שיש לו ביטחון
- 9.אשר 14/09/2011 20:55הגב לתגובה זואשמח אם תיתן הסבר באחד הניתוחים איך מזהים תחתית שלאחריה מתחילות עליות. תודה
- ידע הגון 18/09/2011 14:52הגב לתגובה זואתה מזה תמים ! אים למישהו היתה תשובה בנושא . אפשר היה לעשות מזבל כסף
- 8.גו 14/09/2011 16:47הגב לתגובה זוגורביץ פוטנציאל לירידות חדות בישרמקו גורביץ אמרתה כך עבל בנתים כל זבל שחושב שהוא מבין גדול זורק איזה מילה על ליויטן ומשבח את תמר תגיד לשמוק הזה שישרמקו קיבלה את האחוזים שלה עבור תמר עבל רציו עדיין לא סימה לקידוח וליראות עוד כמה יש פוטנציאל בנתיים יש 16 טי סי אף עבל יש המשך לקידוח בקרוב ויש המשך לקידוח הנפט אז מספיק להכניס כל יומיים פניקה למשקיעים שליויטן לא שוה כלום רק תמר יש לך אינטרס כניראה אתה בטח מושקע בישרמקו המון כסף עם החברה אז אתה מפיץ שמועות בשביל להעלות את ישרמקו בכדי שאתה תוכל לצאת מימנה וגורם ומלכלך על ליויטן
- 7.אין משמעות למחזורי מסחר (ל"ת)אדי 14/09/2011 15:05הגב לתגובה זו
- 6.שאול 14/09/2011 14:13הגב לתגובה זוהתחלנו לראות שינוי ועלייה במחזור בעת עלייה בשוק ,תבדוק ותיראה ,לכן שלוש ספרו כבר לא יהיו כמו גם 200 דולר לחבית נפט לא יהיה,ובטח לא 560 שדיברת לפני שנתיים.
- 5.תודה אייל (ל"ת)יעקב 13/09/2011 23:45הגב לתגובה זו
- 4.תודה (ל"ת)מנחם 13/09/2011 19:52הגב לתגובה זו
- 3.גו 13/09/2011 12:33הגב לתגובה זוגורביץ פעמיים קלתה בול גורביץ אני מקוה שהגרף יראה על רציו שעומדת לעלות אני מקוה שאתה תיפרסם את זה בביז פורטל כמו שפירסמתה על הגרף בירידת רציו
- 2.דייגו 13/09/2011 11:21הגב לתגובה זוושוב תודה על ההסבר התמציתי אך הברור להפליא
- 1.דייגו 13/09/2011 11:21הגב לתגובה זואייל, ושוב תודה על ההסבר התמציתי אך ברור להפליא
מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
ההצהרות אודות התעצמות הזירה בעזה והחשש מפני הסתבכות מתמשכת מובילים למימושים של המשקיעים הזרים ומפעילים לחץ על השקל
שער הדולר אחרי תקופה שבה השקל התחזק לרמות שאיש לא חזה שנגיע אליו בעיצומה של מלחמה, השבועות האחרונים הראו בלימה של מגמת ההתחזקות, ובימים האחרונים השקל החל להיחלש דולר שקל רציף -0.3% . יש מספר גורמים שמשנים את המגמה, ובראשם הנושא הגיאופוליטי וההצהרות לגבי כיבוש מלא של הרצועה. אם במהלך "עם כלביא" הסטנימנט כלפי ישראל היה חיובי וישראל נתפסה כווינרית, קמפיין ההרעבה שהופעל נגד ישראל שהחל נגס בדימוי החיובי של המדינה שנלחמת ברעים והסנטימנט העולמי שינה כיוון והוביל לחששות מהסתבכות וכך גם למימושים של המשקיעים הזרים. התקופה שבה הכסף הזר נכנס לבורסה בהיקפים אדירים הסתיימה לפי שעה, והחלו המימושים.
רק במהלך חודש יולי, יצאו מבורסת ת"א כמיליארד שקל במניות. וזוהי רק אחת מהזוויות שמראות עד כמה המגמה הזו משמעותית. בניגוד למגמה זו, ניתן לראות איך המשקיעים הישראליים הגדילו במהלך יולי את החשיפה לבורסה המקומית ורכשו בהיקף של כ-3 מיליארד שקל. עם זאת, למרות המכירות של המשקיעים הזרים, הם המשיכו ברכישות בסקטור הבטחוני בכ-200 מיליון שקל. למרות שהלחץ על המטבע כן ניכר בשער החליפין, הבורסה עלתה באופן כמעט רצוף במהלך חודש יולי, עם מחזורי מסחר גבוהים (כ-3.7 מיליארד שקל ביום) והמשיכה במגמה החיובית שהחלה ממש עם פתיחת המלחמה מול איראן.
הקשר העקיף לוול סטריט
בנוסף, ישנו את הקשר העקיף בין התנודות בוול סטריט לשער הדולר. כאשר הגופים המוסדיים, שמנהלים קרנות פנסיה, גמל והשתלמות, מחזיקים חלק ניכר מהתיקים שלהם בנכסים דולריים, רואים עליות בוול סטריט הם חייבים לאזן את התיק שלהם, היות ושווי הנכסים הדולריים שלהם עולה וכך הם נאלצים למכור מניות חו"ל ולאזן את החשיפה המטבעית שלהם, וכך הגידור לחשיפה הדולרית מוביל להקטנת חשיפה כשהמניות עולות - כלומר הדולר יורד.
כאשר המוסדיים מגבירים את מכירות הדולרים בשוק המקומי, בעיקר דרך מכירת אופציות ונגזרים על הדולר, הם מייצרים היצע מוגבר לדולר בשוק הישראלי, מה שדוחף את שער הדולר כלפי מטה.
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- הבורסה באדום: הבנקים ירדו ב-3.2%, הנדל״ן איבד כ-3.5%; עמרם נפלה 8%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השפעת הריבית
עוד גורם שמשפיע על חוזקו של השקל הוא הריבית, ואמנם בשנתיים האחרונות לא חזינו בשינוי בריביות, לא בישראל ולא בארה"ב, אבל השיח אודות הורדת הריבית גם הוא משפיע על השער. כלל האצבע הוא שככל שהריבית על השקל (ריבית בנק ישראל) נמוכה כך האטרקטיביות של השקל מול הדולר פוחתת וערך השקל פוחת ביחס לדולר (הדולר עולה). וכך, במידה וב-17.9 הפד יוריד את הריבית לפני שבנק ישראל יעשה מהלך כזה (ה-29.9 הוא מועד הבא להחלטת הריבית), הדבר יחזק את השקל ונוכל לראות בלימה של המגמה.
ויטלי פלוטינסקי בהרצאה בכנס הגדול של הצפון קרדיט יחצפיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
בכנס הפיננסי בצפון הדגישו אורי קרן ממור ומתן שטרית מהפניקס את החשיבות של תיק השקעות מפוזר, את יתרון ההיכרות עם השוק המקומי, ואת הסיכונים שבהסתמכות על פיקדונות וקרנות כספיות לטווח הארוך
אנליסטים מאות רבות של תושבי חיפה והצפון נכחו שלשום באולם תיאטרון הצפון בכנס הפיננסי הגדול של הצפון, בהובלת חברת S.F.P, חברה לתכנון פיננסי הוליסטי המנהלת ומפקחת על נכסים בהיקף של מעל 3.5 מיליארד שקל, ובהשתתפות בכירי עולם ההשקעות בישראל. האירוע, שנערך במטרה להעניק לציבור הרחב כלים מעשיים להתנהלות פיננסית נכונה בכל תנאי שוק, כלל הרצאות של ויטלי פלוטינסקי, בעלים ומנכ"ל משותף ב-SPF, אורי קרן, שותף ומנהל השקעות ראשי במור גמל, ומתן שטרית, הכלכלן הראשי בקבוצת הפניקס.
אורי קרן, שותף ומנהל השקעות ראשי, מור גמל אמר במהלך הכנס: "בתחילת 2024, הקונצנזוס היה להשקיע רק בארה"ב, תוך ציפייה למספר הורדות ריבית ולביצועים חזקים. בפועל, קרה בדיוק ההפך. השוק האמריקאי היה אחד החלשים בעולם. אירופה, שהספידו אותה, הציגה תשואות פנומנליות, ואפילו השוק הישראלי הפגין חוסן מרשים למרות המצב. זהו שיעור חשוב המלמד שהקונצנזוס בשוק טועה לעיתים קרובות, ורק תיק מפוזר גלובלית יכול להגן מפני תפניות לא צפויות".
"מה שמעניק לחיסכון הפנסיוני יתרון מכריע, במיוחד בתקופות משבר, הוא ההשקעה בנכסים לא סחירים. מדובר בנכסים ממשיים כמו כביש 6, מנהרות הכרמל ופרויקטי נדל"ן, שאינם נסחרים בשוק ההון. הרכיב הזה, שיכול להגיע למעל 30% בתיק כללי של חברות הביטוח, מייצר תשואה יציבה ופועל כעוגן הגנתי כשהשווקים הציבוריים תנודתיים. זהו יתרון מובנה שלמשקיע פרטי בבנק פשוט אין גישה אליו".
הכנס עסק במגוון רחב של נושאים הבוערים לחוסך והמשקיע הישראלי, החל מבחירת מסלולי השקעה, דרך תכנון מס וניצול הטבות, ועד לדילמת הנדל"ן מול שוק ההון. המשתתפים קיבלו כלים פרקטיים וטיפים כיצד לנווט את עתידם הפיננסי בחוכמה.
- "אפסייד של 80% בטבע"
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - מה האנליסטים צופים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ויטלי פלוטינסקי, שפתח את הכנס, הדגיש את החשיבות של תכנון פיננסי הוליסטי. "המטרה המרכזית שלנו הייתה להנגיש את עולם התכנון הפיננסי," אמר פלוטינסקי.
