איך תשפיע הורדת הדירוג על ערכו של הדולר בעולם?

ראשית, הפאניקה בשווקים צפויה לדחוף את פתיחת שבוע המסחר בשוק המט"ח לפער מחירים שלילי כלפי הדולר האמריקני Bearish Gap - היחלשות הדולר. פער זה, נוצר מעודף פקודות מכירת המטבע הירוק בחדרי העסקאות ברחבי העולם.

חשוב להזכיר כי, שוק המט"ח נסחר בזוגות - קניית מטבע אחד תמורת התשלום במטבע אחר. לכן, היחלשות הדולר לא צפויה להיות דומה או זהה מול שאר המטבעות העיקרים בעולם. למשל: מול הפרנק השוויצרי CHF, אני צופה ירידה חדה בערכו של הדולר. לעומת זאת, מול האירו EUR הצפייה שלי לירידה מתונה יותר.

אשר לשוק הסחורות, אני כן רואה את המשך העליות בזהב, למרות מצב קניות היתר אליו הגיע מחיר האונקיה. אגב, אם ניקח את מחיר האונקיה המותאם לאינפלציה ובהשוואה למחירה בשנות ה-80, מגיעים למסקנה כי, המחיר ההוגן שלה עומד כעת מעל לרמת 2,000 דולר לחבית, לכן קיימת סבירות גבוהה להמשך העליות בשוק לכיוון יעד זה.

מנגד, הנפט צפוי לחדש את הירידות בפתיחת המסחר השבוע, כאשר תמיכה משמעותית שוכנת לה סביב רמת 80 דולר לחבית. אך גם רמה זו נמצאת בסיכון גבוה במידה ולא נקבל פתרון אשר יחזיר האופטימיות לשווקים.

זירת המטבעות המקומית:

שער החליפין של הדולר/שקל המגולם במסחר באופציות מיום ראשון 07/08/2011 שמר על יציבות יחסית. ראייה המצביעה על העדפת הסוחרים להמתין עד לפתיחת שבוע המסחר בשוק המט"ח העולמי טרם ההחלטה על כיוון.

אירועים כלכליים חשובים לשבוע הנוכחי:

ביום שלישי הקרוב 09/08/2011 תודיע הוועדה הפדראלית לשוק הפתוח בארה"ב FOMC על החלטתה אודות גובה הריבית בארה"ב. הציפיות הן להותרת הריבית ללא שינוי. יחד עם זאת, סוחרי המט"ח יעקבו בדריכות רבה אחר נאום ההודעה בניסיון לקבל רמזים על מהלכיו העתידיים של הפד או ליתר דיוק, ינסו לחשוף מהו הנשק הבא בו ישתמשו בפד כמענה להתפתחויות האחרונות בשוק.

על כן, לא אופתע אם הפד יודיע השבוע על הרחבה כמותית שלישית QE3 בארה"ב בניסיון להרגיע את הרוחות. אך לדעתי, הודעה כזו, לא תוכל להשפיע על השווקים באותה המידה בה השפיעה בעבר, מאחר והכלי הזה מתחיל לאבד מיעילותו בשווקים.

ביום רביעי 10/08/2011 ינאם נגיד הבנק המרכזי של אנגליה BOE, כאשר תשומת לב הסוחרים תופנה להתייחסות הנגיד לדו"ח האינפלציה האחרון האמור להתפרסם במקביל לנאומו של הנגיד.

ביום חמישי 11/08/2011 לפנות בוקר הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה באוסטרליה תפרסם את דו"ח האבטלה לחודש יולי 2011. התחזית הינה ללא שינוי ושיעור האבטלה באוסטרליה ימשיך לעמוד על 4.90%.

מפקדת האוכלוסין בארה"ב US Census Bureau תפרסם באותו יום חמישי 11/08/2011 את מאזן הסחר הבינלאומי של ארה"ב לחודש יוני 2011. התחזית מנבאת גרעון בסחר של (48.0-) מיליארד דולר לעומת גרעון של (50.2-) מיליארד דולר בחודש מאי האחרון.

יום שישי 12/08/2011 יכיל את נתוני המכירות הקמעונאיות בארה"ב לחודש יולי. קודם לכן, יתפרסם מדד המחירים לצרכן באיטליה.