רציו עוברת להפסד: צפויה לפרסם את נתוני הסקר 3D ב'גל' עד ה-15 ביולי

השקיעה במהלך הרבעון 20 מיליון דולר בממימון עלויות חיפושי נפט וגז
אריאל אטיאס | (17)

גידול בהוצאות חיפושי נפט וגז במהלך הרבעון הראשון העבירו את שותפות רציו להפסד של כ-2.2 מיליון דולר, לעומת רווח של כ-0.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

הוצאות החיפוש הסתכמו בכ-2 מיליון דולר ברבעון הראשון של שנת 2011 לעומת הוצאות חיפושי נפט וגז בסך של כ-0.3 מיליון דולר ברבעון הראשון. הגידול נרשם בעיקר כתוצאה מעלויות סקר סייסמי 3D בשטח היתר מוקדם 'גל'.

הוצאות הנהלה וכלליות לתקופה הסתכמו בסך של כ-0.3 מיליון דולר לעומת סך של כ-0.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. השותפות מסרה, כי העלייה בין השנים נובעת בעיקרה מהוצאות שירותיים מקצועיים. הכנסות המימון, נטו לתקופה הסתכמו בסך של כ-0.2 מיליון דולר מול רווח, נטו של 0.5 מיליון דולר ברבעון הראשון של שנת 2010.

בסוף הרבעון עמדו לראשות השותפות מזומנים ושווי מזומנים בסך של 19.834 מיליון דולר, לעומת 48.12 מיליון דולר בסוף הרבעון המקביל אשתקד. הקיטון נבע בעיקר ממימון עלויות חיפושי נפט וגז בגובה של כ-20 מיליון דולר ב'לווייתן'. נציין, כי במאי השלימה רציו גיוס של 258 מיליון שקלים בדרך של הנפקת מניות ואופציות. בעלי העניין בשותפות השקיעו כ-63 מיליוני שקלים ושמרו על שיעור אחזקותיהם.

תגובות לכתבה(17):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    נושם גז 23/05/2011 00:05
    הגב לתגובה זו
    חוזרת לתקופת 2009 2010 .. בהתלחה לך הליידי של ישראל כולם מחכים שתראי לנם מה את יודעת
  • 14.
    ענת 22/05/2011 23:03
    הגב לתגובה זו
    מתחילה את ההתעוררות שלה מתחילת יוני אז צריך לאסוף מעכשיו
  • 13.
    the broker 22/05/2011 22:56
    הגב לתגובה זו
    שער תמיכה שער 40 ורק עליות ממנו ... מחר סוגרת שער 42.. מי שחכם מחזק עכשיו רציו .. בהצלחה לחכמים
  • 12.
    רציו מנית השנה תפתיעה בגדול תזכרו טוב (ל"ת)
    רציונלי 22/05/2011 22:18
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    מילירדים חביות נפט בלוויתן........ (ל"ת)
    רציו היהלום שבכתר 22/05/2011 22:16
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    רציו זה סוס מת (ל"ת)
    אורן 22/05/2011 16:42
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    מנחם מרחום 22/05/2011 15:12
    הגב לתגובה זו
    כל הפחדנים בורחים רק מהגז שווה 74 בדוק
  • 8.
    לאסוף לאסוף לאסוףףףףףףףףףףףףףףףףףף (ל"ת)
    רציו מיתעוררת 22/05/2011 14:12
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    תכניסו לכם את זה טוב טוב לראש (ל"ת)
    רציו לא תרד מ40 22/05/2011 13:33
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    בעלי עניין ממתינים לסרדינים הקטנים ברציו (ל"ת)
    א יוסי 22/05/2011 13:17
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    למשקיע הקטן לא לקנות רציו ירידות חזקות בפתח (ל"ת)
    א יוסי 22/05/2011 13:16
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    רציו אופציה 10 בדרך לשער 7 (ל"ת)
    אליהו 22/05/2011 12:56
    הגב לתגובה זו
  • שער 7 ? למה לא 2 ? (ל"ת)
    בוזי 22/05/2011 14:08
    הגב לתגובה זו
  • חוסני המיצרי 22/05/2011 14:38
    אולי די עם השטויות... שער 7 שער 2 - כמה שטויות אפשר לדבר...
  • 3.
    אזהרתי למכור רציו ולא לקנות סיבוב של בעליי ע (ל"ת)
    ברוקר 22/05/2011 12:53
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    רפי 22/05/2011 12:52
    הגב לתגובה זו
    הנייר כל כך עבר סבל והתכפות להורדת המחיר הנייר כבר ב 46 אחוז מהשפיץ זה המון!!! הנייר נימצא מירחר שמי שמוכר לא מבין בבורסה , ההודעה לא אמורה להשפיע על המחיר של המנייה כבר הכול גלום במחיר
  • 1.
    רק בגבעות נראה רווח בעתיד בקרוב טיסה של 100 % (ל"ת)
    redsel 22/05/2011 12:43
    הגב לתגובה זו
אמיר ירון נגיד בנק ישראל
צילום: ליאת מנדל

ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל

בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?

ד"ר אדם רויטר |

קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.

ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.

צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.

לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.

תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח

בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.

שמואל קצביאן
צילום: עזרא לוי

"השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026"

דיסקונט ברוקראז' עם סקירה סלקטיבית ל-2026: רוב הסקטורים מקבלים "תשואת שוק" - אפסייד של 26% בנייס, אלביט עם מחיר יעד של 1850 שקל 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה דיסקונט

אחרי שנת 2025 חריגה בכל קנה מידה, עם זינוק של כ-50% בת"א 125 וזרימה של כספי משקיעים זרים לבורסה המקומית, דיסקונט ברוקראז' מנסים לשרטט את השוק של 2026. מצד אחד, הכלכלה הריאלית בישראל הולכת להנות משנה של התאוששות משמעותית, אבל מצד שני, שוק המניות כבר לא זול, וקשה יהיה לשחזר (ועל זה יסכימו רבים) את מה שראינו בשנה האחרונה.

נקודת המוצא זה שלא נכנס להחמרה ביטחונית משמעותית. אם נניח ככה, בדיסקונט מעריכים ש-2026 תהיה שנה שבה הכלכלה הישראלית תצמח בקצב גבוה מהעולם ואפילו מרוב מדינות המערב. תחזית הצמיחה של הכלכלה המקומית עומדת על 4.5% עד 5.5%, לעומת כ-3% בלבד בעולם (לפי קונצנזוס בלומברג). המנועים המרכזיים יהיו השקעות, בעיקר למגורים, חזרה של הצריכה הפרטית, וחלק מענפי היצוא.

במקביל, בדיסקונט מצביעים על המשך התמתנות באינפלציה. אחרי שהאינפלציה השנתית כבר ירדה לתוך היעד, הצפי של מחלקת המחקר הוא לירידה נוספת עד כ-1.6% בסוף 2026. לכך תורמים, בין היתר, חוזק השקל, התמתנות באינפלציה הגלובלית, שחרור מגבלות היצע, והעובדה שבשונה מ-2025, לא צפויה העלאת מע"מ.

הסביבה הזאת תאפשר לבנק ישראל להמשיך ולהפחית ריבית. בדיסקונט מעריכים לפחות שלוש הפחתות ריבית במהלך 2026, לרמה של 3% עד 3.5% בסוף השנה. הריבית הריאלית בישראל עדיין גבוהה יחסית, גם היסטורית וגם בהשוואה לעולם, והפער הזה, יחד עם האטה באינפלציה ורגיעה בפרמיית הסיכון, יתמוך בהמשך מהלך ההפחתות שכבר התחיל.


אג"ח ומט"ח: השקל ימשיך להתחזק, ירידת תשואות בטווח הקצר


בשוק האג"ח, בדיסקונט ברוקראז' מעריכים כי התנאים המאקרו-כלכליים תומכים בירידת תשואות, בעיקר בחלק הקצר של עקום התשואות, לפחות בחודשים הראשונים של 2026. המשך התמתנות האינפלציה, לצד צפי להפחתות ריבית והנחה ליציבות יחסית בפרמיית הסיכון, יוצרים סביבה נוחה יותר לאג"ח הממשלתי. עם זאת, הם מדגישים כי במבט של שנה קדימה חוסר הוודאות גובר, בעיקר בשל השאלה כיצד יתפתחו התשואות בארה"ב, ובתרחיש הבסיס הם מצפים לתשואת החזקה חיובית באג"ח הממשלתי בישראל לאורך העקום, אך ללא אחידות בין הטווחים.