לידר מפרגן לקרדן נדל"ן: מעניק המלצת קנייה במחיר יעד הגבוה ב-42% ממחירה בשוק
בית ההשקעות לידר שוקי הון החל לסקר את חברת קרדן נדלן. האנליסט רמון עמית אומר כי החברה השקיעה בשנתיים האחרונות בהרחבת עתודות הקרקע לפרויקטים למגורים באזורי ביקוש. "פרויקטים אלו נהנים מקצב מכירות גבוה ועליות מחריים נוכח תקנות ה-IFRS של הכרה בהכנסה, ההון העצמי של החברה לא מגלם את השווי האמיתי של פרויקטים אלו. בתחום המניבים, אנו צופים לירידה מסוימת בתשואות להיוון בצד עליה מתונה בשכר הדירה, דבר שיתרום לעליית שווי הנדל"ן של החברה ולשערוכים כלפי מעלה".
"העליות החדות במחירי הנדל"ן למגורים שהיו בשנתיים האחרונות העלו את הסיכון של התחממות יתר במגזר אשר עלולות לגרום למשבר בענף ולירידות מחירים בהמשך", מציין עמית. "הצעדים הננקטים מצד בנק ישראל ואלה המתוכננים מצד משרדי האוצר והשיכון עשויים בהחלט לקרר את השוק מצד הביקוש וההיצע, אולם אנו מעריכים שהתוצאות בשטח לא יראו בטווח הזמן הקרוב. יתרונה של החברה הוא בכך שמרבית הפרויקטים נמצאים בשלבי ביצוע או קרוב מאוד לביצוע וייצאו לשיווק במהלך החודשים הקרובים, כל עיכוב ביציאה לשיווק יעלה את הסיכון ועלול לחשוף את החברה לשינויים בשוק".
יצויין כי החברה שותפה (30%) בפרויקט הולילנד, המהווה משקולת וסיבה עיקרית להפסדי החברה ברבעונים האחרונים. "עמית מסביר כי "נכון להיום, נראה שלא צפויות הפרשות משמעותיות נוספות בגין הפרויקט, וכי מניית החברה סבלה מהפרשה יותר מהפגיעה האמיתית בשווי החברה".
למרות האמור, שוק הנדל"ן למגורים בארץ ממשיך להנות מביקושים יציבים וחזקים ובמהלך חצי השנה הקרובה, החברה תצא לביצוע בשישה פרויקטים חדשים ובהיקף של מאות יחידות דיור. בלידר אומרים כי החברה ביצעה במהלך השנה הנפקות אקוויטי ואג"ח, ונכון להיום מצויים בקופתה כ-130 מיליון שקל להמשך פיתוח הפרויקטים הקיימים ולביצוע השקעות חדשות. "אנחנו מאמינים בהמשך עליית ערכה של המניה וממליצים בקניה לחברה במחיר יעד של 2.7 שקל, הגבוה ב-42% ממחירה בשוק".
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם
תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים
במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות.
החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים.
יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים.
שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס.
- טלפון של חשוד יישאר בידי החוקרים לעוד 180 יום
- החשד: העלמת הכנסות משיפוצים ובנייה בסכום של כ-1.5 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

העלאות הארנונה ב-2026: האם גם לכם הארנונה תעלה?
המדינה מאשרת חריגות נקודתיות בתל אביב, ירושלים ורחובות, ודוחה מהלכים רחבים יותר. מאחורי המספרים עומד מנגנון עדכון חדש שמחזק רשויות חלשות ומצמצם מרווח תמרון לאחרות
הארנונה לשנת 2026 עולה כמעט בכל הארץ כבר בנקודת הפתיחה. העדכון האוטומטי עומד על 1.626%, והוא נגזר משילוב של ממוצע מדד המחירים לצרכן ומדד השכר במגזר הציבורי. מעבר לזה, משרדי הפנים והאוצר מסכמים בחודשים האחרונים רשימה של אישורים חריגים לרשויות שביקשו לעלות מעל האוטומטי, לצד שורת דחיות שמורידות מהשולחן דרישות משמעותיות.
לתוך המערכת הזו נכנסות
השנה 108 בקשות חריגות שהוגשו מ-96 רשויות. הרוב המוחלט מתמקד בהעלאות, ובמספרים מדובר על 95 בקשות שמכוונות לעלייה. בסך הכול זו תוספת הכנסות מוערכת של כ-250 מיליון שקל, כאשר כ-45-50 מיליון שקל מתוכה צפויים להגיע מהמגזר העסקי. זה כסף שנכנס לקופת הרשות, ולא מעט
ממנו מתגלגל אחר כך גם למחירים של שירותים ומוצרים.
מנגנון העלאה חדש שמציב תקרה ומסננת
השינוי המרכזי הוא לא רק באישור או דחייה של בקשות נקודתיות, אלא במנגנון שמגדיר מי בכלל נכנס למסלול החריג. הכללים מאפשרים העלאה רוחבית של עד 5% מעבר לעדכון האוטומטי, אבל רק לרשות שמציגה צורך פיננסי מוצדק. אחד הסמנים שנכנסו לשיח הוא יחס חובות שעולה על 30% מההכנסות, כמדד שמאותת על לחץ תקציבי.
התוצאה בשטח היא מדיניות הדוקה יותר. פחות מסלולים “יצירתיים”, יותר דרישה להצדקה מסודרת, והרבה פחות מרחב לרשויות שמבקשות לתקן עיוותים היסטוריים בלי להציג מצב תקציבי חריג או תוכנית התייעלות ברורה.
במקביל, במקומות שבהם יש תוכניות הבראה או אזורים חדשים שנכנסים למערך חיוב, המדינה מוכנה לאשר מהלכים רחבים יותר.
- מס חדש: הארנונה עלולה לזנק ב-10% ומעלה ב-2026
- תושבי ירושלים יקבלו החזר ארנונה של אלפי שקלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רמת גן נשארת בלי האישור שבנתה עליו, דחייה שפוגעת בתקציב
ברמת גן מתקבלת דוגמה בולטת לקו המחמיר. העירייה ביקשה העלאה של 7.5% בארנונה העסקית באזור הבורסה. הטענה המרכזית היא עיוות תעריפים שנשאר מהעבר, כשאזור שהיה מזוהה יותר עם תעשייה ותשתיות הפך למרכז עסקי עמוס משרדים, בנקים וחברות טכנולוגיה, אבל התעריפים לא התיישרו בהתאם. מבחינת העירייה, זה מצב שבו עסקים גדולים משלמים לעיתים פחות מחנויות קטנות, למרות פערים ברמת ההכנסות ובשימוש בנכס.
