דולר שקל - התחתית האחרונה באופק
נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, עשוי להתערב במסחר כתוצאה מהתחזקותו של השקל וזאת במידה והוא יחצה את התחתית האחרונה ב-3.56 שקל לדולר. במידה והדולר ימשיך לאבד מערכו בעולם, התערבות בנק ישראל לא תהייה אפקטיבית, פישר יודע זאת היטב, לכן הוא לא ממהר לרכוש דולרים נוספים. מקבלי ההחלטות בבנק ישראל לוחצים על פישר להפסיק להתערב בשוק וטוענים כי על בנק ישראל מוטלת משימה קשה לא פחות והיא - שמירה על יציבות המחירים.
האינפלציה בארץ מהווה איום על הכלכלה, לכן פישר יאלץ לחזור למדיניותו הניצית ויעלה כנראה שוב את גובה הריבית. על פי הערכות עד סוף שנת 2011, הריבית בארץ צפויה להגיע עד לרמה של 3.5%. הרחבת פערי הריבית בין ישראל לארה"ב מעניק יתרון ברור לשקל אל מול השטר הירוק, לכן בטווח הרחוק הדולר עשוי להמשיך במסעו דרומה לכיוון רמות מחיר שלא האמנו שנגיע אליהן שוב.
גרף שבועי
- הצמד ממשיך להתדרדר לכיוון התחתית האחרונה בנק 3.56. שבירה של התחתית תוביל את הצמד להמשך ירידות עד אזור 3.50 לפחות.
- התחנה הקשה הבאה שמצפה לצמד נמצאת בנקודה של 3.44.
- ה-RSI מתקרבים לאזור מכירות יתר.
רמות משמעותיות
התנגדות 2 : 3.6640 - התנגדות משמעותית ורמת פיבו 38.2%
התנגדות 1 : 3.60
ספוט : 3.5818
תמיכה 1 : 3.5615 - תחתית אחרונה שנקבעה בשבוע שעבר .
תמיכה 2 : 3.55 - רמה פסיכולוגית
אסטרטגיה לשבוע זה: בהתאם להתפתחויות בעולם. מכירה בשבירה של התחתית האחרונה בנק 3.56. יעדים: 3.50, 3.45.
אירו דולר
גרף 4 שעתי
- הצמד קבע שיא חדש באזור 1.4280 ולקראת סוף השבוע החלו מימושים כבדים בצמד עד אזור התמיכה 1.4030.
- הצמד נעצר קצת מתחת לקו המגמה העולה ועל פיבונאצי 61.8% ממהלך העליות האחרונות.
- כל עוד הצמד לא סוגר מתחת לרמת התמיכה של 1.40, השוורים ימשיכו לשלוט בעניינים.
- ה-CCI הארוך עדיין מעל קו ה-0.
רמות משמעותיות
התנגדות 2 : 1.4435 - פיבונאצי 78.6%
התנגדות 1: 1.4280 - שיא אחרון
ספוט: 1.4032
תמיכה 1: 1.40
תמיכה 2: 1.37
אסטרטגיה לשבוע זה: חיפוש הזדמנות להצטרפות למהלך עליות מחודש. קניה בקבלת תבנית שוורית באזור 1.4030 שתעיד על חזרתם של הקונים. יעדים: 1.4150, 1.4270, 1.44.
פאונד - דולר קנדי
גרף יומי
- הצמד נסחר בטווח מחירים בין 1.6380 - 1.5850.
- ביום שישי האחרון נוצרה תבנית מסוג "אנגולפינג" על גבול העליון של טווח המחירים.
- שבירה של תחתית 1.6120 תאשר תבנית 1-2-3 . מהלך ירידות עשוי להימשך עד אזור 1.5850.
- שבירה של טווח המחירים עשוי להוציא לפועל מהלך ירידות עד כעומק הדשדוש.
- ה-RSI בנה תבנית "ראש כתפיים" המאשרת מהלך ירידות.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.6465
התנגדות 1: 1.6380
ספוט: 1.6172
תמיכה 1: 1.6120
תמיכה 2: 1.5850
אסטרטגיה לשבוע זה: שורט. מכירה - בשבירה של 1.6120. יעדים:1.59, 1.58, 1.56.
*** ניתוחים ועסקאות כלולות בדוח זה הינם למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה של מטבע, מדד, מנייה סחורה ו/או כל נכס אחר מהמתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשר כלל פורקס מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המסחר במטבע חוץ, סחורות, מדדים ומתכות כרוך בסיכון רב ואינו מתאים לכל אדם. הכותבים יכולים להיות בעל עניין אישי בנכסים הפיננסים המוזכרים בסקירה זו. אין לראות בנכתב בה הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך. הכותבים אינם בעלי רשיון ייעוץ או ניהול תיקים.

״הדולר היה צריך להיות ב-3 שקלים אלמלא הרפורמה המשפטית והמלחמה״
מניתוח של בנק ישראל: הדולר ממשיך לרדת - מי נפגע ומי מרוויח?
השקל ממשיך לטפס ושער הדולר נע הבוקר סביב 3.22 שקל דולר שקל רציף 0.02% אלו הרמות הנמוכות ביותר מאז אפריל 2022. המטבע המקומי בראלי שלא ראינו מזה שנים, בתחילת המלחמה הוא עוד נסחר סביב 4 שקלים לדולר וכיום כשהמצב הביטוחני נרגע יש הזרמה של הון הזר התחזיות הכלכליות משתפרות וגם סוכנויות הדירוג מעדכנות לחיוב את האופק, השקל מתחזק אולי אפילו מדי. נתוני המאקרו גם עוזרים למטבע, שוק העבודה חזק, האינפלציה מתכנסת לכיוון היעד וגביית המסים צפויה לשבור שיא של 520 מיליארד שקל השנה. גם הגירעון צפוי לעמוד סביב 5% מהתוצר שזה נמוך מהציפיות כשהתחזיות של בנק ישראל ל-2026-2028 מדברות על גירעון סביב כ-2.8%-2.9% בממוצע, שזה "גירעון בר קיימא" כל אלה ביחד ולחוד מחזקים את האמון של המשקיעים ומזרימים הון לשוק המקומי, מה שדוחף את השקל למעלה.
אבל מסתבר שהדולר היה יכול לפגוש את רמת ה-3 שקלים כבר ממזמן. ניתוח של בנק ישראל שבחן את ההשפעות השונות על שער החליפין מצא שאם מנקים מהמשוואה את שני הגורמים החריגים של השנתיים האחרונות, שהן הרפורמה המשפטית והמלחמה, הדולר היה כבר כנראה סביב 3 שקלים, ואולי אפילו נמוך מזה.
לפי המודל שמבוסס על הקשר בין שער הדולר-שקל לבין ביצועי הנאסד"ק, השקל היה אמור להתחזק הרבה קודם. בגרף שמצורף אפשר לראות את הפער שנוצר בין המציאות לבין מה שהמודל מנבא שזה הקו הכחול, שמייצג את שער הדולר בפועל, שהוא נסק הרבה מעל הקו הכתום, שמייצג את השער הצפוי בתנאים רגילים.
הרפורמה המשפטית והמלחמה גרמו לסטייה הזאת, בעיקר בגלל שהם הגבירו את חוסר הוודאות ופגעו באמון של המשקיעים הזרים בכלכלה המקומית. אבל עכשיו כשהמתיחות הפוליטית והביטחונית נרגעה ברמה מסוימת, נראה שהשקל סוגר את הפער ומתחזק חזרה לרמות שהוא היה צריך לפגוש גם בלי ההתערבות של אותם גורמים.
- גילת זינקה 8.4%, אנלייט ב-6.9%; חברה לישראל איבדה 5.4% - נעילה חיובית בבורסה
- הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנפגעים
מאחורי הנתונים המעודדים האלה יש סביבה שנהיית פחות ופחות נוחה לצד אחד של המשק. השקל החזק מכביד מאוד על יצואנים כמו חברות הייטק וסטארטאפים שפועלים בישראל ומוכרים את מוצריהם בחו"ל. כשההכנסות נקובות בדולרים אבל חלק גדול מההוצאות (כמו שכר, הוצאות מנהלה וכד׳) מתבצעות בשקלים, כל ירידה בשער הדולר שוחקת את השורה התחתונה. ראינו לאורך עונת הדוחות הקודמת וגם זו הנוכחית שאנחנו בעיצומה חברות כמו צ’ק פוינט, ש״האשימו״ את הדולר בכ-2% מהרווחיות הגולמית אצל חלק זה נסבל, אצל אחרות כמו אייקון גרופ, האמא של איידיגטל בישראל שפועלת ברווחיות גולמית צרה מאוד (2% מגזר ההפצה, 4% מגזר קמעונאות) זה משמעותי מאוד - אייקון: שער הדולר שחק את הרווח, המלחמה את ההכנסות
