שבוע של נתונים שליליים: "צריך לזכור - הכלכלה לא נמצאת במרוץ מטורף לרמות הצמיחה מ-2004-2005"
המדדים המובילים בבורסות העולם עברו בימים האחרונים למהלך ירידות, הנפט איבד גובה, הזהב התרחק משיא כל הזמנים והמשקיעים החלו לרוץ לכיוון הדולר והיין היפני, כל זאת על רקע גל של חדשות מאקרו כלכלה מאכזבות במיוחד. הסוף לחגיגה או הפוגה זמנית? רון אייכל, הכלכלן הראשי של מיטב, מדבר בשיחה עם Bizportal על נתוני המאקרו בעולם ומשדר אופטימיות זהירה.
מבין שלל הנתונים שהעלו את רף החששות בשווקים והורידו במקביל את התיאבון לסיכון, כפי שניתן היה לראות השבוע במסכי בורסות, נמנים
"הכלכלה העולמית לא השתנתה בימים האחרונים, צריך לזכור שהכלכלה לא נמצאת במרוץ מטורף להגיע לרמות הצמיחה שראינו בשנים 2004-2005. אנחנו במסלול צמיחה מתון, ממש כמו מסלול המראה ארוך במיוחד - אנחנו נראה במהלכו נתונים חלשים לצד נתונים חזקים", מעריך אייכל.
לדבריו, נתון התפוקה התעשייתית בגרמניה המאכזב הינו יותר בגדר חד פעמי, יש לזכור שיפן עדיין התרחבה למרות העדכון מטה, סקטור התעשייה בארה"ב מראה סימני התאוששות ומצבה הפיסקאלי הרעוע של יוון היה ידוע מראש, "המשקיעים צריכים לזכור שלא תמיד נראה אינדיקאטורים חיוביים".
"בהסתכלות קדימה אני די אופטימי - שנת 2010 צפויה להניב תשואה דו ספרתית צנועה". לקראת סיום שנת 2009, מדד תל אביב 25 הניב עד כה למשקיעים תשואה של 69.79%, מדד תל אביב 75 הציג עלייה של 136% ומי שהרחיק לכת עד בורסות ברזיל ושנחאי השיג תשואה של כ-80% בשנה חלומית במיוחד.
בתוך כך, בראייה קדימה בזירה המאקרו כלכלית בעולם מעריך הכלכלן כי נגיד הבנק הפדראלי בארה"ב, בן ברננקי, יעלה בסבירות גבוהה את שיעור הריבית בחודש יוני, כאשר עליות ריבית באירופה יגיעו קצת מאוחר יותר.
אייכל לא צופה את התחזקות הדולר בעולם בטווח הקצר ועל כן מדגיש את העדפתו לחברות הייצוא האמריקניות. הכלכלן מזכיר כי שיפור התחזית להמשך של חברת פד-אקס היא אינדיקציה חשובה מאוד ואומר כי "התמונה בסקטור היצרני לא פנומנאלית, אבל רחוקה מלהיות רעה".
סטיב ויטקוף (דוברות משרד ראש הממשלה)סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
הטיסות, השכר, הסיכויים להפחתת ריבית אצלנו, והסיכויים להפחתת ריבית השבוע בארה"ב
ביום שני יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. למדד המחירים יש משמעות גדולה עלינו כצרכנים, כמשקיעים וכלווים. כשהמדד עולה המשמעות היא שהמחירים עולים, כשהמדד עולה ההשקעות שלנו שצמודות למדד עולות, אבל גם ההלוואות ומסלולי המשכנתא שלנו במסלול הצמוד, מתייקרים. למדד יש גם השפעה גדולה על קובעי המדיניות בבנק ישראל, כאשר מדד נמוך יחזק את ההערכה להפחתת ריבית קרובה. מדד מאכזב עלול להביא לדחייה של הורדת הריבית, אם כי, הפעם סיכוי גבוה שהריבית תרד במפגש הבא בסוף החודש וזאת מכיוון שהפד בישיבתו ביום רביעי הקרוב צפוי להוריד את הריבית.
בנק ישראל ירגיש הרבה יותר בטוח להוריד ריבית אחרי שהקולגה ג'רום פאוול יוריד ראשון. אבל בעוד שההימורים בארה"ב הם מעל 95% להורדת ריבית, אצלנו יש שאלה גדולה בקשר למלחמה. הנגיד כבר התבטא בעבר על אי הוודאות שנגרמת כתוצאה מהמלחמה ולמרות שמבחינת הנתונים הכלכליים אין שום סיבה שלא להוריד ריבית. אפילו הגירעון בשיעור של 4.7% יחסית טוב, הנגיד מתלבט.
הריבית הגבוהה היא בראש וראשונה כדי לרסן את האינפלציה. האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית?
מדד המחירים באוגוסט - עלייה של 0.7%-0.5%
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר סבור שהמדד באוגוסט עלה ב-0.7% - "מחירי הדלקים עלו ב- 1.2% תחילת ספטמבר, אך מחירי הנפט בעולם ירדו ב- 3% בשל הציפייה לגידול בתפוקת הנפט על ידי קרטל הנפט ואינדיקטורים חלשים לגבי הפעילות בארה"ב.
- ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת לצפי, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה
- בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השקל התייצב יחסית אחרי התחזקות במהלך החודש. לא צפויה העלאת מחירים במגזר החינוך על רקע הקפאת השכר. מסתמנת האצת מסוימת בשכר בסקטור העסקי בחודש יולי . מספר היוצאים לחו"ל באוגוסט חזר לרמה של חודש מאי. ריבוי הטיסות צפוי לתרום לירידות מחירים בחודש ספטמבר לאחר עלייה עונתיות חדה באוגוסט. תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 0.7% באוגוסט, -0.3% בספטמבר, 0.5% באוקטובר ו- 2.1% שנה קדימה".
